นิยามตัวเลือกหุ้น

ตัวเลือกหุ้นคืออะไร?

ตัวเลือกหุ้นให้สิทธิ์แก่นักลงทุน แต่ไม่ใช่ข้อผูกมัดในการซื้อหรือขายหุ้นในราคาและวันที่ตกลงกัน มีตัวเลือกสองประเภท: วางซึ่งเป็นเดิมพันที่หุ้นจะตกหรือเรียกซึ่งเป็นเดิมพันที่หุ้นจะเพิ่มขึ้น

ประเด็นที่สำคัญ

• ตัวเลือกให้สิทธิ์แก่ผู้ค้าในการซื้อหรือขายหุ้นในราคาและวันที่ที่ตกลงร่วมกัน ตัวเลือกมีสองประเภท: การโทรและการทำให้ หนึ่งสัญญาหมายถึง 100 หุ้นของหุ้นอ้างอิง

ตัวเลือกหุ้น

ทำความเข้าใจตัวเลือก

รูปแบบ

มีตัวเลือกที่แตกต่างกันสองสไตล์: อเมริกันและยุโรป ตัวเลือกอเมริกันสามารถใช้สิทธิได้ตลอดเวลาระหว่างวันที่ซื้อและวันหมดอายุ ตัวเลือกของยุโรปซึ่งใช้กันน้อยกว่าสามารถใช้สิทธิได้ในวันที่หมดอายุเท่านั้น

วันหมดอายุ

ตัวเลือกไม่เพียง แต่อนุญาตให้ผู้ประกอบการเดิมพันเดิมพันหุ้นที่เพิ่มขึ้นหรือลดลง แต่ยังช่วยให้ผู้ค้าเลือกวันที่เฉพาะเจาะจงเมื่อพวกเขาคาดหวังว่าหุ้นจะขึ้นหรือลง สิ่งนี้เรียกว่าวันหมดอายุ วันหมดอายุมีความสำคัญเนื่องจากช่วยให้ผู้ค้ากำหนดราคามูลค่าของการแข่งขันและการโทรซึ่งเป็นที่รู้จักกันว่ามูลค่าเวลาและใช้ในรูปแบบการกำหนดราคาตัวเลือกต่างๆเช่น Black Scholes Model

ราคาใช้สิทธิ

ราคาใช้สิทธิพิจารณาว่าควรใช้สิทธิตัวเลือกหรือไม่ เป็นราคาที่ผู้ค้าคาดหวังว่าหุ้นจะสูงหรือต่ำกว่าวันหมดอายุ หากผู้ค้าเดิมพันว่า International Business Machine Corp. (IBM) จะเพิ่มขึ้นในอนาคตพวกเขาอาจซื้อการโทรสำหรับเดือนที่เฉพาะเจาะจงและราคาที่ใช้สิทธิ ตัวอย่างเช่นผู้ค้ากำลังเดิมพันว่าหุ้นของ IBM จะสูงกว่า $ 150 ภายในกลางเดือนมกราคม พวกเขาอาจซื้อการโทร 150 ดอลลาร์ในเดือนมกราคม

สัญญา

สัญญาแสดงถึงจำนวนของตัวเลือกที่ผู้ค้าอาจต้องการซื้อ หนึ่งสัญญาเท่ากับ 100 หุ้นของหุ้นอ้างอิง จากตัวอย่างก่อนหน้าผู้ประกอบการตัดสินใจที่จะซื้อสัญญาการโทรห้าข้อ ตอนนี้ผู้ประกอบการจะเป็นเจ้าของ 5 มกราคม $ 150 โทร หากสต็อกสูงกว่า $ 150 ตามวันหมดอายุผู้ค้าจะมีตัวเลือกในการออกกำลังกายหรือซื้อ 500 หุ้นของหุ้น IBM ที่ $ 150 โดยไม่คำนึงถึงราคาหุ้นปัจจุบัน หากสต็อกมีค่าน้อยกว่า $ 150 ตัวเลือกจะหมดอายุไร้ค่าและผู้ค้าจะสูญเสียจำนวนเงินทั้งหมดที่ใช้ในการซื้อตัวเลือกหรือที่เรียกว่าพรีเมี่ยม

เบี้ยประกันภัย

พรีเมี่ยมจะถูกกำหนดโดยใช้ราคาของการโทรและคูณด้วยจำนวนสัญญาที่ซื้อจากนั้นคูณด้วย 100 ในตัวอย่างถ้าผู้ค้าซื้อ 5 มกราคม IBM $ 150 โทร $ 1 ต่อสัญญาผู้ค้าจะใช้จ่าย $ 500. อย่างไรก็ตามหากผู้ค้าต้องการเดิมพันหุ้นจะตกพวกเขาก็จะซื้อเงินลงทุน

ตัวเลือกการซื้อขาย

ตัวเลือกสามารถขายได้ขึ้นอยู่กับกลยุทธ์ที่ผู้ค้าใช้ ทำตามตัวอย่างด้านบนหากผู้ค้าคิดว่าหุ้นของ IBM มีแนวโน้มที่จะเพิ่มขึ้นพวกเขาสามารถซื้อการโทรหรือพวกเขายังสามารถเลือกที่จะขายหรือเขียนรายการได้ ในกรณีนี้ผู้ขายของ put จะไม่จ่ายค่าจ้างพิเศษ แต่จะได้รับค่าจ้างพิเศษ ผู้ขาย 5 รายจาก IBM $ 150 จะได้รับ $ 500 หากการซื้อขายหุ้นสูงกว่า $ 150 ตัวเลือกจะหมดอายุไร้ค่าช่วยให้ผู้ขายของที่จะเก็บของพรีเมี่ยมทั้งหมด อย่างไรก็ตามหากราคาปิดต่ำกว่าราคาใช้สิทธิผู้ขายจะต้องซื้อหุ้นอ้างอิงที่ราคาใช้สิทธิ์เท่ากับ $ 150 หากเกิดขึ้นมันจะสร้างความสูญเสียของพรีเมี่ยมและเงินทุนเพิ่มเติมเนื่องจากผู้ค้าตอนนี้เป็นเจ้าของหุ้นที่ $ 150 ต่อหุ้นแม้ว่าจะซื้อขายในระดับที่ต่ำกว่า

ตัวอย่างการใช้งานจริงของตัวเลือกหุ้น

ในตัวอย่างด้านล่างผู้ค้าเชื่อว่าหุ้นของ NVidia Corp (NVDA) จะเพิ่มขึ้นในอนาคตเป็นมากกว่า $ 170 พวกเขาตัดสินใจที่จะซื้อ 10 มกราคม $ 170 โทรซึ่งการค้าในราคา $ 16.10 ต่อสัญญา มันจะส่งผลให้ผู้ซื้อขายใช้จ่าย $ 16, 100 เพื่อซื้อการโทร อย่างไรก็ตามสำหรับผู้ค้าที่จะได้รับผลกำไรหุ้นจะต้องเพิ่มขึ้นสูงกว่าราคาที่ใช้สิทธิและค่าใช้จ่ายของการโทรหรือ $ 186.10 หากสต็อกไม่สูงกว่า $ 170 ตัวเลือกจะหมดอายุไร้ค่าและผู้ค้าจะสูญเสียพรีเมี่ยมทั้งหมด

Yahoo FInance

นอกจากนี้หากผู้ค้าต้องการเดิมพันว่า Nvidia จะตกในอนาคตพวกเขาสามารถซื้อ 10 มกราคม $ 120 ทำให้ราคา $ 11.70 ต่อสัญญา มันจะทำให้ผู้ซื้อขายมีค่ารวม $ 11, 700 สำหรับผู้ประกอบการที่จะได้รับผลกำไรหุ้นจะต้องลดลงต่ำกว่า $ 108.30 หากสต็อกปิดเหนือ $ 120 ตัวเลือกจะหมดอายุไร้ค่าทำให้สูญเสียพรีเมี่ยม