ผลตอบแทนจากการดำเนินงานคือรายได้ต่อปีจากการลงทุนหารด้วยมูลค่าตลาดปัจจุบัน ผลตอบแทนจากการทำงานคือการคำนวณที่หารรายได้จากเงินปันผล (สำหรับหุ้น) หรือคูปอง (สำหรับพันธบัตร) ตามราคาตลาดของหลักทรัพย์ ค่าถูกแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ "วิ่ง" หมายถึงการลงทุนอย่างต่อเนื่องเช่นพันธบัตรที่ถือจนครบกำหนด
อัตราผลตอบแทนจากการดำเนินงานเรียกว่าผลตอบแทนในปัจจุบันผลตอบแทนในปัจจุบันหรืออัตราผลตอบแทนถึงกำหนด (YTM) เมื่อใช้ในการอ้างอิงกับพันธบัตร
หมดสภาพการทำงานลงผลผลิต
อัตราผลตอบแทนจากการดำเนินงานคล้ายกับอัตราผลตอบแทนเงินปันผล แต่ใช้กับพอร์ตการลงทุนทั้งหมดของผู้ลงทุนแทนที่จะเป็นสินทรัพย์ส่วนบุคคล ผลตอบแทนการลงทุนของพอร์ตโฟลิโอระบุรายได้หรือผลตอบแทนที่นักลงทุนรับรู้จากการลงทุนที่ถืออยู่ในปัจจุบันทั้งหมด นักลงทุนสามารถใช้ค่าผลตอบแทนการทำงานเพื่อเปรียบเทียบประสิทธิภาพพอร์ตโฟลิโอในช่วงเวลาหนึ่ง ๆ อัตราผลตอบแทนที่ได้รับมักจะคำนวณเป็นประจำทุกปี อย่างไรก็ตามนักลงทุนบางคนอาจคำนวณมูลค่านี้เป็นประจำ นักลงทุนสามารถใช้ผลตอบแทนจากหลักทรัพย์เพื่อการตัดสินใจซื้อและขายและเพื่อเปรียบเทียบผลตอบแทนรายได้ตลอดชีวิตของหลักทรัพย์ต่าง ๆ
เกี่ยวกับพันธบัตรการคำนวณอัตราผลตอบแทนเป็นหนึ่งในหลายวิธีในการคำนวณผลตอบแทนของพันธบัตร ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยของพันธบัตรแสดงถึงผลตอบแทนเล็กน้อยซึ่งคำนวณโดยการหารการชำระเงินคูปองรายปีด้วยมูลค่าที่ตราไว้ของตราสารหนี้ แต่อัตราผลตอบแทนที่ดำเนินการอยู่จะใช้ราคาตลาดปัจจุบันของพันธบัตรแทนมูลค่าที่ตราไว้ อัตราผลตอบแทนนี้วัดผลตอบแทนที่นักลงทุนคาดหวังหากเขา / เธอถือพันธบัตรเป็นเวลาหนึ่งปี
ตัวอย่างเช่นพิจารณานักลงทุนที่ซื้อพันธบัตรในราคา $ 965 พันธบัตรมีมูลค่าที่ตราไว้ $ 1, 000 ด้วยการชำระดอกเบี้ยแบบ Annul ที่ $ 40 อัตราผลตอบแทนขั้นต่ำของพันธบัตรสามารถคำนวณได้เป็น $ 40 / $ 1, 000 = 4% ผลตอบแทนที่ดำเนินการสามารถคำนวณได้เป็น $ 40 / $ 965 = 4.15% หากมีการซื้อพันธบัตรที่ตราไว้หุ้นผลตอบแทนเล็กน้อยและผลตอบแทนจะเท่ากัน พันธบัตรที่ซื้อขายโดยมีส่วนลดตามตัวอย่างของเราด้านบนจะมีอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าการซื้อขายพันธบัตรที่ระดับพรีเมียม ในทำนองเดียวกันเมื่อราคาของพันธบัตรเพิ่มขึ้นอัตราผลตอบแทนจะลดลงและในทางกลับกัน อัตราผลตอบแทนที่ต่อเนื่องของตราสารหนี้จะเปลี่ยนแปลงทุกวันตามการเปลี่ยนแปลงของราคาตลาดและในแต่ละปีเมื่อตราสารนั้นใกล้ถึงกำหนด เพราะนี่คือมูลค่าของพันธบัตรมาบรรจบกับมูลค่าของพันธบัตรเมื่อเวลาผ่านไป
โดยทั่วไปแล้วอัตราผลตอบแทนของพันธบัตรธรรมดาจะสูงกว่าของหุ้น ผลตอบแทนจากการดำเนินงานไม่ได้รับผลกำไร แต่นอกเหนือจากรายได้เงินปันผลผู้ถือหุ้นก็คาดหวังว่าจะได้รับผลกำไรจากการลงทุนในหุ้นด้วยเช่นกัน เนื่องจากมีเพียงรายได้เงินปันผลจากการคำนวณอัตราผลตอบแทนจากการดำเนินงานดังนั้นรายได้ดอกเบี้ยจากหนี้จะเพิ่มขึ้น แม้ว่าหุ้นที่คาดว่าจะมีผลตอบแทนจากการลงทุนที่สูงขึ้นนี้ไม่จำเป็นต้องแปลเป็นเงินปันผลที่สูงกว่าผลตอบแทนในปัจจุบันเนื่องจากหุ้นบางตัวในพอร์ตอาจจ่ายเงินปันผลเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลย
