ตลาดที่ จำกัด

ตลาดที่ถูก จำกัด คืออะไร?

ในการซื้อขายฟอเร็กซ์ตลาดที่ถูก จำกัด นั้นเป็นตลาดที่ไม่อนุญาตให้ใช้อัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวอย่างอิสระสำหรับสกุลเงินหนึ่ง ๆ การแลกเปลี่ยนสกุลเงินส่วนใหญ่ทั่วโลกและความผันผวนในมูลค่าสัมพัทธ์ตามอุปทานอุปสงค์และปัจจัยอื่น อย่างไรก็ตามเงินบางส่วนมีอำนาจควบคุมโดยรัฐบาลด้วยอัตราแลกเปลี่ยนซึ่งไม่สะท้อนถึงตัวแปรทางเศรษฐกิจ แต่สกุลเงินเหล่านี้มีการกำหนดราคาประดิษฐ์ในระดับที่แตกต่างกันอย่างมากจากวิธีที่พวกเขาจะซื้อขายหากมีการแลกเปลี่ยนในตลาดเสรี

ในหลายกรณีตลาดมืดเกิดขึ้นเมื่อสกุลเงินถูก จำกัด ตลาดมืดเหล่านี้มีอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่แตกต่างจากระดับที่รัฐบาลกำหนด

ทำความเข้าใจกับตลาดที่ถูก จำกัด

ตลาดที่ถูก จำกัด สามารถมีหลายรูปแบบขึ้นอยู่กับระดับการควบคุมที่รัฐบาลของประเทศอาจใช้ในการจัดการสกุลเงิน สกุลเงินบางสกุลถูกบล็อกและไม่สามารถเปลี่ยนเป็นสกุลเงินอื่นได้ ประเทศอื่น ๆ จะห้ามการส่งออกสกุลเงินของพวกเขาออกกฎหมายที่ทำให้การใช้สกุลเงินอื่นผิดกฎหมายและห้ามมิให้พลเมืองถือสินทรัพย์ในสกุลเงินของประเทศอื่น

สกุลเงินที่ไม่สามารถเปลี่ยนแปลงได้มักเป็นในประเทศที่ไม่มีเสถียรภาพทางเศรษฐกิจ ในหลาย ๆ ครั้งสกุลเงินเช่นวอนเกาหลีเหนือ Angolan Kwanza และชิลีเปโซถูกบล็อก การควบคุมเช่นนี้เกิดขึ้นน้อยกว่าเมื่อหลายสิบปีก่อนเนื่องจากมีหลายประเทศที่ยอมให้มีความยืดหยุ่นและอิสระในการค้าต่างประเทศ

การควบคุมของรัฐบาลอื่น ๆ นั้นเข้มงวดน้อยกว่าทำให้สามารถแลกเปลี่ยนสกุลเงินของพวกเขาได้ แต่การตรึงไว้กับสกุลเงินของประเทศอื่น นอกจากนี้การค้าอาจได้รับอนุญาตเฉพาะภายในวงแคบ ๆ ข้อ จำกัด อื่น ๆ ได้แก่ จำนวนเงินที่ส่งออกได้ที่อนุญาตและข้อกำหนดที่อนุญาตให้ซื้อขายได้เฉพาะในการแลกเปลี่ยนที่ได้รับอนุมัติจากรัฐบาล ตัวอย่างของสกุลเงินที่อาจเกิดการแปลง แต่อาจมีการ จำกัด หรือกำหนดสกุลเงินอื่น ๆ รวมถึงรูปีเนปาลดีนาร์ลิเบียและดีนาร์จอร์แดน

ประเด็นที่สำคัญ

• ในการซื้อขายฟอเร็กซ์ตลาดที่ถูก จำกัด เป็นตลาดที่ไม่อนุญาตให้ใช้อัตราแลกเปลี่ยนแบบลอยตัวได้อย่างอิสระสำหรับสกุลเงินที่เฉพาะเจาะจงตลาดที่ จำกัด สามารถมีหลายรูปแบบขึ้นอยู่กับระดับการควบคุมของรัฐบาลประเทศที่อาจใช้ในการจัดการสกุลเงิน ด้วยการควบคุมในสถานที่มันเป็นไปได้ที่จะเปิดตำแหน่งในสกุลเงินที่ จำกัด โดยใช้สัญญาตัวเลือกการส่งต่อ (NDF) ที่ไม่สามารถส่งมอบได้ในหลาย ๆ กรณีตลาดมืดโผล่ออกมาเมื่อสกุลเงินถูก จำกัด ตลาดมืดเหล่านี้มีอัตราแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่แตกต่างจากระดับที่รัฐบาลกำหนด

การซื้อขายสกุลเงินตลาดที่ถูก จำกัด ด้วย NDF

การ จำกัด การแลกเปลี่ยนสกุลเงินสามารถป้องกันความผันผวนทางเศรษฐกิจที่อาจเกิดขึ้นและการหยุดชะงักในกรณีที่ประชาชนจำนวนมากตัดสินใจที่จะย้ายสินทรัพย์ออกนอกประเทศ ตัวอย่างของความผันผวนดังกล่าวอยู่ในประเทศที่มีช่วงระยะเวลาของภาวะเงินเฟ้อรุนแรงซึ่งเป็นผลมาจากนโยบายการเงินหรือการคลังของรัฐบาล

แม้ว่ากองทุนการเงินระหว่างประเทศ (ไอเอ็มเอฟ) สนับสนุนความร่วมมือทางการเงินระดับโลกและความมั่นคงของอัตราแลกเปลี่ยน แต่ข้อที่ 14 ยังอนุญาตให้มีการควบคุมการแลกเปลี่ยนสำหรับ "เศรษฐกิจในช่วงเปลี่ยนผ่าน" มาตรา 14 ประเทศเหล่านี้เป็นประเทศที่ยากจนกว่า

อย่างไรก็ตามแม้จะมีการควบคุมอยู่แล้วก็เป็นไปได้ที่จะเปิดสถานะในสกุลเงินที่ จำกัด โดยใช้สัญญาตัวเลือกการส่งต่อ (NDF) ที่ไม่สามารถส่งมอบได้

เช่นเดียวกับสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสัญญา NDF อนุญาตให้ทั้งสองฝ่ายตกลงที่จะแลกเปลี่ยนสกุลเงินที่บางเบาหรือไม่สามารถแลกเปลี่ยนได้ตามเงื่อนไขซึ่งรวมถึงวันที่กำหนดและการชำระราคา อย่างไรก็ตามแตกต่างจากสัญญาซื้อขายล่วงหน้ามาตรฐาน NDF ไม่จำเป็นต้องจัดส่งเพราะสกุลเงินที่ จำกัด อาจไม่สามารถส่งมอบ แต่กำไรหรือขาดทุนจากข้อตกลงดังกล่าวจะมีการชำระในสกุลเงินการซื้อขายอื่นอย่างอิสระ

ตัวอย่างของตลาดที่ถูก จำกัด

ตัวอย่างเช่นสมมติว่าคู่ค้าชาวอเมริกันสนใจซื้อเงินเปโซคิวบา (CUP) มูลค่า 100, 000 ดอลลาร์ ดอลล่าร์สหรัฐได้รับการยอมรับจากนักธุรกิจคิวบาในเดือนพฤศจิกายน 2547 และประเทศดังกล่าวได้ถอนดอลลาร์ออกไปเพื่อตอบโต้การคว่ำบาตรต่อเนื่องของชาวอเมริกัน สหรัฐอเมริกาได้ห้ามการค้ากับคิวบาที่มีมาตั้งแต่ปี 2504 และยังคงมีผลบังคับใช้จนถึงปัจจุบัน

เนื่องจากสกุลเงินนั้นอาจถูกควบคุมและไม่สามารถส่งมอบได้ความแตกต่างของมูลค่าจะมีการชำระเป็นดอลลาร์หรือสกุลเงินอื่นที่ไม่ได้รับการควบคุม สัญญา NDF เหล่านี้มักจะทำการซื้อขายนอกตลาดที่มีการ จำกัด เนื่องจากอาจผิดกฎหมายในตลาดเหล่านั้น