ธนาคารพาณิชย์และการลงทุนควรแยกจากกันอย่างถูกกฎหมายหรือไม่?

หลังจากเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551-2552 ความผิดส่วนใหญ่ถูกส่งไปยังสถาบันการเงินขนาดใหญ่ซึ่งมีความเสี่ยงในระดับสูงในช่วงหลายปีก่อนเกิดความผิดพลาด จากปีพ. ศ. 2476 ถึง 2542 ธนาคารการลงทุนและธนาคารพาณิชย์ถูกแยกจากกันอย่างถูกกฎหมายและไม่สามารถเป็นเจ้าของโดย บริษัท โฮลดิ้งเดียวกัน แต่เดิมถูกมองว่ามีความจำเป็นเพราะธนาคารกลางสหรัฐเริ่มทำประกันเงินฝากธนาคารในปี 2476 ซึ่งช่วยป้องกันธนาคารจากความเสี่ยง การอนุญาตให้ธนาคารรวมเพิ่มเชื้อเพลิงเข้าไปในกองไฟของอันตรายทางศีลธรรมที่มีอยู่ก่อนหน้านี้

ผู้ก้าวหน้าอ้างว่าการยกเลิกพระราชบัญญัติกระจกตา Steagall ปี 1933 หว่านเมล็ดแห่งความตกต่ำโดยอนุญาตให้ธนาคารพาณิชย์และการลงทุนรวมตัวกัน โรงเรียนแห่งความคิดอีกสองแห่งโผล่ออกมา หนึ่งแย้งว่ามีเพียงหนึ่งในสองข้อหลักของ Glass Steagall ที่ถูกยกเลิก (อีกอย่างคือ FDIC Insurance) ดังนั้นธนาคารหลังจาก Gramm-Leach-Bliley ต้องเผชิญกับอันตรายทางศีลธรรมอันสุดขั้วจากการไม่ทำให้เพียงพอ โรงเรียนสุดท้ายยืนยันว่าข้อเท็จจริงไม่เหมาะสมกับการเล่าเรื่องการยกเลิกการตำหนิที่เป็นที่นิยมและสถาบันที่รวมกันนั้นปฏิบัติได้ดีที่สุดในช่วงวิกฤต

แก้ว Steagall

ก่อนภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ธนาคารในสหรัฐอเมริกาถูกควบคุมโดยกฎหมายยูนิทแบงกิ้งซึ่งทำให้ยากที่จะกระจายพอร์ตการลงทุนที่มีความเสี่ยง การแตกแขนงนั้นผิดกฎหมายธนาคารที่มีขนาดเล็กและอ่อนแอ แม้ในช่วงปี 1920 ธนาคารขนาดเล็กมากกว่า 600 แห่งก็ล้มเหลวในแต่ละปีในสหรัฐอเมริกา

เมื่อเกิดภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ธนาคาร 10, 000 แห่งในสหรัฐล้มเหลวหรือหยุดดำเนินการระหว่างปี 2473 และ 2476 แคนาดาซึ่งไม่มีกฎระเบียบดังกล่าวเกี่ยวกับขนาดของธนาคารหรือการแยกสาขา ภายในปี 1929

ที่รัฐสภาคองเกรสแห่งสหรัฐอเมริกาผ่านพระราชบัญญัติกระจก Steagall ในปี 1933 วุฒิสมาชิกคาร์เตอร์แก้วต้องการให้ธนาคารสาขาทั่วประเทศ แต่ถูกต่อต้านโดยตัวแทนเฮนรี่ Steagall และวุฒิสมาชิกฮิวอี้ยาว พวกเขาตัดสินโดยอนุญาตให้รัฐตัดสินใจว่าต้องการสาขาธนาคารหรือไม่

เพื่อปกป้องธนาคารขนาดเล็กที่ไม่ใช่สาขาจากการดำเนินการของธนาคารพระราชบัญญัตินี้ยังได้จัดตั้ง Federal Insurance Insurance Corporation (FDIC) ตอนนี้เงินฝากธนาคารจะได้รับการสนับสนุนจาก Federal Reserve

อย่างไรก็ตามการมีเพศสัมพันธ์รู้ว่าสิ่งนี้สร้างอันตรายทางศีลธรรมสำหรับธนาคารที่จะเสี่ยงมากเกินไป ท้ายที่สุดเฟดสามารถประกันตัวพวกเขาได้ ส่วนสุดท้ายของ Glass Steagall ทำให้มันผิดกฎหมายสำหรับสถาบันเดียวกันหรือ บริษัท โฮลดิ้งเพื่อทำหน้าที่เป็นทั้งธนาคารพาณิชย์และ บริษัท หลักทรัพย์ นี่ถูกออกแบบมาเพื่อ จำกัด การใช้บัญชีเงินฝากเพื่อซื้อการลงทุนที่มีความเสี่ยง

Graham-Leach-Bliley และ Moral Hazard

ในปี 1999 สภาคองเกรสผ่านพระราชบัญญัติแกรม - กรอง - เบลีย์ พระราชบัญญัตินี้ยกเลิกส่วนของ Glass Steagall ที่แยกธนาคารพาณิชย์และการลงทุนออก อย่างไรก็ตามการประกันภัย FDIC ยังคงอยู่ในสถานที่

ด้วย FDIC Insurance - พร้อมกับการคุ้มครองของรัฐบาลที่ชัดเจนหรือโดยปริยายประเภทอื่น ๆ ตอนนี้ธนาคารอาจถือว่าพอร์ตการลงทุนขนาดใหญ่มากและมีความเสี่ยง นักเศรษฐศาสตร์หลายคนรวมถึง Mark Thornton, Frank Shostak, Robert Ekelund และ Joseph Stiglitz ตำหนิ Gramm-Leach-Bliley ที่ทำให้สถาบันที่มีความเสี่ยงเหล่านี้ใหญ่เกินไปที่จะล้มเหลว

คนอื่น ๆ รวมถึงอดีตประธานาธิบดีบิลคลินตันกล่าวว่า Gramm-Leach-Bliley ได้ช่วยเศรษฐกิจผ่านวิกฤติเพราะธนาคารพาณิชย์พยายามดิ้นรนมากกว่าธนาคารเพื่อการลงทุนในภาวะเศรษฐกิจถดถอย

ความเสี่ยงขั้นสุดท้ายดูเหมือนจะเป็นอันตรายทางศีลธรรมของการปกป้องธนาคารไม่ใช่การควบรวมกิจการของธนาคารพาณิชย์และการลงทุน