นักลงทุนอาจยังไม่ได้ออกจากป่าแม้จะมีการฟื้นตัวของราคาหุ้นจากระดับต่ำสุดเมื่อวันที่ 8 กุมภาพันธ์ที่ผ่านมาในความเป็นจริงนักวิเคราะห์และผู้จัดการการลงทุนบางคนกำลังเห็นแนวที่ขัดแย้งกับวิกฤตการเงินในปี 2550-2551 น่าเป็นห่วงเนื่องจากตลาดหมีของปี 2550-2552 มีจำนวนวันปฏิทิน 517 วันและลดลง 56.8% จากค่าดัชนี S&P 500 (SPX) ต่อ Yardeni Research Inc. ที่ปิดทำการวันที่ 12 กุมภาพันธ์หลังจากได้กำไรติดต่อกันสองวัน S&P 500 ต่ำกว่าระดับสูงสุดเป็นประวัติการณ์ 7.5% ในวันที่ 26 มกราคม
ดัชนีความวิตกกังวล Investopedia (IAI) ยังคงลงทะเบียนความกังวลที่สูงมากเกี่ยวกับตลาดหลักทรัพย์ในกลุ่มผู้อ่าน 27 ล้านคนทั่วโลกซึ่งมีความกังวลในระดับต่ำเกี่ยวกับเศรษฐกิจและการเงินอื่น ๆ ความเสี่ยงใหม่สำหรับปี 2561 และทำให้เกิดความวิตกกังวลใหม่มาจากกลยุทธ์การซื้อขายแบบ "สั้น - โวล" ที่พังทลายลงในช่วงไม่กี่สัปดาห์ที่ผ่านมา (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 6 กองกำลังที่อาจผลักดันตลาดหุ้นให้ต่ำ ลง)
วิกฤตการณ์ 2550-08
“ ส่วนหนึ่งของสิ่งที่ทำให้ตลาดหุ้นตกต่ำนั้นเป็นอาการและคล้ายกับสิ่งที่เกิดขึ้นในช่วงวิกฤตการณ์ทางการเงินผลิตภัณฑ์ที่มีความปลอดภัยความสามารถในการงัดแงะและความซับซ้อนรวมกันเป็นรูปแบบของการขายออกเมื่อคุณดูที่ 2008 Kohli นักยุทธศาสตร์อัตราดอกเบี้ยที่ BMO Capital Markets กล่าวถึง Yahoo Finance
ในปีพ. ศ. 2550 มีการล่มสลายของสินเชื่อซับไพร์มเนื่องจากฟองสบู่ราคาบ้านเริ่มย่ำแย่ ธนาคารได้รับผลกระทบจากการเพิ่มค่าเริ่มต้นและการหลีกเลี่ยงการจำนองบ้านโดยเฉพาะอย่างยิ่งธนาคารที่เริ่มมีมูลค่าสูงกว่ามูลค่าที่ลดลงของคุณสมบัติพื้นฐาน ตราสารหนี้ที่ซับซ้อนที่แกะสลักออกจากสินเชื่อบ้านเริ่มมีมูลค่าสูงเช่นหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง (MBS) และภาระหนี้ที่มีหลักประกัน (CDO)
สิ่งนี้ทำให้ผู้ถือหุ้นขาดทุนทั้งนักลงทุนรายบุคคลและสถาบันการเงินรายใหญ่ จากนั้นแต้มเริ่มลดลงเนื่องจากสถาบันการเงินขนาดใหญ่เผชิญกับการล้มละลายและไม่สามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันซึ่งกันและกันได้ เป็นครั้งแรกที่แนวคิดเรื่องความเสี่ยงของคู่สัญญาเข้าสู่วาทกรรมกระแสหลักและการให้ความช่วยเหลือจากรัฐบาลชั้นนำของสถาบันการเงินชั้นนำภายใต้โครงการ TARP ในที่สุดก็จำเป็นเพื่อป้องกันการล่มสลายทางการเงินและเศรษฐกิจอย่างเป็นระบบ
ธนาคารกลางและธนาคารกลางอื่น ๆ ทั่วโลกจึงดำเนินนโยบายผ่อนปรนเชิงปริมาณผลักดันดอกเบี้ยให้เหลือศูนย์ (หรือแม้แต่ในแดนลบ) เพื่อผลักดันราคาสินทรัพย์ทางการเงินและกระตุ้นเศรษฐกิจ เช่นเดียวกับในปีพ. ศ. 2561 เริ่มต้นด้วยเศรษฐกิจที่แข็งแกร่งและแนวโน้มเศรษฐกิจสหรัฐที่สูงขึ้น อย่างไรก็ตามในช่วงปลายปี 2550 ส่วนหนึ่งเป็นผลมาจากวิกฤตซับไพรม์เศรษฐกิจอยู่ในสิ่งที่เรียกว่า The Great Recession ซึ่งกินเวลาจนถึงปี 2552
อันตรายในปี 2561
ในปี 2561 กลยุทธ์การซื้อขายแบบ "สั้น" ที่มีความเสี่ยงได้ถูกผูกไว้กับดัชนีความผันผวนของ CBOE (VIX) เร่งการเทขายของตลาดหุ้นเมื่อเร็ว ๆ นี้ หลังจากมากกว่าหนึ่งปีของความผันผวนต่ำในอดีตนักเก็งกำไรจำนวนมากขึ้นเริ่มทำสิ่งที่พวกเขาเชื่อว่าเป็นเดิมพันที่ไม่ควรพลาดโดยใช้ฟิวเจอร์สและตัวเลือก เมื่อความผันผวนที่วัดโดย VIX พุ่งสูงขึ้นอย่างไม่คาดคิดแผนการที่มีเลเวอเรจสูงเหล่านี้ก่อให้เกิดความสูญเสียอย่างใหญ่หลวงและพ่อค้าก็พยายามที่จะระดมทุนที่จำเป็นเพื่อชดเชยการขาดทุนเหล่านี้
วันนี้นักลงทุนรายย่อยทั่วไปสามารถเลือก ETF มากกว่าหนึ่งโหลที่เชื่อมโยงกับรายงาน VIX, Yahoo Finance ผลิตภัณฑ์เหล่านี้จำนวนมากได้รับการใช้ประโยชน์อย่างสูงซึ่งหมายความว่าคุณค่าของพวกเขาสามารถแกว่งอย่างดุเดือด Yahoo กล่าวเสริม เช่นเดียวกับตราสารหนี้และตราสารอนุพันธ์ต่าง ๆ ที่ซับซ้อนในปี 2550-2551 นักลงทุนรายย่อยได้เข้าร่วมในผลิตภัณฑ์ใหม่เหล่านี้ซึ่งมีความเข้าใจน้อยเกี่ยวกับความเสี่ยงทั้งหมด Yahoo อาจเสริมว่าแม้ผู้เชี่ยวชาญด้านการลงทุนจะประเมินความเสี่ยงของผลิตภัณฑ์ใหม่ที่ซับซ้อนในปี 2550-2551 ต่ำกว่าความเป็นจริง
ตัวอย่างที่มีชื่อเสียงในปัจจุบันคือ VelocityShares Daily Inverse VIX ระยะสั้น ETN (XIV) จาก Credit Suisse AG มันสูญเสียมูลค่า 92.6% ของมูลค่าในวันที่ 6 กุมภาพันธ์เพียงอย่างเดียวและ Credit Suisse วางแผนที่จะเลิกกิจการในวันที่ 21 กุมภาพันธ์ใกล้เคียงกับการสูญเสียโดยรวมสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ Yahoo กล่าว นอกจากนี้ในปี 2550 ที่มี MBS และ CDO หน่วยงานจัดอันดับชั้นนำไม่ได้ออกคำเตือนเกี่ยวกับอันตรายของผลิตภัณฑ์ที่เชื่อมโยงกับความผันผวนเหล่านี้ Yahoo กล่าวเสริม
ข้างหน้าคืออะไร
นับตั้งแต่ปี 1980 ดัชนี MSCI All-Country World ได้บันทึกอย่างน้อย 10% โดยเฉลี่ยลดลงสองครั้งในทุก ๆ สามปีโดยการวิจัยโดย Charles Schwab & Co. Inc… การลดลงสูงสุดในปีนี้คือ 8.4% เงินปันผลรวมจากระดับสูงสุดเมื่อวันที่ 26 มกราคมถึงระดับต่ำในวันที่ 8 กุมภาพันธ์ซึ่งบ่งบอกว่าจะลดลงอีกในปีนี้ต่อทั้งสองแหล่ง ในขณะเดียวกัน S&P 500 ลดลง 10.2% จากช่วงเวลาเดียวกัน
แม้จะมีทั้งหมดนี้ผู้มองโลกในแง่ดีชี้ไปที่การเติบโตทางเศรษฐกิจทั่วโลกและการเติบโตของกำไรของ บริษัท ที่ยังคงแข็งแกร่ง อย่างไรก็ตามแม้จะมีวัวระยะยาวเช่น Michael Wilson หัวหน้านักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นสหรัฐและหัวหน้าเจ้าหน้าที่การลงทุนของ Morgan Stanley ยอมรับว่าการประเมินมูลค่าหุ้นในปัจจุบันจะยากที่จะรักษาอัตราดอกเบี้ยและเงินเฟ้อที่เพิ่มสูงขึ้น อัตราต่อรองของการลดลงของราคาหุ้น (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: ทำไมหุ้นจะไม่ผิดพลาดเหมือนปี 1987: Goldman Sachs )
