จะเกิดอะไรขึ้นกับส่วนของผู้ถือหุ้นในบทที่ 11 การล้มละลาย?

บทที่ 11 ล้มละลายคืออะไร

บทที่ 11 ของรหัสล้มละลายสหรัฐอเมริกาได้รับความคุ้มครองจากเจ้าหนี้เพื่อการจัดระเบียบธุรกิจและบุคคลบางคน บทที่ 11 มีให้บริการสำหรับธุรกิจทุกประเภทเช่น บริษัท เจ้าของคนเดียวและหุ้นส่วน ภายใต้บทที่ 11 ผู้บริหารของ บริษัท ดูแลการปฏิบัติงานประจำวัน อย่างไรก็ตาม บริษัท นำการตัดสินใจทางธุรกิจที่สำคัญ (เช่นการตัดสินใจตราสารหนี้หรือตราสารหนี้) ไปยังศาลล้มละลายเพื่อขออนุมัติ

ประเด็นที่สำคัญ

• บทที่ 11 การล้มละลายช่วยให้ธุรกิจและบุคคลที่จะจัดระเบียบใหม่ในขณะที่ได้รับความคุ้มครองจากเจ้าหนี้ค่าหุ้นจะได้รับผลกระทบจากการเก็งกำไรล้มละลายและมากยิ่งขึ้นโดยการยื่นที่เกิดขึ้นจริงหลังจากยื่นบทที่ 11 การซื้อขายหุ้นของ บริษัท จะหยุดชั่วคราว

การทำความเข้าใจบทที่ 11 การล้มละลาย

การได้รับการคุ้มครองการล้มละลายในบทที่ 11 หมายความว่า บริษัท กำลังจะล้มละลาย แต่เชื่อว่า บริษัท จะประสบความสำเร็จได้อีกครั้งหากมีโอกาสจัดโครงสร้างสินทรัพย์หนี้สินและกิจการของ บริษัท แม้ว่ากระบวนการปรับโครงสร้างองค์กรบทที่ 11 มีความซับซ้อนและมีราคาแพง บริษัท ส่วนใหญ่ชอบบทที่ 11 ถึงบทบัญญัติการล้มละลายอื่น ๆ เช่นบทที่ 7 และบทที่ 13 ซึ่งหยุดการดำเนินงานของ บริษัท และนำไปสู่การชำระบัญชีสินทรัพย์ทั้งหมดให้แก่เจ้าหนี้ การยื่นบทที่ 11 จะทำให้ บริษัท ประสบความสำเร็จอีกครั้ง

ในขณะที่ บริษัท อยู่ในบทที่ 11 หุ้นของ บริษัท จะยังคงมีมูลค่า แต่มีการหยุดการซื้อขายชั่วคราว แม้ว่าหุ้นจะถูกเพิกถอนการซื้อขายแบบ over-the-counter (OTC) อาจยังคงเกิดขึ้น กล่าวอีกนัยหนึ่งความยุติธรรมของ บริษัท นายหน้าที่ลงทุนใน บริษัท นั้นไม่ได้มีมูลค่าเท่ากับศูนย์ แต่มูลค่าที่แท้จริงของพวกเขาไม่สามารถกำหนดได้ง่ายเนื่องจากหุ้นจะไม่มีการซื้อขายต่อสาธารณชนอีกต่อไป เมื่อ บริษัท จดทะเบียนในแผ่นสีชมพูหรือ Over-the-Counter Bulletin Board (OTCBB) ตัวอักษร "Q" จะถูกเพิ่มเข้าไปที่ท้ายสัญลักษณ์สัญลักษณ์ของ บริษัท เพื่อแยกความแตกต่างจาก บริษัท อื่น

ภายใต้บทที่ 11 การชำระบัญชีเป็นไปได้และเป็นประโยชน์ต่อเจ้าหนี้และลูกหนี้มากกว่าบทที่ 7 เนื่องจากมีส่วนร่วมในการกระจายรายได้มากขึ้น

ทางเลือก: บทที่ 7

ภายใต้บทที่ 7 การล้มละลายสินทรัพย์ทั้งหมดจะถูกขายเป็นเงินสด เงินสดนั้นจะถูกใช้เพื่อชำระค่าใช้จ่ายทางกฎหมายและการบริหารที่เกิดขึ้นในระหว่างกระบวนการล้มละลาย

เมื่อ บริษัท ยื่นขอล้มละลายบทที่ 7 บริษัท จะจ่ายเจ้าหนี้ตามลำดับที่เฉพาะเจาะจง โดยทั่วไป บริษัท จ่ายนักลงทุนหรือเจ้าหนี้ตามลำดับต่อไปนี้:

1) เจ้าหนี้มีประกัน

2) เจ้าหนี้ไม่มีประกัน

3) ผู้ถือหุ้น

โดยปกติแล้วจะมีผู้ถือหุ้นรายย่อยเหลืออยู่เพียงเล็กน้อยจากการจ่ายให้แก่เจ้าหนี้อาวุโสมากขึ้น

ค่าหุ้น: บทที่ 11 กับบทที่ 7

เมื่อ บริษัท ใกล้จะล้มละลายแล้วมูลค่าหุ้นจะสะท้อนความเสี่ยงของบทที่ 11 ที่กลายเป็นบทที่ 7

ตัวอย่างเช่น บริษัท ที่ซื้อขายที่ $ 50 อาจซื้อขายที่ $ 2 ต่อหุ้นเนื่องจากการเก็งกำไรจากการล้มละลาย หลังจากยื่นบทที่ 11 ราคาหุ้นของ บริษัท อาจลดลงสู่ $ 0.10 มูลค่านี้ประกอบด้วยรายได้ที่อาจเกิดขึ้นซึ่งผู้ถือหุ้นอาจได้รับหลังจากการชำระบัญชีและเบี้ยประกันภัยขึ้นอยู่กับความเป็นไปได้ที่ บริษัท อาจปรับโครงสร้างและเริ่มดำเนินการให้สำเร็จในอนาคต นักลงทุนภาคเอกชนสามารถซื้อและขายหุ้น 10 เปอร์เซ็นต์ในตลาด OTC มูลค่าที่แท้จริงไม่ถึงศูนย์เว้นแต่ความน่าจะเป็นของการปรับโครงสร้างใหม่นั้นต่ำว่าการยื่นบทที่ 7 จะต้องติดตาม

อย่างไรก็ตามหาก บริษัท ปรับโครงสร้างและเกิดขึ้นจากบทที่ 11 ว่าเป็นองค์กรที่ดีขึ้นราคาหุ้นของ บริษัท อาจเพิ่มขึ้นสู่ระดับที่สูงขึ้นกว่าที่เคยเป็นมาก่อนหน้านี้