นิยามผลกระทบขนาดเล็ก

ผลกระทบของ บริษัท ขนาดเล็กคืออะไร?

ผลกระทบของ บริษัท ขนาดเล็กเป็นทฤษฎีที่ถือว่า บริษัท ขนาดเล็กหรือ บริษัท ที่มีมูลค่าตลาดขนาดเล็กมีประสิทธิภาพสูงกว่า บริษัท ขนาดใหญ่ บริษัท ที่มีการซื้อขายในที่สาธารณะแบ่งออกเป็นสามประเภท: ใหญ่ (10 พันล้านดอลลาร์ +), กลาง - ใหญ่ (2-10 $ พันล้านดอลลาร์) และเล็ก - หมวก (<2 $ พันล้าน) บริษัท เงินทุนขนาดเล็กส่วนใหญ่เป็น บริษัท ที่เพิ่งจัดตั้งใหม่หรือ บริษัท ที่มีอายุน้อยซึ่งมีศักยภาพในการเติบโตสูง ภายในหุ้นประเภทนี้จะมีการจำแนกประเภทที่น้อยกว่า: ไมโครแคป (50 ล้าน - 2 พันล้านดอลลาร์) และนาโนแคป (<50 ล้านดอลลาร์)

ความผิดปกติของตลาดที่มีผลกระทบต่อ บริษัท ขนาดเล็กเป็นปัจจัยที่ใช้อธิบายผลตอบแทนที่เหนือกว่าในแบบจำลองสามปัจจัยของ Gene Fama และ Kenneth ของฝรั่งเศสโดยมีปัจจัยสามอย่างคือผลตอบแทนของตลาด บริษัท ที่มีมูลค่าตามบัญชีต่อตลาดสูง แน่นอนว่าการตรวจสอบปรากฏการณ์นี้อาจมีอคติในบางช่วงเวลา ช่วงเวลาที่ตรวจสอบเมื่อมองหากรณีที่หุ้นขนาดเล็กมีประสิทธิภาพสูงกว่าหุ้นขนาดใหญ่ส่วนใหญ่มีอิทธิพลต่อว่านักวิจัยจะพบตัวอย่างของผลกระทบของ บริษัท ขนาดเล็กใด ๆ บางครั้งผลกระทบของ บริษัท ขนาดเล็กจะถูกใช้เป็นเหตุผลสำหรับค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นซึ่งมักจะถูกเรียกเก็บโดย บริษัท กองทุนสำหรับกองทุนขนาดเล็ก

ทำความเข้าใจกับผลกระทบของ บริษัท ขนาดเล็ก

ทฤษฎีผลกระทบของ บริษัท ขนาดเล็กถือว่า บริษัท ขนาดเล็กมีโอกาสในการเติบโตมากกว่า บริษัท ขนาดใหญ่ บริษัท ขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะมีสภาพแวดล้อมทางธุรกิจที่ผันผวนมากขึ้นและการแก้ไขปัญหาเช่นการแก้ไขข้อบกพร่องด้านเงินทุนอาจนำไปสู่การแข็งค่าของราคาเป็นจำนวนมาก

ในที่สุดหุ้นขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะมีราคาต่ำกว่าและราคาที่ต่ำกว่าเหล่านี้หมายความว่าการแข็งค่าของราคามีแนวโน้มที่จะมีขนาดใหญ่กว่าที่พบในกลุ่มหุ้นขนาดใหญ่ การติดแท็กลงใน บริษัท ขนาดเล็กคือเอฟเฟ็กต์เดือนมกราคมซึ่งอ้างอิงถึงรูปแบบราคาหุ้นที่แสดงโดยหุ้นขนาดเล็กในช่วงปลายเดือนธันวาคมและต้นเดือนมกราคม โดยทั่วไปหุ้นเหล่านี้เพิ่มขึ้นในช่วงเวลานั้นทำให้กองทุนขนาดเล็กน่าสนใจยิ่งขึ้นสำหรับนักลงทุน

ผลกระทบของ บริษัท ขนาดเล็กนั้นไม่สามารถจะป้องกันได้เพราะหุ้นขนาดใหญ่มักจะดีกว่าหุ้นขนาดเล็กในช่วงถดถอย

เอฟเฟกต์ขนาดเล็กและเอฟเฟ็กต์ของ บริษัท ที่ถูกทอดทิ้ง

ผลกระทบของ บริษัท ขนาดเล็กมักจะสับสนกับผลกระทบของ บริษัท ที่ถูกทอดทิ้ง ผลกระทบของ บริษัท ที่ถูกทอดทิ้งทำให้ บริษัท ที่ซื้อขายหุ้นในตลาดหลักทรัพย์ซึ่งไม่ได้ติดตามอย่างใกล้ชิดมีแนวโน้มที่จะดีกว่า บริษัท ที่ได้รับความสนใจหรือได้รับการพิจารณา เอฟเฟกต์เล็ก ๆ และเอฟเฟ็กต์ของ บริษัท ที่ถูกทอดทิ้งนั้นไม่ได้เกิดร่วมกันโดยเฉพาะ นักวิเคราะห์ บริษัท ขนาดเล็กบางแห่งอาจถูกเพิกเฉยดังนั้นทั้งสองทฤษฎีจึงสามารถนำไปใช้ได้

ข้อดีของ Small Firm Effect

หุ้นขนาดเล็กมีแนวโน้มที่จะผันผวนมากกว่ากองทุนขนาดใหญ่ แต่พวกเขาอาจให้ผลตอบแทนที่ดีที่สุด บริษัท ขนาดเล็กที่มีช่องว่างในการเติบโตมากกว่า บริษัท ขนาดใหญ่ ตัวอย่างเช่น Appian (APPN) บริษัท คลาวด์คอมพิวติ้ง (cloud) บริษัท สามารถเพิ่มเป็นสองเท่าหรือขนาดสามเท่ากว่า Microsoft

ข้อเสียของ Small Firm Effect

ในทางกลับกันมันง่ายกว่ามากสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กที่จะกลายเป็นหนี้สินล้นพ้นกว่า บริษัท ขนาดใหญ่ จากตัวอย่างก่อนหน้านี้ Microsoft มีเงินทุนมากมายรูปแบบธุรกิจที่แข็งแกร่งและแบรนด์ที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้นทำให้อ่อนแอต่อความล้มเหลวน้อยกว่า บริษัท ขนาดเล็กที่ไม่มีคุณลักษณะเหล่านั้น

ประเด็นที่สำคัญ

• ทฤษฎีผลกระทบของ บริษัท ขนาดเล็กแสดงให้เห็นว่า บริษัท ขนาดเล็กที่มีมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาดต่ำมีแนวโน้มที่จะสูงกว่า บริษัท ขนาดใหญ่หุ้นขนาดเล็กมีแนวโน้มผันผวนมากกว่าหุ้นขนาดใหญ่