ผลตอบแทนจากการลงทุนใหม่ (นิยาม)

ผลตอบแทนจากการลงทุนใหม่ (RONIC) คืออะไร?

ผลตอบแทนจากการลงทุนใหม่ (RONIC) เป็นการคำนวณที่ใช้โดย บริษัท หรือนักลงทุนเพื่อกำหนดอัตราผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับการปรับใช้เงินทุนใหม่ RONIC ที่สูงบ่งชี้ว่าการใช้เงินทุนมีประสิทธิภาพมากขึ้นในขณะที่ตัวเลขที่ต่ำกว่าอาจสะท้อนถึงการจัดสรรทรัพยากรที่ไม่ดี เมื่อนำเงินทุนใหม่ไปใช้ในการทำงาน บริษัท จะช่วยให้กองทุนต่างๆมีผลิตภัณฑ์ใหม่ที่เพิ่มยอดขายและผลกำไร

ประเด็นที่สำคัญ

• ผลตอบแทนจากการลงทุนใหม่ (RONIC) วัดผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับการปรับใช้เงินทุนใหม่ RONIC สามารถคำนวณได้โดยการหารการเติบโตของกำไรก่อนดอกเบี้ยจากงวดก่อนหน้าถึงงวดปัจจุบันด้วยจำนวนเงินลงทุนใหม่สุทธิในระหว่างงวดปัจจุบัน หาก RONIC สูงกว่าต้นทุนทุนถัวเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก บริษัท ควรปรับใช้เงินทุนใหม่ RONIC นั้นไม่เหมือนกับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) ซึ่งหาก บริษัท มี ROIC ที่มั่นคงแล้วก็ไม่น่าจะต้องใช้เงินทุนใหม่

ผลตอบแทนจากการลงทุนใหม่ (RONIC) เป็นอย่างไร

ผลตอบแทนจากการลงทุนใหม่ (RONIC) เป็นตัวชี้วัดที่มีประโยชน์ในการเปรียบเทียบกับต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนักของเงินทุน (WACC) ของ บริษัท หลังสรุปค่าใช้จ่ายของเงินทุนที่ได้รับผ่านส่วนของผู้ถือหุ้นหรือการออกตราสารหนี้ หาก RONIC ของ บริษัท และ / หรือผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) สูงกว่า WACC บริษัท ควรดำเนินการต่อด้วยโครงการเงินทุนเพราะจะสร้างมูลค่า ในคำอื่น ๆ ผลตอบแทนที่สูงขึ้นจากเงินลงทุนใหม่บ่งชี้ว่าคูเมืองเศรษฐกิจที่กว้างหรือแคบ

การคำนวณเป็นการวัดผลตอบแทนที่เกิดขึ้นเมื่อ บริษัท แปลงเงินทุนเป็นค่าใช้จ่ายเพื่อสร้างมูลค่าใหม่จากการดำเนินงานหลัก สูตรง่าย ๆ สำหรับผลตอบแทนจากการลงทุนใหม่แบ่งการเติบโตด้วยผลตอบแทนการลงทุน นี่มาจากกำไรก่อนดอกเบี้ยในงวดปัจจุบันและก่อนหน้าและการลงทุนใหม่สุทธิในงวดปัจจุบัน หากรายจ่ายฝ่ายทุนใหม่ (CapEx) ล้มเหลวในการอำนวยความสะดวกในการเติบโต บริษัท ควรมองหาวิธีที่ดีกว่าในการปรับใช้สินทรัพย์

บริษัท ที่ไม่มีความได้เปรียบในการแข่งขันจะแสดงผลตอบแทนที่ใกล้เคียงกับเงินลงทุนใหม่กับต้นทุนเฉลี่ยถ่วงน้ำหนัก บริษัท ที่มี RONIC ต่ำกว่า WACC สามารถรับผลกำไรติดลบก่อนอัตราดอกเบี้ยที่เพิ่มขึ้น เมื่อทั้งสองมาตรการเท่ากันก็แสดงให้เห็นว่า บริษัท ไม่สามารถลงทุนเงินทุนใหม่ในอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าต้นทุนเงินทุน ซึ่งหมายความว่าคูเมืองทุกแห่งพังทลายลงหรือใกล้จะหมดลง ที่นี่ บริษัท อาจจ่ายเงินปันผล 100% ของกำไรเพื่อสร้างมูลค่าให้กับผู้ถือหุ้น มิฉะนั้นนักลงทุนจะได้รับการแข็งค่าของราคาหุ้นด้วยการสนับสนุนขั้นพื้นฐานที่ จำกัด

RONIC กับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC)

แม้จะมีการแบ่งปันอนุสัญญาการตั้งชื่อที่คล้ายกัน แต่ผลตอบแทนจากการลงทุนใหม่จะไม่สับสนกับผลตอบแทนจากการลงทุน (ROIC) หลังประเมินว่า บริษัท จัดสรรเงินทุนและทรัพยากรในปัจจุบันได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ในทางปฏิบัติ ROIC จะวัดผลตอบแทนที่ได้รับจากการลงทุนสำหรับโครงการที่จองไว้ทั้งหมด

การคำนวณ ROIC พิจารณาองค์ประกอบสำคัญสี่ประการ ได้แก่ รายได้จากการดำเนินงานอัตราภาษีมูลค่าตามบัญชีและเวลา สูตร ROIC คือกำไรสุทธิจากการดำเนินงานหลังหักภาษีด้วยเงินลงทุน บริษัท ที่ให้ผลตอบแทนจากเงินทุนที่มั่นคงหรือดีขึ้นนั้นไม่น่าที่จะนำเงินทุนใหม่จำนวนมากมาใช้