ผู้ค้าหุ้นประท้วงว่าเป็นเจ้าหน้าที่ที่ได้รับอาหารไม่เพียงพอ

การเคลื่อนไหวที่สำคัญ

มูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐลดลงตลอดทั้งเดือนเนื่องจากผู้ค้าได้เตรียมการสำหรับคณะกรรมการตลาดกลางสหรัฐ (เฟด) ที่จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยสองครั้งในช่วงครึ่งหลังของปี 2562 แต่การลดลงได้เร่งขึ้นในสัปดาห์ที่ผ่านมา

ดัชนีดอลลาร์สหรัฐ - ซึ่งเปรียบเทียบค่าเงินดอลลาร์สหรัฐ (USD) กับตะกร้าสกุลเงินรวมถึงยูโร (EUR), ปอนด์อังกฤษ (GBP), เยนญี่ปุ่น (JPY), และฟรังก์สวิส (CHF) - การรวมตัวในแนวโน้มสูงขึ้นเป็นเวลาหนึ่งปี ทั้งหมดนั้นจบลงในสัปดาห์นี้เมื่อดัชนีทะลุแนวรับที่ขาขึ้น

โดยทั่วไปเมื่อธนาคารกลางของประเทศเริ่มเคลื่อนไหวไปสู่นโยบายการเงินที่ผ่อนคลายมากขึ้นมูลค่าของสกุลเงินของประเทศนั้นจะเริ่มอ่อนค่าเมื่อเทียบกับสกุลเงินอื่น ดูเหมือนจะเป็นสิ่งที่เกิดขึ้นที่นี่

ในขณะที่ค่าเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงแข็งแกร่งเมื่อเทียบกับที่เคยเป็นก่อนที่จะเพิ่มขึ้นอย่างมากในช่วงปลายปี 2557 และต้นปี 2558 การดึงกลับครั้งนี้อาจเป็นผลดีต่อ บริษัท ข้ามชาติขนาดใหญ่บางแห่งที่สร้างรายได้จำนวนมากในต่างประเทศ เมื่อค่าเงินดอลลาร์สหรัฐแข็งค่าขึ้น บริษัท ต่างๆจะได้รับผลตอบแทนที่น้อยลงจากการสร้างผลกำไรในต่างประเทศเพราะอัตราการแปลงนั้นเทียบได้กับเงินที่พวกเขาส่งกลับไปยังสหรัฐอเมริกา ในทางกลับกันเมื่อค่าเงินดอลลาร์อ่อนค่า บริษัท ต่างๆจะได้รับผลกำไรมากขึ้นเนื่องจากอัตราการแปลงเป็นไปตามที่ต้องการ

ตัวอย่างเช่นหาก บริษัท สร้างกำไร 1 ล้านยูโรในยุโรปเมื่ออัตราแลกเปลี่ยน EUR / USD เท่ากับ 1.25 (เหมือนในช่วงต้นปี 2561) บริษัท สามารถเรียกร้องผลกำไร 1.25 ล้านดอลลาร์เมื่อ บริษัท ส่งเงินกลับมาเพราะ€ 1 เท่ากัน ถึง $ 1.25 อย่างไรก็ตามหาก บริษัท สร้างผลกำไร 1 ล้านยูโรในยุโรปเมื่ออัตราแลกเปลี่ยน EUR / USD เท่ากับ 1.10 (เหมือนในเดือนพฤษภาคม) บริษัท สามารถเรียกร้องผลกำไรได้เพียง $ 1.10 ล้านเท่านั้นเมื่อ บริษัท ส่งเงินกลับมาเพราะ€ 1 เท่ากันเท่านั้น ถึง $ 1.10

คอยดู บริษัท ที่สร้างรายได้จำนวนมากในต่างประเทศ - เช่น eBay Inc. (EBAY), McDonald's Corporation (MCD) และ Mondelez International, Inc. (MDLZ) - เพื่อรับประโยชน์หากเงินดอลลาร์สหรัฐยังคงลดลง

S&P 500 กับ Russell 2000

S&P 500 เร่งดึงกลับจากระดับสูงสุดตลอดกาลเนื่องจากสมาชิกสองคนของ FOMC ทำให้ผู้ค้าผิดหวังกับความเห็นของพวกเขาเกี่ยวกับนโยบายการเงิน

ความผิดหวังเริ่มต้นขึ้นเมื่อเจมส์บุลลาร์ดประธานธนาคารกลางของเซนต์หลุยส์ประหลาดใจกับวอลล์สตรีทด้วยการแสดงศักยภาพที่ FOMC จะลดอัตราเงินของรัฐบาลกลางลง 50 คะแนน (0.50%) ในการประชุมเมื่อเดือนกรกฎาคม ได้รับการอบไอน้ำ เทรดเดอร์ให้ราคาในโอกาส 42.6% ของการปรับลด 50 จุดในเดือนกรกฎาคมเมื่อวานนี้ตาม CME FedWatch Tool ณ วันนี้ผู้ค้าได้ดึงราคาเหล่านั้นกลับไปที่ 35.4%

เพื่อไม่ให้น้อยลงประธานเฟดเจอโรมพาวเวลล์โยนผ้าห่มเปียก ๆ ของเขาลงบนการเก็งกำไรอัตราดอกเบี้ยโดยกล่าวว่า "เรามีความคิดว่านโยบายการเงินไม่ควรเกินความคาดหมายของข้อมูลส่วนตัวหรือความผันผวนในระยะสั้น" แม้ว่าข้อความนี้จะไม่ตัดโอกาสในการลดอัตราดอกเบี้ยในอนาคต แต่ก็เพียงพอที่จะกระตุ้นให้เกิดการทำกำไรในวันนี้

ผู้ค้ามีความกังวลเกี่ยวกับความตึงเครียดที่เพิ่มขึ้นระหว่างสหรัฐอเมริกาและอิหร่านและการประชุมของประธานาธิบดีทรัมป์กับประธานาธิบดีจินผิงในการประชุมสุดยอด G-20 จะไม่แก้ไขสงครามการค้าระหว่างทั้งสองประเทศ ทีนี้ก็กำจัดความหวังที่มีอยู่อย่างล้นเหลือที่ FOMC กำลังจะเข้ามาและช่วยประหยัดทั้งวันด้วยการลดอัตราดอกเบี้ยที่ก้าวร้าวและคุณก็มีศักยภาพที่วอลล์สตรีทจะทำการขายต่อไป

:

ดอลลาร์แข็ง: ข้อดีและข้อเสีย

ราคาหุ้นสหรัฐมีความสัมพันธ์กับมูลค่าของเงินดอลลาร์สหรัฐอย่างไร

บริษัท สหรัฐได้รับประโยชน์อย่างไรเมื่อดอลลาร์ร่วงลง

ตัวชี้วัดความเสี่ยง - TNX

หลังจากตีกลับชั่วครู่เมื่อวันศุกร์ที่ผ่านมาผลตอบแทนพันธบัตรกระทรวงการคลัง 10 ปี (TNX) กลับมาสู่จุดด้อยอีกครั้ง เป็นครั้งแรกนับตั้งแต่ 8 พฤศจิกายน 2016 TNX ปิดต่ำกว่า 2% นี่คือการยืนยันต่อไปว่าผู้ค้าคาดหวังว่าไม่เพียง แต่จะขยายระยะเวลาของอัตราดอกเบี้ยต่ำ แต่ยังรวมถึงศักยภาพของการชะลอตัวทางเศรษฐกิจและการลดลงของตลาดหุ้น

ผู้ค้ามีแนวโน้มที่จะซื้อตั๋วเงินคลัง - ซึ่งผลักดันให้ราคาตั๋วสูงขึ้นและอัตราผลตอบแทนต่ำกว่าเมื่อพวกเขาคาดหวังว่า FOMC จะปรับลดอัตราดอกเบี้ยและเมื่อพวกเขาคาดการณ์ว่าราคาหุ้นจะถูกกดดัน มันเป็นข้อสรุปมาก่อน ณ จุดนี้ว่า FOMC จะลดอัตราดอกเบี้ยในช่วงหกเดือนข้างหน้า คำถามเดียวก็คือเท่าไหร่

สิ่งที่เราไม่รู้คือสิ่งที่จะเกิดขึ้นกับเศรษฐกิจสหรัฐฯและ S&P 500 ในช่วงเวลาเดียวกัน เป็นการยากที่จะบ่นเกี่ยวกับดัชนีที่มีจุดสูงสุดตลอดเวลา แต่ผู้ค้ายังคงกังวลเกี่ยวกับการดึงกลับที่อาจเกิดขึ้น มองหา TNX ที่ยังอยู่ในระดับต่ำในอนาคตอันใกล้

:

ทำความเข้าใจกับประเภทของผลตอบแทนพันธบัตร

พันธบัตรจะมีอิทธิพลต่อตลาดหุ้นได้อย่างไร?

ทำความเข้าใจเกี่ยวกับราคาและผลตอบแทนพันธบัตร

Bottom Line - การทำกำไร

ด้วยความไม่แน่นอนที่ยังคงหมุนรอบวอลล์สตรีทฉันจะไม่แปลกใจที่เห็นการทำกำไรมากขึ้นเมื่อเราเข้าใกล้วันหยุดวันประกาศอิสรภาพ อย่างไรก็ตามสิ่งสำคัญคือต้องจำไว้ว่าการทำกำไรไม่จำเป็นต้องหมายถึงการดึงกลับเป็นหมีใหม่ ฉันคาดว่าจะมีการควบรวมกิจการมากขึ้น