อัตราดอกเบี้ยแท้จริงคืออะไร
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคืออัตราดอกเบี้ยที่ได้รับการปรับเพื่อลบผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อเพื่อสะท้อนต้นทุนที่แท้จริงของเงินทุนให้กับผู้กู้และอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงต่อผู้ให้กู้หรือผู้ลงทุน อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสะท้อนถึงอัตราการกำหนดเวลาสำหรับสินค้าปัจจุบันมากกว่าสินค้าในอนาคต อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงของการลงทุนคำนวณจากความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดและอัตราเงินเฟ้อ:
อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง = อัตราดอกเบี้ยที่กำหนด - อัตราเงินเฟ้อ (คาดหรือจริง)
ประเด็นที่สำคัญ
- อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะปรับอัตราดอกเบี้ยในตลาดที่สังเกตได้จากผลกระทบของอัตราเงินเฟ้ออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสะท้อนถึงมูลค่ากำลังซื้อของดอกเบี้ยที่จ่ายจากการลงทุนหรือเงินกู้ อัตราไม่คงที่อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงในอนาคตจะต้องขึ้นอยู่กับการคาดการณ์อัตราเงินเฟ้อในอนาคตที่คาดว่าจะเกิดขึ้นในช่วงระยะเวลาที่ครบกำหนดของสินเชื่อหรือการลงทุน
อัตราดอกเบี้ย: เล็กน้อยและแท้จริง
ทำความเข้าใจกับอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง
ในขณะที่อัตราดอกเบี้ยที่ระบุเป็นอัตราดอกเบี้ยที่จ่ายจริงสำหรับเงินให้สินเชื่อหรือการลงทุนอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือภาพสะท้อนของการเปลี่ยนแปลงอำนาจซื้อที่ได้รับจากการลงทุนหรือให้โดยผู้กู้ โดยทั่วไปแล้วอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดจะเป็นอัตราที่ประกาศโดยสถาบันที่สนับสนุนเงินกู้หรือการลงทุน การปรับอัตราดอกเบี้ยเล็กน้อยเพื่อชดเชยผลกระทบของภาวะเงินเฟ้อจะช่วยระบุการเปลี่ยนแปลงอำนาจซื้อของระดับเงินทุนที่กำหนดในแต่ละช่วงเวลา
ตามทฤษฎีการกำหนดเวลาตามความสนใจอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงสะท้อนให้เห็นถึงระดับที่แต่ละคนชอบสินค้าปัจจุบันมากกว่าสินค้าในอนาคต ผู้กู้ที่มีความกระตือรือร้นที่จะเพลิดเพลินกับการใช้เงินในปัจจุบันแสดงให้เห็นถึงความต้องการเวลาที่เพิ่มขึ้นสำหรับสินค้าปัจจุบันมากกว่าสินค้าในอนาคตและยินดีที่จะจ่ายอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นสำหรับกองทุนที่ยืมมา ในทำนองเดียวกันผู้ให้กู้ที่ชอบที่จะชะลอการบริโภคในอนาคตแสดงให้เห็นว่าการตั้งค่าเวลาที่ต่ำกว่าและจะยินดีที่จะกู้เงินในอัตราที่ต่ำ การปรับอัตราเงินเฟ้อสามารถช่วยเปิดเผยอัตราการกำหนดเวลาในหมู่ผู้เข้าร่วมตลาด
อัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง
อัตราเงินเฟ้อที่คาดการณ์ไว้รายงานโดย Federal Reserve to Congress เป็นประจำและรวมถึงการประมาณการสำหรับระยะเวลาขั้นต่ำสามปี อัตราดอกเบี้ยที่คาดการณ์ไว้ส่วนใหญ่จะรายงานเป็นช่วงแทนที่จะเป็นค่าประมาณจุดเดียว เนื่องจากอัตราเงินเฟ้อที่แท้จริงไม่อาจทราบได้จนกว่าจะถึงช่วงเวลาที่สอดคล้องกับระยะเวลาการถือครองของการลงทุนอัตราดอกเบี้ยแท้จริงที่เกี่ยวข้องจะต้องได้รับการพิจารณาว่าเป็นการคาดการณ์ล่วงหน้าหรือคาดการณ์ล่วงหน้าตามธรรมชาติ ยังไม่ผ่าน
ผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อต่อกำลังซื้อของกำไรจากการลงทุน
ในกรณีที่อัตราเงินเฟ้อเป็นบวกอัตราดอกเบี้ยแท้จริงจะต่ำกว่าอัตราดอกเบี้ยที่โฆษณาไว้
ตัวอย่างเช่นหากกองทุนที่ใช้ซื้อใบรับรองเงินฝาก (CD) ถูกกำหนดให้รับดอกเบี้ย 4% ต่อปีและอัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลาเดียวกันคือ 3% ต่อปีอัตราดอกเบี้ยแท้จริงที่ได้รับจากการลงทุนคือ 4% - 3% = 1% มูลค่าที่แท้จริงของเงินทุนที่ฝากในซีดีจะเพิ่มขึ้นเพียง 1% ต่อปีเมื่อนำมาพิจารณากำลังซื้อ
หากกองทุนเหล่านั้นถูกวางไว้ในบัญชีออมทรัพย์ที่มีอัตราดอกเบี้ย 1% และอัตราเงินเฟ้อยังคงอยู่ที่ 3% มูลค่าที่แท้จริงหรือกำลังซื้อของกองทุนในการออมจะลดลงจริงตามความสนใจที่แท้จริง อัตราจะเป็น -2% หลังจากการบัญชีสำหรับอัตราเงินเฟ้อ
