พรีเมี่ยมที่มีความเสี่ยงคืออะไร?
ค่าความเสี่ยงคือผลตอบแทนที่เกินกว่าอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุน ค่าความเสี่ยงของสินทรัพย์เป็นรูปแบบของการชดเชยสำหรับนักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงเพิ่มเติมเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยงในการลงทุน ตัวอย่างเช่นหุ้นกู้ที่มีคุณภาพสูงที่ออกโดย บริษัท ที่จัดตั้งขึ้นซึ่งมีผลกำไรจำนวนมากมักมีความเสี่ยงในการผิดนัดชำระเพียงเล็กน้อย ดังนั้นพันธบัตรดังกล่าวจะจ่ายอัตราดอกเบี้ยหรือผลตอบแทนที่ต่ำกว่าพันธบัตรที่ออกโดย บริษัท ที่ก่อตั้งน้อยกว่าซึ่งมีผลกำไรที่ไม่แน่นอนและมีความเสี่ยงสูงกว่า
ความเสี่ยงระดับพรีเมี่ยม
พื้นฐานของความเสี่ยง Premia
คิดว่าพรีเมี่ยมความเสี่ยงเป็นรูปแบบของความเสี่ยงจ่ายสำหรับการลงทุนของคุณ เช่นเดียวกับพนักงานที่มีงานที่ค่อนข้างอันตรายได้รับอันตรายจ่ายเป็นค่าชดเชยสำหรับความเสี่ยงที่พวกเขาดำเนินการลงทุนที่มีความเสี่ยงจะต้องให้นักลงทุนที่มีศักยภาพสำหรับผลตอบแทนที่มีขนาดใหญ่เพื่อชดเชยความเสี่ยงของการลงทุน
นักลงทุนคาดหวังว่าจะได้รับการชดเชยความเสี่ยงที่เหมาะสมในรูปแบบของความเสี่ยงหรือผลตอบแทนเพิ่มเติมสูงกว่าอัตราผลตอบแทนจากการลงทุนที่ปราศจากความเสี่ยงเช่นหลักทรัพย์ที่ออกโดยรัฐบาลสหรัฐฯ กล่าวอีกนัยหนึ่งนักลงทุนมีความเสี่ยงสูญเสียเงินของพวกเขาเนื่องจากความไม่แน่นอนของความล้มเหลวในการลงทุนที่อาจเกิดขึ้นในส่วนของผู้กู้เพื่อแลกกับการได้รับผลตอบแทนพิเศษเป็นรางวัลหากการลงทุนมีกำไร ดังนั้นโอกาสที่จะได้รับเบี้ยประกันความเสี่ยงไม่ได้หมายความว่านักลงทุนจะได้รับจริงเพราะเป็นไปได้ว่าผู้กู้อาจผิดนัดไม่ได้ผลการลงทุนที่ประสบความสำเร็จ
เบี้ยประกันความเสี่ยงยังสามารถถูกตีความว่าเป็นผลกำไรที่แท้จริงเนื่องจากการลงทุนที่มีความเสี่ยงนั้นมีผลกำไรมากขึ้นเมื่อพวกเขาประสบความสำเร็จในการลงทุน การลงทุนที่มีความแน่นอนและผลลัพธ์ที่คาดการณ์ได้นั้นไม่น่าจะกลายเป็นความก้าวหน้าทางธุรกิจเมื่อดำเนินการแล้วในตลาดที่มีการเจาะตลาดดี มีเพียงความคิดริเริ่มทางธุรกิจและการลงทุนที่มีความเสี่ยงและนวนิยายเท่านั้นที่สามารถเสนอผลตอบแทนสูงกว่าค่าเฉลี่ยที่ผู้กู้สามารถใช้เป็นรางวัลรายได้สำหรับนักลงทุน นี่คือแรงจูงใจพื้นฐานที่สนับสนุนให้นักลงทุนบางคนแสวงหาการลงทุนที่มีความเสี่ยงโดยรู้ว่าอาจมีการจ่ายผลตอบแทนที่ใหญ่กว่า
ประเด็นที่สำคัญ
- ค่าความเสี่ยงคือผลตอบแทนที่เกินกว่าอัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงซึ่งคาดว่าจะให้ผลตอบแทนนักลงทุนคาดหวังว่าจะได้รับการชดเชยอย่างเหมาะสมกับปริมาณความเสี่ยงที่พวกเขาทำในรูปแบบของค่าความเสี่ยง รูปแบบของการชดเชยสำหรับนักลงทุนที่ยอมรับความเสี่ยงเป็นพิเศษเมื่อเทียบกับสินทรัพย์ที่ปราศจากความเสี่ยงในการลงทุนที่กำหนด Premium premium risk risk - พรีเมี่ยมต่อหุ้น - เป็นพรีเมี่ยมที่อ้างอิงมากที่สุด
ต้นทุนพรีเมี่ยม
เบี้ยประกันความเสี่ยงอาจมีราคาแพงสำหรับผู้กู้โดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อการลงทุนของพวกเขาไม่ใช่คนที่ร่ำรวยที่สุด ยิ่งมีความเสี่ยงสูงกว่าที่พวกเขาจ่ายให้กับนักลงทุนเพื่อชดเชยความเสี่ยงภาระทางการเงินที่เพิ่มขึ้นซึ่งอาจส่งผลกระทบต่อความสำเร็จในการลงทุนและเพิ่มโอกาสของการผิดนัดชำระ ด้วยมุมมองนี้ในใจมันเป็นไปเพื่อประโยชน์สูงสุดของนักลงทุนในการพิจารณาระดับความเสี่ยงที่พวกเขาต้องการหรือไม่เช่นนั้นพวกเขาจะต้องเตรียมพร้อมที่จะต่อสู้กับการเรียกเก็บหนี้ในกรณีที่มีการผิดนัดชำระ ยกตัวอย่างเช่นนักลงทุนที่รับภาระมากเช่นนักลงทุนจะได้รับเงินดอลลาร์คืนจากการลงทุนของพวกเขาแม้จะมีสัญญาความเสี่ยงระดับพรีเมี่ยม
ในขณะที่นักเศรษฐศาสตร์หลายคนรับทราบว่ามีส่วนเกินทุนอยู่ในตลาดพวกเขาสับสนอย่างเท่าเทียมกัน ว่าทำไมถึง มีอยู่ สิ่งนี้เรียกว่าปริศนาตัวต่อ
The Risk Risk Premium
ส่วนเกินความเสี่ยงตราสารทุนหมายถึงผลตอบแทนส่วนเกินที่การลงทุนในตลาดหุ้นให้มากกว่าอัตราความเสี่ยง ผลตอบแทนส่วนเกินนี้ชดเชยนักลงทุนสำหรับการรับความเสี่ยงที่ค่อนข้างสูงของการลงทุนในตราสารทุน ขนาดของพรีเมี่ยมแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับระดับของความเสี่ยงในพอร์ทโฟลิโอเฉพาะและยังเปลี่ยนแปลงเมื่อเวลาผ่านไปเมื่อความเสี่ยงด้านตลาดผันผวน ตามกฎแล้วการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงจะได้รับการชดเชยด้วยพรีเมี่ยมที่สูงกว่า นักเศรษฐศาสตร์ส่วนใหญ่ยอมรับว่าแนวความคิดเรื่องความเสี่ยงตราสารทุนนั้นมีผลใช้ได้ในระยะยาวตลาดจะชดเชยนักลงทุนให้รับความเสี่ยงในการลงทุนในหุ้นได้มากขึ้น
ส่วนของความเสี่ยงด้านตราสารทุนนั้นสามารถคำนวณได้หลายวิธี แต่ส่วนใหญ่จะประมาณโดยใช้แบบจำลองการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM):
สูตร CAPM Investopedia
ในกรณีที่ต้นทุนของทุนเป็นส่วนเกินอย่างมีประสิทธิภาพของความเสี่ยง R f คืออัตราผลตอบแทนที่ปราศจากความเสี่ยงและ R m -R f คือผลตอบแทนส่วนเกินของตลาดคูณด้วยค่าสัมประสิทธิ์เบต้าของตลาดหุ้น
ครึ่งหลังของศตวรรษที่ 20 เห็นว่ามีความเสี่ยงต่อส่วนของผู้ถือหุ้นสูงกว่า 8% จากการคำนวณบางส่วนเทียบกับ 5% ในช่วงครึ่งแรกของศตวรรษ เนื่องจากศตวรรษสิ้นสุดที่ความสูงของฟองสบู่ดอทคอมอย่างไรก็ตามหน้าต่างที่กำหนดเองนี้อาจไม่เหมาะ
