Trigger Rate คืออะไร
ทริกเกอร์อัตราดอกเบี้ยคือการลดลงของอัตราดอกเบี้ยอย่างมีนัยสำคัญมากพอที่จะทำให้ผู้ออกหุ้นกู้เรียกพันธบัตรก่อนครบกำหนด การโทรหมายถึงการไถ่ถอนก่อนกำหนดโดยผู้ออกตราสารหนี้
การโทรออกสามารถทำได้ก็ต่อเมื่อมีการออกพันธบัตรที่มีข้อกำหนดการโทรในการเสนอขาย การจัดเตรียมการโทรมักประกอบด้วยวันที่ซึ่งการโทรต้องเสร็จสมบูรณ์ พันธบัตรที่มีระยะเวลาโทรได้จะไม่มีสิทธิ์โทรก่อนวันที่ดังกล่าว โดยทั่วไปแล้วหุ้นกู้ที่เสนอขายได้จะมีอัตราดอกเบี้ยที่สูงขึ้นและราคาโทรศัพท์ที่สูงกว่ามูลค่าที่ตราไว้
ทำลายอัตราการทริกเกอร์
ทริกเกอร์อัตราคือชนิดของทริกเกอร์การค้าซึ่งเมื่อถึงจะทำให้เกิดการกระทำ ในกรณีของตราสารหนี้อาจทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลง การลดลงของอัตราดอกเบี้ยที่เกิดขึ้นทำให้ผู้ออกตราสารหนี้ที่เรียกร้องได้เรียกพันธบัตรนั้น ความผันผวนของอัตราดอกเบี้ยมีผลกระทบต่อเศรษฐกิจ แต่อาจมีผลกระทบโดยเฉพาะอย่างยิ่งในตลาดตราสารหนี้
การลงทุนส่วนใหญ่มีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยที่เรียกว่าความเสี่ยงด้านตลาด ความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ยคือความเสี่ยงที่การลงทุนจะสูญเสียคุณค่าเนื่องจากความน่าดึงดูดใจของอัตราดอกเบี้ยที่ลดลง พันธบัตรที่มีอัตราดอกเบี้ยคงที่เป็นตัวอย่างหนึ่งของการลงทุนที่มีความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย หากอัตราดอกเบี้ยลดลงผู้กู้อาจเรียกพันธบัตรที่มีอยู่ในความโปรดปรานของการออกอีกอัตราดอกเบี้ยต่ำ เมื่อทริกเกอร์อัตราตั้งที่ปัญหาตระหนักว่ามีความเสี่ยงที่เรียกว่าพันธบัตร ในระยะยาวกลยุทธ์นี้จะประหยัดเงินของผู้กู้
อย่างไรก็ตามนักลงทุนที่ถือบันทึกในตอนนี้จะต้องเข้าไปในตลาดเพื่อแทนที่การลงทุนแบบเรียกว่า อันตรายต่อผู้ถือหุ้นกู้คือความเสี่ยงในการลงทุนใหม่หรือโอกาสที่ทางเลือกการลงทุนที่มีให้กับนักลงทุนหลังจากการเรียกพันธบัตรไม่น่าดึงดูดเท่ากับพันธบัตรดั้งเดิม ในตลาดที่มีอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงนั้นไม่น่าเป็นไปได้ที่นักลงทุนจะพบกำไรเช่นเดียวกับที่ทำกับปัญหาก่อนหน้านี้
ทริกเกอร์อัตราเปลี่ยนความเสี่ยงของตลาดเป็นรายได้ดอกเบี้ยที่หายไป
เมื่อวันที่ 1 มกราคม 2561 บริษัท เอบีซีเสนอขายพันธบัตรระยะเวลา 10 ปีอัตราดอกเบี้ย 8% สามารถเรียกได้ที่ 120% ของมูลค่าที่ตราไว้ วันที่โทรได้คือ 1 มกราคม 2565
อัตราดอกเบี้ยเพิ่มขึ้นและลดลงระหว่างวันที่ออกและวันที่เรียกได้ แต่ยังคงใกล้เคียงกับ 8% ในวันแรกของปี 2566 อัตราดอกเบี้ยลดลงถึง 5% การลดลงนี้เป็นตัวกระตุ้นอัตรา
บริษัท ABC ปิดข้อตกลงเพื่อเสนอหนี้ใหม่ที่ 5% และจะใช้เงินที่ได้จากการเสนอขายนี้เพื่อชำระคืนผู้ถือหุ้นกู้ 8% ในขณะที่พวกเขาเรียกพันธบัตรออกไป บริษัท ABC บริหารทางเลือกในพันธบัตร 8%
นักลงทุนได้รับ $ 1, 200 ต่อ $ 1, 000 พันธบัตร อย่างไรก็ตามผู้ถือหุ้นกู้สูญเสียดอกเบี้ย $ 400 ซึ่งพวกเขาจะได้รับตลอดอายุที่เหลือของพันธบัตร
ตัวอย่างนี้แสดงให้เห็นถึงความเสี่ยงและผลตอบแทนของการรักษาความปลอดภัยที่เรียกได้ในกรณีที่อัตราทริกเกอร์ ก่อนที่ บริษัท จะเรียกพันธบัตรนักลงทุนจะได้รับอัตราดอกเบี้ยเหนือตลาด ทริกเกอร์อัตรา 2, 023 ตระหนักถึงความเสี่ยงด้านตลาดของพันธบัตรที่เรียกได้ซึ่งส่งผลให้รายได้ดอกเบี้ยหายไป
