ความปลอดภัยอาวุโสคืออะไร
ในกรณีที่ บริษัท ล้มละลายหรือชำระบัญชีความปลอดภัยอาวุโสนั้นเป็นอันดับสูงสุดในการชำระหนี้ก่อนที่ผู้ถือหลักทรัพย์รายอื่นจะได้รับการชำระเงิน โดยทั่วไปแล้วหลักทรัพย์ระดับสูงจะได้รับการพิจารณาว่าเป็นการเสนอขายที่ปลอดภัยที่สุดของ บริษัท เพราะในกรณีที่มีการผิดนัดชำระหนี้ผู้ถือหลักทรัพย์อาวุโสจะได้รับเงินใด ๆ ที่เป็นหนี้ก่อนนักลงทุนในหลักทรัพย์ที่มีอันดับต่ำกว่า
ความปลอดภัยระดับสูงทำงานอย่างไร
สำหรับโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท นั้นผู้อาวุโสหมายถึงคำสั่งชำระหนี้ให้แก่ผู้ถือหลักทรัพย์ในกรณีที่ บริษัท ที่ออกหลักทรัพย์ผิดนัดชำระ
หลักทรัพย์แต่ละประเภทที่ออกโดย บริษัท มีระดับอาวุโสเฉพาะหรืออันดับการชำระหนี้กับผู้ถือตราสารหนี้ที่มีหลักประกันอาวุโสที่มีสิทธิ์ได้รับเงินก่อนผู้ถือหลักทรัพย์รายอื่น ภายในลำดับชั้นผู้อาวุโสนี้พันธบัตรที่มีความปลอดภัยซึ่งผู้ออกได้สำรองไว้กับหลักประกันจะต้องชำระคืนก่อนที่จะชำระคืนหุ้นกู้ด้อยสิทธิหรือหุ้นกู้ด้อยสิทธิ หลังจากชำระคืนผู้ถือหุ้นผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิจะมีการชำระคืนอาวุโสกว่าผู้ถือหุ้นสามัญ
เนื่องจากระดับความปลอดภัยที่สูงกว่าความปลอดภัยอาวุโสจะให้ผลตอบแทนต่ำกว่าหลักทรัพย์ด้านล่างในลำดับชั้นอาวุโส
หุ้นสามัญซึ่งเป็นหลักทรัพย์ที่มีความปลอดภัยน้อยที่สุดในโครงสร้างเงินทุนของ บริษัท โดยทั่วไปจะให้ผลตอบแทนที่มีศักยภาพสูงสุดแก่นักลงทุนเพื่อชดเชยความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นนี้ ผู้ถือหุ้นสามัญก็มีสิทธิออกเสียงเช่นกันในขณะที่ผู้ถือหุ้นอาวุโสไม่ได้ทำ
ประเด็นที่สำคัญ
- การรักษาความปลอดภัยระดับสูงเป็นอันดับที่สูงกว่าในแง่ของการจัดอันดับการจ่ายเงินล่วงหน้าของหนี้ที่ต่ำกว่าหรือต่ำกว่า มีการชำระหนี้ที่มีหลักประกันและอาวุโสก่อนหาก บริษัท ประสบปัญหาทางการเงิน หนี้ผู้อยู่ใต้บังคับบัญชาผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิและจากนั้นผู้ถือหุ้นสามัญจะได้รับการชำระเป็นครั้งสุดท้าย
อันดับพันธบัตรอาวุโส
เมื่อดูที่การจัดอันดับความปลอดภัยมีแนวทางทั่วไปหลายประการ
- ตราสารหนี้มีอันดับที่สูงกว่าทุนในคำสั่งจ่ายเงินหนี้ที่มีหลักประกันมีอันดับสูงกว่าหนี้ที่ไม่มีหลักประกันหนี้ที่อยู่ในระดับสูงกว่าหนี้รุ่นก่อนหรือต่ำกว่า
พันธบัตรมีหลายประเภท ที่นี่แสดงให้เห็นว่าแต่ละคนจะจัดอันดับในแง่ของอาวุโส
พันธบัตรที่มีหลักประกัน: สิ่ง เหล่านี้อยู่ในอันดับสูงสุดในด้านความปลอดภัยและความอาวุโสเนื่องจากมีการสำรองข้อมูลหรือค้ำประกันโดยหลักประกัน
พันธบัตรอาวุโส: ทุกสิ่งที่มีชื่อเรื่องอาวุโสแนบมากับมันหมายความว่ามันอันดับสูงกว่าหนี้จูเนียร์หรือรอง
พันธบัตรจูเนียร์หรือรอง: เป็นพันธบัตรที่มีอันดับการจ่ายเงินที่ต่ำกว่าพันธบัตรที่มีหลักประกันหรืออาวุโส โดยปกติแล้วหุ้นกู้จูเนียร์จะมีการจ่ายดอกเบี้ยสูงขึ้นเล็กน้อยเมื่อเทียบกับพันธบัตรที่มีหลักประกันหรือพันธบัตรอาวุโสซึ่งมีอัตราหลักประกันที่สูงกว่า
หุ้นกู้มีประกันหรือมีประกัน: เป็นพันธบัตรที่ประกันหรือสำรองโดยบุคคลที่สาม แม้ว่าพวกเขาจะค่อนข้างปลอดภัย แต่ก็เป็นบุคคลที่สามที่จะต้องก้าวขึ้นและรับช่วงต่อการชำระคืนหุ้นกู้ในกรณีที่ บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ผิดนัด
หุ้นกู้แปลงสภาพ: หลักทรัพย์เหล่านี้ให้ทางเลือกแก่เจ้าของในการแปลงพันธบัตรเป็นหุ้นสามัญ โดยทั่วไปแล้วนี่ไม่ใช่คุณสมบัติที่มีประโยชน์หาก บริษัท อยู่ในความทุกข์ใจทางการเงินและพันธบัตรจะจ่ายให้หลังจากที่ได้รับการชำระหลักทรัพย์ขั้นสูงทั้งหมดก่อน
ตัวอย่างหลักทรัพย์อาวุโสในโครงสร้างเงินทุน
สมมติว่านักลงทุนสนใจลงทุนใน บริษัท การซื้อหุ้นเป็นวิธีหนึ่งในการลงทุน ด้วยวิธีนี้นักลงทุนสามารถขายออกจากตำแหน่งได้ตลอดเวลาเพื่อหากำไรหรือขาดทุน โดยทั่วไปแล้วพวกเขามีสิทธิ์ในการลงคะแนนเสียง แต่ถ้า บริษัท เริ่มต้นและถังราคาหุ้นค้างคืนผู้ถือหุ้นสามัญเป็นคนสุดท้ายในรายการที่ได้รับเงินใด ๆ ที่ บริษัท ได้ทิ้งไว้
อีกทางเลือกหนึ่งคือซื้อหุ้นบุริมสิทธิ์ หุ้นบุริมสิทธิ์ไม่มีสิทธิในการออกเสียงและมีความเสถียรในราคามากขึ้นเนื่องจากราคาหุ้นขึ้นอยู่กับความสามารถของ บริษัท ในการจ่ายเงินปันผลหุ้นบุริมสิทธิ์ ผลตอบแทนของนักลงทุนคือเงินปันผล จำนวนเงินที่เป็นหนี้ของผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์จะจ่ายก่อนผู้ถือหุ้นสามัญ
นักลงทุนสามารถซื้อตราสารหนี้ได้ รวมถึงพันธบัตรหรือกระดาษเชิงพาณิชย์ เพื่อแลกกับการซื้อผลิตภัณฑ์เหล่านี้นักลงทุนจะได้รับดอกเบี้ยและ / หรือเงินก้อนคืนเมื่อกระดาษหรือพันธบัตรครบกำหนด ดอกเบี้ยและเงินต้นจะจ่ายให้กับนักลงทุนก่อนที่จะจ่ายให้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์
หนี้ที่มีหลักประกันหรืออาวุโสเป็นอีกทางเลือกหนึ่ง ด้วยหลักทรัพย์เหล่านี้ผู้ลงทุนยังคงได้รับการชำระดอกเบี้ยและเงินก้อนกลับคืนเมื่อครบกำหนด แต่โดยทั่วไปดอกเบี้ยจะต่ำกว่าหนี้จูเนียร์เล็กน้อยเนื่องจากหนี้ระดับสูงถือว่าปลอดภัยกว่า หาก บริษัท ประสบปัญหาทางการเงินผู้ถือหุ้นกู้ที่มีหลักประกันสามารถเข้าถึงหลักประกันที่ถูกยึดไว้กับสถานะของพวกเขา ผู้ถือหนี้อาวุโสจะได้รับเงินก่อนผู้ถือตราสารหนี้ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิและผู้ถือหุ้นสามัญ
โดยการดูที่ตัวเลือกทั้งหมดนักลงทุนสามารถเข้าถึงความเสี่ยง / รางวัลผสมที่พวกเขาสะดวกสบายที่สุด โดยทั่วไปยิ่งผู้ลงทุนมีความปลอดภัยสูงก็ จะได้รับ ผลตอบแทนที่ต่ำกว่าและความปลอดภัยก็จะยิ่งสูง ขึ้น เท่านั้น
