นิยามกิจกรรมของผู้ถือหุ้น

กิจกรรมผู้ถือหุ้นคืออะไร?

นักเคลื่อนไหวผู้ถือหุ้นคือบุคคลที่พยายามใช้สิทธิของตนในฐานะผู้ถือหุ้นของ บริษัท ที่มีการซื้อขายสาธารณะเพื่อนำมาซึ่งการเปลี่ยนแปลงภายในหรือเพื่อ บริษัท

บางประเด็นที่ได้รับการแก้ไขโดยนักกิจกรรมผู้ถือหุ้นมีไว้เพื่อการเปลี่ยนแปลงทางสังคมซึ่งต้องการการถอนการลงทุนจากส่วนที่มีความอ่อนไหวทางการเมืองของโลก - ตัวอย่างเช่นการสนับสนุนสิทธิแรงงาน (sweatshops) และ / หรือความรับผิดชอบต่อสิ่งแวดล้อม แต่คำนี้ยังหมายถึงนักลงทุนที่เชื่อว่าผู้บริหารของ บริษัท กำลังทำงานไม่ดี นักลงทุนในกิจกรรมประเภทนี้มักจะพยายามควบคุม บริษัท และแทนที่ผู้บริหารหรือบังคับให้มีการเปลี่ยนแปลงครั้งใหญ่

ทำความเข้าใจกับกิจกรรมของผู้ถือหุ้น

การเคลื่อนไหวของผู้ถือหุ้นเป็นวิธีที่ผู้ถือหุ้นสามารถมีอิทธิพลต่อพฤติกรรมของ บริษัท โดยใช้สิทธิ์ของพวกเขาในฐานะเจ้าของบางส่วน ชั้นเรียนของหุ้นอนุญาตให้มีสิทธิออกเสียงที่แตกต่างกันนอกเหนือไปจากสิทธิ์ในการจ่ายเงินปันผล ในขณะที่ผู้ถือหุ้นส่วนน้อยไม่ได้บริหารกิจการแบบวันต่อวัน แต่มีหลายวิธีที่พวกเขาจะมีอิทธิพลต่อคณะกรรมการ บริษัท และการบริหารจัดการ วิธีการเหล่านี้มีตั้งแต่การเจรจากับผู้จัดการไปจนถึงข้อเสนออย่างเป็นทางการซึ่งผู้ถือหุ้นทุกคนลงคะแนนในการประชุมประจำปีของ บริษัท

นักเคลื่อนไหวผู้ถือหุ้นยังใช้กลยุทธ์ที่น่ารังเกียจหลายอย่างเพื่อบังคับการเปลี่ยนแปลง ตัวอย่างเช่นพวกเขาอาจใช้ประโยชน์จากช่องทางสื่อเชิงกลยุทธ์เพื่อเผยแพร่ความต้องการของพวกเขาและกระตุ้นให้ผู้ถือหุ้นรายอื่นกดดันมากขึ้น พวกเขาอาจข่มขู่ บริษัท ที่ถูกฟ้องร้องหากพวกเขาไม่ได้รับอนุญาตให้พูด

ในช่วงหลายปีที่ผ่านมาการเคลื่อนไหวของผู้ถือหุ้นได้เพิ่มทุนรวมไปถึงจำนวนแคมเปญที่เพิ่มขึ้น จากการทบทวนกฎหมายฮาร์วาร์ดปี 2018 เป็นปีที่บันทึกสำหรับนักเคลื่อนไหวผู้ถือหุ้น มีการใช้เงินทุนประมาณ 65 พันล้านดอลลาร์ใน 250 แคมเปญโดยนักกิจกรรม 130 คน ตัวเลขเหล่านั้นแสดงถึงการเพิ่มขึ้นเล็กน้อยจากปีที่แล้วซึ่งเป็นตัวเลขสำหรับสมุดบันทึก นักเคลื่อนไหวผู้ถือหุ้นยังติดต่อข้ามพรมแดนเพื่อดำเนินการรณรงค์ รายงานเดียวกันระบุว่า 60% ของแคมเปญได้ดำเนินการในสหรัฐอเมริกาในขณะที่ 30% อยู่ในยุโรปและ 10% ในเอเชีย

ประเด็นที่สำคัญ

• นักเคลื่อนไหวผู้ถือหุ้นคือคนที่ทำให้เกิดการเปลี่ยนแปลงภายในหรือเพื่อ บริษัท การเปลี่ยนแปลงเหล่านี้ครอบคลุมหลากหลายตั้งแต่ปัญหาด้านสิ่งแวดล้อมไปจนถึงการกำกับดูแลหรือการกระจายผลกำไรไปจนถึงวัฒนธรรมภายในและรูปแบบธุรกิจของ บริษัท นักกิจกรรมผู้ถือหุ้นมักจะซื้อหุ้นน้อยใน บริษัท และจากนั้นใช้กลยุทธ์ที่หลากหลายจากแรงกดดันจากสื่อ เพื่อดำเนินคดีกับภัยคุกคามการบังคับให้มีการสนทนาและก่อให้เกิดการเปลี่ยนแปลง

ตัวอย่างกิจกรรมของผู้ถือหุ้น

Carl Icahn เป็นหนึ่งในผู้ถือหุ้นที่มีชื่อเสียงที่สุดในอุตสาหกรรมการเงินรวมถึงงานของเขาในฐานะนักธุรกิจนักลงทุนแบบดั้งเดิมและผู้ใจบุญ ในช่วงปี 1980 Mr. Icahn ได้พัฒนาชื่อเสียงที่แข็งแกร่งในฐานะ "ผู้ตรวจค้นองค์กร" ซึ่งเกิดจากการเข้ายึดครองของสายการบิน TWA ที่ไม่เป็นมิตรในปี 2528 ท่ามกลางเหตุการณ์สำคัญอื่น ๆ พร้อมด้วย Texaco และ American Airlines TWA เป็นหนึ่งในสายการบินที่ใหญ่ที่สุดของประเทศในเวลานั้น Mr. Icahn ประสบความสำเร็จในการเข้ายึด บริษัท และถอนตัวออกจากการล้มละลายในระยะเวลาหลายปี

ในทำนองเดียวกัน Bill Ackman คิดว่าตัวเองเป็นนักลงทุนกิจกรรม (แม้ว่าบางคนจะถือว่าเขาเป็นนักลงทุนที่แตก) หนึ่งในตำแหน่งที่สูงที่สุดใน Ackman คือตำแหน่งสั้น ๆ ของเขาและการออกแคมเปญการประชาสัมพันธ์ครั้งใหญ่ต่อ บริษัท เฮอร์บาไลฟ์ในปี 2555

ในทางตรงกันข้ามกับ Mr. Icahn และ Mr. Ackman กองทุนป้องกันความเสี่ยงหลายแห่งเพิ่งผลักดันให้เกิดการเปลี่ยนแปลงซึ่งเกี่ยวข้องกับความกังวลด้านสิ่งแวดล้อมสังคมและการกำกับดูแล (ESG) ของพันธมิตร หุ้นส่วนของ Trian, Blue Harbour, Red Mountain Capital และ ValueAct เป็นหนึ่งในกองทุนชั้นนำที่ให้ความสำคัญกับ ESG ในรูปแบบต่าง ๆ กองทุนเหล่านี้บางส่วนได้รับการผลักดันโดยนักลงทุนของตนเองซึ่งพยายามหา บริษัท ที่แสดงถึงความรับผิดชอบต่อสังคม ความรับผิดชอบนี้สามารถอยู่ในรูปของปัญหาสิ่งแวดล้อมเช่นการเปลี่ยนแปลงสภาพภูมิอากาศหรือความกังวลด้านการกำกับดูแลเช่นความหลากหลายของห้องประชุม

ตัวอย่างเช่นกองทุนบำเหน็จบำนาญของนิวยอร์คเริ่มโครงการ Boardroom Accountability Project เกี่ยวกับความหลากหลายของคณะกรรมการซึ่งกำหนดให้ บริษัท ต้องเปิดเผยการแข่งขันเพศและทักษะของกรรมการ