หุ้นเทคซึ่งฟื้นตัวอย่างน่าทึ่งในปีนี้อาจอยู่ในช่วงไตรมาสที่เลวร้ายที่สุดจากมุมมองด้านรายได้ในรอบ 6 ปี คำแนะนำจากผู้จำหน่ายยักษ์ใหญ่ในอุตสาหกรรมเช่น Apple Inc. (AAPL), Intel Corp. (INTC), Nvidia Corp. (NVDA) และเทคโนโลยีขนาดใหญ่อื่น ๆ ส่งสัญญาณการชะลอตัวของยอดขายเทคโนโลยีที่ท้าทายอย่างมาก โมเดลธุรกิจพื้นฐานจะมีประสิทธิภาพสูงกว่าที่ CNBC กำหนดไว้
จนถึงขณะนี้ บริษัท เทคโนโลยี 31 แห่งได้ออกคำแนะนำด้านลบรายรับซึ่งสูงกว่าค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 20 และทำสถิติการปรับฐานลงสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาสที่สี่ของปี 2555 ที่ 36 ต่อข้อมูล FactSet
ทำไมเทคจะผิดหวัง
- บริษัท เทคโนโลยี 31 แห่งออกคำแนะนำรายได้ติดลบเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีของ 20 อันดับบรรทัดยอดนิยมในระดับสูงสุดนับตั้งแต่ไตรมาส 4 ของปี 2555 26% ของ บริษัท เทคโนโลยีออกคำแนะนำกำไรเชิงลบเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ย 5 ปีที่ 20.2% ไอทีแย่ที่สุด ลดคำแนะนำในการทำกำไรเพียง 13 การเพิ่มกำไรต่อหุ้นในอุตสาหกรรมเทคลดลง 10.7% ในไตรมาส 1 เนื่องจากผู้เล่นรายใหญ่อย่าง Apple, Intel, Nvidia
ภาคเทคโนโลยีซึ่งเป็นหนึ่งในผลการดำเนินงานที่แย่ที่สุดในปีที่แล้วได้ทำรายได้อย่างหนักในปี 2019 ดัชนี Nasdaq Composite เพิ่มขึ้น 14.6% ตลอดช่วงบ่ายของวันพุธเมื่อเทียบกับดัชนีที่เพิ่มขึ้น 11.4% ในช่วงเวลาเดียวกัน ในขณะที่บางส่วนของลมลดลงเนื่องจากความตึงเครียดทางการค้ากับจีนผ่อนคลายและ Federal Reserve มีท่าทางที่มั่นคงมากขึ้นเกี่ยวกับการเพิ่มขึ้นของอัตราดอกเบี้ยนักลงทุนอาจจะมองว่าการเติบโตในระดับสูงและต่ำสุดของภาคร้อนแดง
รายได้ดูเยือกเย็นเกินไป
บริษัท ด้านเทคโนโลยีไม่เพียง แต่ลดคำแนะนำรายได้มากกว่าปกติ แต่การคาดการณ์ผลกำไรก็เริ่มดูสดใสน้อยกว่าสำหรับดาราเทคโนโลยี แนวโน้มสอดคล้องกับตลาดโดยรวมเนื่องจาก บริษัท S&P 500 คาดว่าจะมีการลดลง 3.7% ในกำไรต่อหุ้นระยะเวลาการรายงานเชิงลบครั้งแรกนับตั้งแต่ไตรมาส 2 ปี 2559 ในขณะที่ฉันทามติทั้งปียังคงเพิ่มขึ้น 3.8% ในปีนี้ - ปีก่อน (YOY) จำนวนนี้มีแนวโน้มลดลงต่อ CNBC
สำหรับเทคโนโลยีโดยเฉพาะ 26% ของ บริษัท ในกลุ่มได้ออกคำแนะนำกำไรต่อหุ้นติดลบเมื่อเทียบกับค่าเฉลี่ยห้าปีที่ 20.2% ตามบันทึกของ FactSet นั่นนับเป็นร้อยละที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของ บริษัท เทคโนโลยีที่มีการปรับลดรุ่นตั้งแต่ไตรมาสแรกของปี 2559 เทคโนโลยีสารสนเทศดูแย่ที่สุดโดยมี 26 บริษัท ที่ลดคำแนะนำในการทำกำไรและเพียง 13 การเพิ่มการคาดการณ์กำไร โดยรวมแล้วกำไรต่อหุ้นในอุตสาหกรรมเทคโนโลยีคาดว่าจะลดลง 10.7% ในไตรมาสที่ 1 ซึ่งเป็นผลมาจาก บริษัท ยักษ์ใหญ่เช่น iPhone ผู้ผลิต Apple และผู้นำชิปของ Intel
ในขณะที่ Apple ได้ลดการคาดการณ์กำไรต่อหุ้นของพวกเขาจาก $ 2.95 ถึง $ 2.39 และ Intel จาก $ 1.01 ถึง $ 0.87 นักลงทุนก็ดูเหมือนจะไม่ดี ทั้งสอง บริษัท ได้เห็นราคาหุ้นของพวกเขาเติบโตเป็นเลขสองหลักในปีนี้
มองไปข้างหน้า
การคาดการณ์ที่ตกต่ำในอดีตสำหรับไตรมาสที่ 1 นอกเหนือจากวัวยังคงเป็นแง่ดีเกี่ยวกับปัจจัยพื้นฐาน ด้วยปัจจัยหลายประการรวมถึงการลดภาษีนิติบุคคลของทรัมป์ทำให้ผู้ผลิตคอมพิวเตอร์และซอฟต์แวร์ของสหรัฐเห็นผลกำไรพุ่งขึ้น 29% ในปี 2561 นักวิเคราะห์ชั้นนำของ บริษัท เช่นเครดิตสวิสแนะนำว่าการประเมินมูลค่าที่สูงส่งนั้นสมเหตุสมผล
“ The 'E' ใน P / E นั้นเติบโตอย่างรวดเร็วจน P / E ไม่สามารถรักษาได้” Patrick Palfrey นักยุทธศาสตร์ด้านเครดิตของ Credit Suisse กล่าวในการสัมภาษณ์กับ Bloomberg “ มากกว่าภาคอื่น ๆ ความสำเร็จของ บริษัท เทคโนโลยีหรือ Nasdaq นั้นมาจากความแข็งแกร่งของโมเดลธุรกิจ นั่นคือสิ่งที่เทคโนโลยีตั้งอยู่ - ที่จุดตัดของความสำเร็จในการทำกำไรขององค์กรและจำนวนคนที่เต็มใจจ่ายให้”
ในที่สุดแม้ว่าผลประกอบการไตรมาส 1 ที่น่าผิดหวังอาจสร้างแรงกระเพื่อมข้ามช่องว่างด้านเทคโนโลยี แต่นักลงทุนที่มุ่งเน้นการเติบโตนั้นไม่น่าจะอยู่ห่างเป็นเวลานาน
