ต้นทุนของผู้ถือหุ้นเทียบกับต้นทุนของเงินทุน: ภาพรวม
ต้นทุนเงินทุนของ บริษัท หมายถึงค่าใช้จ่ายที่ต้องจ่ายเพื่อระดมทุนใหม่ในขณะที่ต้นทุนส่วนของผู้ถือหุ้นจะวัดผลตอบแทนที่นักลงทุนต้องการซึ่งเป็นส่วนหนึ่งของโครงสร้างความเป็นเจ้าของ
ต้นทุนของผู้ถือหุ้นคือผลตอบแทนเป็นเปอร์เซ็นต์ที่เจ้าของ บริษัท ต้องการ แต่ต้นทุนของเงินทุนนั้นรวมถึงอัตราผลตอบแทนที่ผู้ให้กู้และเจ้าของต้องการ
ประเด็นที่สำคัญ
- ต้นทุนของเงินทุนหมายถึงสิ่งที่ บริษัท ต้องจ่ายเพื่อให้สามารถหาเงินใหม่ค่าใช้จ่ายของทุนหมายถึงผลตอบแทนทางการเงินที่นักลงทุนที่ลงทุนใน บริษัท คาดว่าจะเห็นรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) และเงินปันผล ตัวพิมพ์ใหญ่เป็นสองวิธีที่คำนวณต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น
ต้นทุนของเงินทุน
บริษัท จดทะเบียนในตลาดหลักทรัพย์สามารถระดมทุนโดยการกู้ยืมเงินหรือขายหุ้น นักลงทุนตราสารหนี้และผู้ลงทุนในตราสารทุนต้องการผลตอบแทนจากเงินของพวกเขาไม่ว่าจะเป็นการจ่ายดอกเบี้ยหรือกำไร / เงินปันผล ต้นทุนของเงินทุนคำนึงถึงทั้งต้นทุนของหนี้สินและต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้น
บริษัท ที่มั่นคงและมีสุขภาพดีมีต้นทุนเงินทุนและส่วนทุนต่ำอย่างต่อเนื่อง บริษัท ที่ไม่สามารถคาดการณ์ได้มีความเสี่ยงและเจ้าหนี้และผู้ลงทุนตราสารทุนต้องการผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากการลงทุนเพื่อชดเชยความเสี่ยง
สำหรับผู้ถือหุ้นกู้และผู้ให้กู้รายอื่นผลตอบแทนที่สูงกว่านี้เป็นเรื่องง่ายที่จะเห็น อัตราดอกเบี้ยที่เรียกเก็บจากตราสารหนี้นั้นสูงขึ้น การคำนวณต้นทุนของผู้ถือหุ้นนั้นยากกว่าเนื่องจากมีการกำหนดอัตราผลตอบแทนที่ต้องการสำหรับผู้ถือหุ้นไว้น้อยกว่า
ต้นทุนของผู้ถือหุ้น
ต้นทุนของผู้ถือหุ้นของ บริษัท หมายถึงค่าตอบแทนที่ตลาดการเงินต้องการเพื่อเป็นเจ้าของสินทรัพย์และรับความเสี่ยงในการเป็นเจ้าของ
วิธีหนึ่งที่ บริษัท และนักลงทุนสามารถประเมินต้นทุนของตราสารทุนคือผ่านรูปแบบการกำหนดราคาสินทรัพย์ทุน (CAPM) ในการคำนวณต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นโดยใช้ CAPM ให้คูณค่าเบต้าของ บริษัท ด้วยค่าความเสี่ยงแล้วเพิ่มมูลค่านั้นในอัตราปลอดความเสี่ยง ในทางทฤษฎีตัวเลขนี้มีความใกล้เคียงกับอัตราผลตอบแทนที่ต้องการตามความเสี่ยง
วิธีดั้งเดิมในการคำนวณต้นทุนของผู้ถือหุ้นคือผ่านรูปแบบการแปลงเป็นเงินปันผลโดยที่ต้นทุนของส่วนของผู้ถือหุ้นเท่ากับเงินปันผลต่อหุ้นหารด้วยราคาหุ้นปัจจุบันซึ่งถูกเพิ่มเข้ากับอัตราการเติบโตของเงินปันผล
