ภาระผูกพันจำนองหลักประกัน (CMO) กับการรักษาความปลอดภัยจำนองสำรอง (MBS): ภาพรวม
หลักทรัพย์ที่รับจำนอง (MBS) และภาระผูกพันจำนองที่มีหลักประกัน (CMO) เป็นหลักทรัพย์ประเภทที่มีสินทรัพย์แอ่นซึ่งใช้หลักทรัพย์ที่ได้รับการจดจำนองเป็นหลักประกัน หลักทรัพย์คือการลงทุนที่ค้าขายในตลาดรอง หลักประกันจำนองเป็นประเภทหนึ่งของ MBS ซึ่งแบ่งเป็นงวดตามระดับความเสี่ยง
ประเด็นที่สำคัญ
- ภาระผูกพันจำนองที่มีหลักประกันหรือ CMO เป็นประเภทของ MBS ที่การจำนองถูกรวมเข้าด้วยกันและขายเป็นเงินลงทุนหนึ่งซึ่งได้รับคำสั่งจากวุฒิภาวะและระดับความเสี่ยงการจำนองที่ได้รับการสนับสนุนด้านความปลอดภัย การรักษาความปลอดภัยที่แสดงถึงจำนวนดอกเบี้ยในกลุ่มของสินเชื่อจำนอง
ภาระผูกพันจำนองหลักประกัน
ในขณะที่ "การรักษาความปลอดภัยจำนองจำนอง" เป็นคำกว้างอธิบายหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนสินทรัพย์ภาระผูกพันจำนองที่มีหลักประกันเป็นระดับที่เฉพาะเจาะจงมากขึ้นของการรักษาความปลอดภัยจำนองแอ่น CMO เป็น MBS ประเภทหนึ่งที่แบ่งออกเป็นหมวดหมู่ตามวันที่มีความเสี่ยงและกำหนด CMO เกี่ยวข้องกับการรวมกำไรจากการจำนองไว้ในเอนทิตีวัตถุประสงค์พิเศษจากการขายหลักทรัพย์ในงวดต่างๆให้แก่นักลงทุน
ตัวอย่างเช่น CMO tranche หนึ่งประเภทคือ Z-tranche หรือพันธบัตรคงค้าง นี่เป็นหนึ่งในงวดเสี่ยงที่สุดของ CMOs เพราะไม่ได้รับดอกเบี้ยหรือจ่ายเงินจนกว่าจะมีการจ่ายเงินงวดอื่น ๆ ทั้งหมด
นักลงทุนบางคนชอบลงทุนใน CMO เพราะพวกเขาต้องการที่จะสามารถเข้าถึงกระแสเงินสดจำนอง แต่ไม่ต้องรับผิดชอบในการกำเนิดหรือซื้อจำนองจริง ๆ กองทุนป้องกันความเสี่ยงธนาคาร บริษัท ประกันภัยและกองทุนรวมอยู่ในกลุ่มผู้ซื้อ CMO รายใหญ่ที่สุด
หลักประกันการจำนองและหลักทรัพย์ที่มีการจำนองช่วยให้นักลงทุนที่สนใจได้รับผลประโยชน์ทางการเงินจากอุตสาหกรรมการจำนองโดยไม่ต้องซื้อหรือขายสินเชื่อบ้าน
การรักษาความปลอดภัยจำนองจำนอง
MBS คือประเภทของการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากสินทรัพย์ซึ่งแสดงถึงจำนวนดอกเบี้ยในกลุ่มสินเชื่อจำนอง ตัวอย่างเช่นสมมติว่าธนาคารเพื่อการลงทุนซื้อจำนองจากนายหน้าจำนองซึ่งให้ยืมเงินแก่เจ้าของทรัพย์สิน ธนาคารเพื่อการลงทุนได้กลายเป็นผู้ให้กู้แก่เจ้าของอสังหาริมทรัพย์เหล่านี้และการชำระเงินจำนองของพวกเขาไปที่ธนาคาร
จากนั้นธนาคารเพื่อการลงทุนได้จัดตั้งนิติบุคคลพิเศษหรือนิติบุคคลเพื่อทำการจำนอง ธนาคารเพื่อการลงทุนแบ่งนิติบุคคลที่มีวัตถุประสงค์พิเศษเป็นหุ้นและเริ่มขายให้กับนักลงทุน การแบ่งปันแต่ละรายการเรียกว่า MBS
