ชุด

Hedge Set-Up คืออะไร

การป้องกันความเสี่ยงการตั้งค่าเป็นกลยุทธ์การซื้อขายที่นักลงทุนที่เป็นเจ้าของหลักทรัพย์แปลงสภาพสามารถเข้าสู่ตำแหน่งสั้น ๆ ของหุ้นอ้างอิง การตั้งค่าถูกออกแบบมาเพื่อนำไปสู่กำไรทางการเงินไม่ว่าจะเป็นหุ้นอ้างอิงขึ้นหรือลงในราคา

ทำลาย Hedge Set-Up

การป้องกันความเสี่ยงการตั้งค่าเป็นรูปแบบของการเก็งกำไรหุ้นกู้แปลงสภาพซึ่งควรเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนไม่ว่าจะมีหุ้นพื้นฐานเพิ่มขึ้นหรือลดลงในมูลค่า การป้องกันความเสี่ยงประกอบด้วยองค์ประกอบสองอย่าง: อันดับแรกพันธบัตรที่สามารถแปลงเป็นหุ้นของ บริษัท ที่มีการซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ หุ้นกู้แปลงสภาพมีแนวโน้มที่จะเสนออัตราดอกเบี้ยที่ต่ำกว่าพันธบัตรที่ไม่สามารถเทียบเคียงได้ ตัวเลือกในการแปลงพันธบัตรเป็นหุ้นทำให้ บริษัท จ่ายดอกเบี้ยน้อยลงแก่ผู้ถือหุ้นกู้ พันธบัตรจะระบุราคาหุ้นที่สามารถแปลงเป็นหุ้นได้ ราคาแปลงนี้จะรวมถึงพรีเมี่ยมซึ่งมักจะสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบันถึง 15-25% หากราคาตลาดปรับตัวสูงกว่าราคาแปลงผู้ลงทุนจะแปลงพันธบัตรเป็นหุ้นและขายหุ้นเหล่านั้นในราคาตลาดที่สูงขึ้น ดังนั้นพันธบัตรแปลงสภาพมักจะเป็นเดิมพันที่หุ้นจะชื่นชมในมูลค่า

อีกด้านหนึ่งของการตั้งค่าป้องกันความเสี่ยงคือสถานะสั้นในหุ้นอ้างอิง นักลงทุนเข้ามาดำรงตำแหน่งดังกล่าวโดยการยืมหุ้นจากสินค้าคงคลังของนายหน้า - ตัวแทนจำหน่ายและขายในตลาดเปิด หากราคาหุ้นลดลงนักลงทุนสามารถซื้อหุ้นเหล่านั้นกลับในราคาที่ต่ำกว่าและแทนที่พวกเขาในสินค้าคงคลังของโบรกเกอร์ พวกเขาจะพกความแตกต่างระหว่างการขายสั้นและการซื้อคืน ดังนั้นการขายชอร์ตเป็นการเดิมพันที่ราคาตลาดของหุ้นจะลดลง

ความเสี่ยงของการตั้งค่าป้องกันความเสี่ยง

การป้องกันความเสี่ยงการตั้งค่าอาจฟังดูเป็นกำไร แต่รับประกันมีความเสี่ยงที่สำคัญที่สามารถ จำกัด ผลตอบแทนหรือนำไปสู่การสูญเสียที่สำคัญ นักลงทุนที่พิจารณาการขายชอร์ตจะต้องได้รับการอนุมัติเป็นพิเศษจากนายหน้าของนักลงทุน นายหน้าต้องยืนยันว่าลูกค้าเข้าใจความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง การขายชอร์ตมีความเสี่ยงไม่ จำกัด หากราคาหุ้นทะลุหลังคา

การเสนอขายหุ้นกู้แปลงสภาพอาจมีเงื่อนไข จำกัด ตัวเลือกของนักลงทุนหากการเพิ่มขึ้นของราคาหุ้นเกิดขึ้น ก่อนอื่นความผูกพันอาจมีสิทธิ์หรือตัวเลือกการโทร ตัวเลือกดังกล่าวช่วยให้ผู้ออกตราสารสามารถซื้อคืนหลักทรัพย์จากผู้ถือหุ้นกู้ ผู้ออกสามารถชดเชยผู้ถือหุ้นกู้ด้วยเงินสดหรือสามารถส่งมอบหุ้นให้กับพวกเขาผ่านการแปลงบังคับ หากผู้ลงทุนได้รับเงินสดจากผู้ออกอาจไม่เพียงพอที่จะครอบคลุมตำแหน่งสั้น ประการที่สองพันธบัตรแปลงสภาพอาจกำหนดระยะเวลารอก่อนที่นักลงทุนสามารถเริ่มต้นการทำธุรกรรม อื่น ๆ จำกัด การแปลงเป็นงวดประจำปีโดยเฉพาะ สถานการณ์ทั้งสองแสดงให้เห็นว่าพันธบัตรแปลงสภาพอาจไม่จำเป็นต้องครอบคลุมความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องในตำแหน่งหุ้นสั้น