กฎ 147 คืออะไร
กฎข้อที่ 147 เป็นกฎที่ บริษัท สามารถนำไปใช้เพื่อระดมทุนโดยไม่ต้องลงทะเบียนกับสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (SEC) หรือที่เรียกว่ากฎ "ท่าเรือปลอดภัย" กฎนี้มักใช้กับ บริษัท ขนาดเล็กที่ต้องการหาเงินในพื้นที่โดยไม่เกิดค่าธรรมเนียมแพงที่เกี่ยวข้องกับการลงทะเบียนกับ SEC
ประเด็นที่สำคัญ
- กฎข้อที่ 147 คือการตีความของสำนักงาน ก.ล.ต. ในมาตรา 3 (a) 11 ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ซึ่งยกเว้นหลักทรัพย์ที่ออกในประเทศจากข้อบังคับเช่นการเปิดเผยข้อมูลที่จำเป็นภายใต้พระราชบัญญัติ กฎข้อที่ 147 ได้ถูกสร้างขึ้นในปี 1974 เพื่อให้ตลาดมีความมั่นใจมากขึ้นว่า ก.ล.ต. จะใช้พระราชบัญญัติดังกล่าวอย่างไรและได้รับการปรับปรุงตั้งแต่ปี 2559 กฎปัจจุบันเวอร์ชัน 147 และ 147A อนุญาตให้มีความยืดหยุ่นมากขึ้นสำหรับการเสนอขายหลักทรัพย์ผ่านเทคโนโลยีที่ทันสมัย สถาบันและในพื้นที่ที่ บริษัท ดำเนินงานมากกว่าสถานะที่บ้านของการรวมตัวกัน
ทำความเข้าใจกับกฎ 147
โดยเฉพาะอย่างยิ่งกฎนี้ใช้กับส่วนที่ 3 (a) 11 ของพระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 2476 หรือการยกเว้นการเสนอขายหุ้นภายใน ส่วนนี้มีวัตถุประสงค์เพื่อให้ผู้ออกหลักทรัพย์ที่มีการดำเนินงานในท้องถิ่นขายหลักทรัพย์ซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของแผนการจัดหาเงินทุนในท้องถิ่น
เพื่อให้มีคุณสมบัติได้รับการยกเว้นตามมาตรา 3 (a) 11 บริษัท จะต้องแสดงให้เห็นว่า:
- ผู้ออกตราสารนั้นเป็นผู้มีถิ่นที่อยู่ในรัฐที่มีการเสนอขายเกิดขึ้นและหาก บริษัท เป็น บริษัท อยู่ในสถานะนั้นผู้ออกทำธุรกิจจำนวนมากในรัฐนั้นการดำเนินการเสนอขายจะถูกใช้ภายใน รัฐนั้นผู้กระทำความผิดและผู้ซื้อหลักทรัพย์ทั้งหมดเป็นผู้มีถิ่นที่อยู่ในรัฐนั้น หลักทรัพย์ที่เสนอขายนั้นจะพักอยู่ในมือของผู้ที่อาศัยอยู่ในรัฐนั้นหลักทรัพย์ทั้งหมดจะอยู่ภายใต้มาตรา 3 (a) (11)
กฎดังกล่าวได้ถูกนำมาใช้ในปีพ. ศ. 2517 โดยมีเจตนาที่จะให้ความมั่นใจแก่ บริษัท ในเงื่อนไขที่กำหนดซึ่งสำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. จะพิจารณาการออกหลักทรัพย์ที่จะได้รับการยกเว้นตามมาตรา 3 (a) 11 อย่างไรก็ตามในเวลานั้น ก.ล.ต. ได้เน้นว่ากฎนั้นไม่ได้ จำกัด เฉพาะเพียงอย่างเดียว การไม่ปฏิบัติตามกฎจะไม่สร้างข้อสันนิษฐานในการเรียกร้องการยกเว้นตามมาตรา 3 (a) 11 ภายใต้กฎข้อที่ 147 สำนักงานคณะกรรมการ ก.ล.ต. ตีความว่าข้อกำหนดของมาตรา 3 (a) 11 ได้บรรลุตามหาก:
- บริษัท จัดตั้งขึ้นในรัฐที่เสนอขายหลักทรัพย์ บริษัท ดำเนินธุรกิจส่วนใหญ่ในรัฐนั้น (ซึ่งมีการกำหนดอย่างน้อย 80% ของการดำเนินงานของ บริษัท) บริษัท จะต้องขายหลักทรัพย์ให้กับ บุคคลที่อาศัยอยู่ในสถานะของการรวมตัวกัน
การเปลี่ยนแปลงล่าสุดที่เกิดขึ้นกับกฎ 147
ในปี 2559 สำนักงาน ก.ล.ต. ได้แก้ไขกฎข้อที่ 147 เพื่อปรับปรุงให้ทันสมัยและสร้างข้อยกเว้นการเสนอขายภายในที่รู้จักกันในชื่อกฎข้อ 147A กฎที่แก้ไขเพิ่มเติมอนุญาตให้มีการเสนอขายหลักทรัพย์ให้แก่ผู้อยู่อาศัยนอกรัฐรวมถึงการยกเว้นที่จะนำไปใช้กับผู้ออกหลักทรัพย์ที่รวมเอานอกรัฐ โดยเฉพาะกฎใหม่อนุญาตให้ บริษัท โฆษณาหรือเสนอหลักทรัพย์ออนไลน์ (เช่นผ่าน crowdfunding) หรือผ่านสื่ออื่น ๆ ที่พวกเขาอาจมองเห็นได้จากนักลงทุนนอกรัฐและผ่อนคลายข้อกำหนดก่อนหน้านี้ที่ บริษัท ได้จดทะเบียนในรัฐ
ด้วยการเปลี่ยนแปลงกฎมาการเปลี่ยนแปลงข้อกำหนด เพื่อให้มีคุณสมบัติสำหรับกฎข้อที่ 147 และกฎข้อที่ 147A เจ้าหน้าที่ บริษัท หุ้นส่วนหรือผู้จัดการของ บริษัท จะต้องควบคุมและประสานงานกิจกรรมของธุรกิจเป็นหลัก การขายหลักทรัพย์ของ บริษัท จะต้อง จำกัด เฉพาะผู้ที่อาศัยอยู่ในรัฐหรือบุคคลที่ บริษัท เชื่ออย่างสมเหตุสมผลว่าเป็นผู้อยู่อาศัยในรัฐ บริษัท ต้องปฏิบัติตามข้อกำหนด“ การทำธุรกิจ” อย่างน้อยหนึ่งข้อต่อไปนี้:
- บริษัท มีรายได้รวมอย่างน้อย 80% ของรายได้รวมจากการดำเนินงานของธุรกิจหรืออสังหาริมทรัพย์ที่อยู่ในสถานะหรือจากการให้บริการในรัฐ บริษัท มีอย่างน้อย 80% ของสินทรัพย์รวมที่ตั้งอยู่ใน - รัฐ บริษัท ตั้งใจที่จะใช้และใช้อย่างน้อย 80% ของรายได้สุทธิจากการเสนอขายต่อการดำเนินธุรกิจหรืออสังหาริมทรัพย์ในรัฐการซื้ออสังหาริมทรัพย์ที่ตั้งอยู่ในรัฐหรือการให้บริการ ในรัฐพนักงานส่วนใหญ่ของ บริษัท ตั้งอยู่ในรัฐ
