หลังจากช่วงเวลาที่ขยายไปถึงระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์อันใกล้ความผันผวนของตลาดหุ้นก็เพิ่มสูงขึ้นทำให้บางคนมีความทรงจำที่ยาวนาน ตอนนี้กรรมการผู้จัดการที่ UBS Financial Services รวมถึงผู้บริหารระดับสูงของ NYSE, Art Cashin ได้ทำงานในอุตสาหกรรมหลักทรัพย์มาตั้งแต่ปี 1959 ในขณะที่เขาบอกกับ CNBC: "มันค่อนข้างผันผวนมากกว่าสิ่งที่คุณเคยเห็น น่าเสียดายที่มีความผันผวนบางอย่างที่เราเห็นในปี 87 ในขณะเดียวกันในฐานะ Christopher Stanton ประธานเจ้าหน้าที่ฝ่ายการลงทุนของ Sunrise Capital LLC ในแคลิฟอร์เนียบอกกับ The Wall Street Journal ว่า“ สวรรค์ที่ปลอดภัยแห่งใหม่คือความผันผวนมันเป็นสิ่งหนึ่งที่รับประกันได้มากทีเดียว”
ย้อนหลังถึงปี 1987
ในขณะที่การเคลื่อนไหวของตลาดเมื่อไม่นานมานี้ได้สร้างความทรงจำถึงความล้มเหลวของตลาดหุ้นในปี 1987 สำหรับ Cashin แต่ตัวเลข Downdraft ที่ผ่านมาในปี 2018 นั้นค่อนข้างเรียบง่ายเมื่อเปรียบเทียบ ในวันที่ 19 ตุลาคม 2530 ได้ทำการขนานนามแบล็กมันเดย์ในวันนี้ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมดาวโจนส์ (DJIA) ลดลง 25.3% จากการปิดก่อนหน้านี้ในที่สุดการชุมนุมจะสิ้นสุดในวันที่ 22.6% ขาดทุน จากการเปรียบเทียบการลดลงของวันเดียวที่ใหญ่ที่สุดใน Dow จนถึงปี 2018 คือการซื้อขายระหว่างวันที่ลดลง 6.2% ในวันที่ 5 กุมภาพันธ์ในที่สุดสิ้นสุดวันนั้นลง 4.6% จากช่วงก่อนหน้าของการซื้อขายก่อนหน้านี้
ดัชนีความผันผวนของ CBOE (VIX) มักจะเรียกว่าเกจเกจสำหรับตลาดนั้นไม่มีอยู่ในปี 1987 แต่การซื้อขายโปรแกรมที่ใช้คอมพิวเตอร์เป็นปัจจัยสำคัญในการสร้างคำสั่งขายที่มีปริมาณหิมะถล่มล้นตลาด วันนี้มีชื่อแตกต่างกันการค้าอัลกอริทึมสำหรับแนวคิดเดียวกัน ความก้าวหน้าในการคำนวณความเร็วและพลังงานทำให้เกิดอันตรายมากกว่าเดิม (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: การ ซื้อขายอัลโกอาจทำให้เกิดความผิดพลาดที่ใหญ่กว่าปี 1987 ได้หรือไม่ )
กำไรจากความผันผวน
VIX เพิ่มขึ้น 95% จากจุดเริ่มต้นของปีจนถึงวันที่ 6 เมษายนต่อ Yahoo Finance จุดสูงสุดของปี 2018 อยู่ที่การซื้อขายระหว่างวันในวันที่ 6 กุมภาพันธ์เพิ่มขึ้น 356% จากการปิดตลาดในปี 2560
สแตนตันแห่งซันไรส์แคปิตอลต่อวารสารเป็นหนึ่งในผู้ที่ซื้อสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่เชื่อมโยงกับ VIX ซึ่งเป็นการเดิมพันเกี่ยวกับความผันผวนที่เพิ่มขึ้นซึ่งจะยกระดับคุณค่าของพวกเขา เขาเป็นหนึ่งในจำนวนกองทุนเฮดจ์ฟันด์ที่เพิ่มขึ้นและผู้จัดการสินทรัพย์อื่น ๆ ที่ทำแบบเดียวกันในช่วงสองสัปดาห์ที่ผ่านมาตามข้อมูล CFTC ที่ WSJ อ้าง ยิ่งไปกว่านั้นเนื่องจาก VIX มักจะเพิ่มขึ้นเมื่อหุ้นตกกลยุทธ์นี้ยังสามารถป้องกันความเสี่ยงต่อการลดลงของราคาหุ้นในทันที ตัวอย่างของกำไรล่าสุดสำหรับกลยุทธ์นี้ ETF การติดตาม VIX ล่วงหน้าเพิ่มขึ้น 68% ปีต่อวันจนถึง 5 เมษายนต่อข้อมูล FactSet Research Systems ที่อ้างโดย WSJ
อย่า 'เอาเงินออก'
แต่วารสารเตือนว่า "นักลงทุนจะต้องกำหนดเวลาการเดิมพันด้วยความแม่นยำและมีความเชี่ยวชาญอย่างเท่าเทียมกันในการถอนออกในเวลาที่เหมาะสม" นอกจากนี้การซื้อความผันผวนอาจมีราคาแพง ตาม Salil Aggarwal นักวิเคราะห์ตราสารอนุพันธ์ของ Deutsche Bank: "มันยากมากที่จะทำเงินให้มีความผันผวนอย่างเป็นระบบนาน ๆ เมื่อเวลาผ่านไปคุณจะตกเงิน"
อย่าลืมอดีตที่ผ่านมา
เมื่อต้นปีที่ผ่านมาการเดิมพันที่พลาดไม่ได้นั้นตรงกันข้ามกับความผันผวนในอดีตที่ดำเนินมายาวนานตลอดปี 2560 นักเก็งกำไรที่เล่นเกมดังกล่าวในที่สุดก็ประสบกับความสูญเสียครั้งใหญ่ เงินทุนและหลักทรัพย์ที่ซับซ้อนที่สร้างขึ้นบนสถานที่แห่งนี้มีมูลค่าตามที่มีหลายคนที่มีผลขาดทุนทั้งหมดในท้ายที่สุด (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 6 กองกำลังที่อาจผลักดันตลาดหุ้นให้ต่ำ ลง)
ข้อความผสม
ความผันผวนต่ำทำให้นักสังเกตการณ์บางคนกังวล จากหลักฐานที่ว่าค่า VIX ที่ต่ำแสดงถึงความกลัวในระดับต่ำในหมู่นักลงทุนผู้เชี่ยวชาญเหล่านี้เตือนถึงความพึงพอใจที่เป็นอันตรายซึ่งกระตุ้นให้เกิดความเสี่ยงมากเกินไป พวกเขากล่าวว่าในที่สุดจะนำไปสู่การล่มสลายของตลาด ระหว่างการแก้ไขตลาดหุ้นเมื่อต้นเดือนกุมภาพันธ์ Francesco Filia ซีอีโอของ Fasanara Capital Ltd. ในกรุงลอนดอนได้แสดงความคิดเห็นดังกล่าว (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: ความผันผวนต่ำอาจกระตุ้นตลาดหุ้นตก: Filia )
อย่างไรก็ตาม Filia ยังอ้างว่าความผันผวนที่เพิ่มขึ้นนั้นเป็นธงสีแดงสำหรับหุ้น เว็บไซต์ Fasanara Capital ในขณะนี้มีกล่องชื่อ "ความคิดเห็นล่าสุด: ความผันผวนของ VIX เป็นสัญญาณเตือนภัยล่วงหน้าว่าตลาดกำลังเข้าใกล้จุดเปลี่ยนที่สำคัญ" ซึ่งมีคลิปของ CNBC Europe ซึ่งเขายืนยันในเรื่องนี้ ไม่ต้องสงสัยเลยว่าเขาจะแสดงข้อ จำกัด และความคลุมเครือของ VIX เป็นเครื่องมือในการพยากรณ์
สิ่งที่ต้องทำ
สำหรับคำแนะนำที่ชัดเจนยิ่งขึ้นเราอาจมองว่า Warren Buffett เป็นผู้ลงทุนหลัก เขาเชื่อว่าความผันผวนเป็นเสียงระยะสั้นที่ไม่ควรกังวลกับนักลงทุนระยะยาวที่มุ่งเน้นมูลค่า Echoing Buffett, วารสารได้แนะนำให้นักลงทุนมีความหลากหลายและลดความเสี่ยงขาลงในขณะที่ตระหนักว่าความผันผวนเป็นเรื่องปกติที่หลีกเลี่ยงมันมีค่าใช้จ่ายสูงและให้โอกาสในการหาสินค้าราคาถูก (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: กลยุทธ์ในการป้องกันการผันผวนของพอร์ตการลงทุนของคุณ )
บัฟเฟตต์ยังเตือนไม่ให้ซื้อหุ้นบนมาร์จิ้นซึ่งเป็นมุมมองที่มีความสำคัญยิ่งในช่วงที่มีความผันผวน การลดลงของตลาดอาจทำให้เกิดการเรียกมาร์จินที่บังคับให้คุณขายการลงทุนระยะยาวที่น่าสนใจก่อนกำหนด (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: Buffett เตือนนักลงทุนให้หลีกเลี่ยงการยืมเงินเพื่อซื้อหุ้น )
ผู้อำนวยการวิจัยที่ให้บริการกองทุนรวม Morningstar Inc. ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนมีปฏิกิริยาตอบสนองต่อความผันผวนที่เพิ่มขึ้นโดยการหมุนพอร์ตการลงทุนไปสู่หุ้นที่มีมูลค่าน้อยและผู้จ่ายเงินปันผล นอกจากนี้เขายังแนะนำมาตรการที่มุ่งเป้าไปที่การป้องกันเงินเฟ้อและการลดความเสี่ยง (สำหรับข้อมูลเพิ่มเติมดูเพิ่มเติมที่: กลยุทธ์การลงทุนในตลาดหุ้นที่มีความผันผวนสูง )
คอลัมนิสต์ทางการเงินมาร์คฮัลเบิร์ตมีประวัติการทำงานยาวนานตรวจสอบประวัติของจดหมายข่าวที่ปรึกษาการลงทุนและความถูกต้องของการศึกษาวิจัยการลงทุน เขาอ้างอิงงานวิจัยระบุว่าหุ้นที่มีความผันผวนต่ำมักให้ผลตอบแทนระยะยาวที่สูงกว่า (ดูเพิ่มเติมได้ที่: 10 หุ้นที่มีความผันผวนต่ำสำหรับตลาด Wild )
