อัตราผลตอบแทน

สารบัญ

อัตราผลตอบแทน (RoR) คืออะไร?
สูตรสำหรับ RoR คืออะไร?
ROR บอกอะไรคุณ
RoR เทียบกับหุ้นและพันธบัตร
อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเทียบกับที่กำหนด
RoR vs. CAGR
ตัวอย่างวิธีการใช้ RoR
ตัวอย่าง IRR และ DCF

อัตราผลตอบแทน (RoR) คืออะไร?

อัตราผลตอบแทน (RoR) คือกำไรหรือขาดทุนสุทธิจากการลงทุนในช่วงเวลาที่ระบุซึ่งแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ของต้นทุนเริ่มต้นของการลงทุน กำไรจากเงินลงทุนหมายถึงรายได้ที่ได้รับบวกกำไรจากการขายเงินลงทุน

สูตรสำหรับ RoR คืออะไร?

$อัตราผลตอบแทน = \times 100 \ text {อัตราผลตอบแทน} = \ คูณ 100$ อัตราผลตอบแทน = × 100

อัตราผลตอบแทนง่ายๆนี้บางครั้งเรียกว่าอัตราการเติบโตพื้นฐานหรืออีกทางหนึ่งคือผลตอบแทนจากการลงทุนหรือ ROI หากคุณพิจารณาถึงผลกระทบของมูลค่าเวลาของเงินและอัตราเงินเฟ้อคุณสามารถกำหนดอัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเป็นจำนวนเงินสุทธิของกระแสเงินสดคิดลดที่ได้รับจากการลงทุนหลังจากปรับอัตราเงินเฟ้อแล้ว

ROR บอกอะไรคุณ

อัตราผลตอบแทนสามารถนำไปใช้กับยานพาหนะการลงทุนใด ๆ จากอสังหาริมทรัพย์เพื่อพันธบัตรหุ้นและศิลปะ RoR ทำงานร่วมกับสินทรัพย์ใด ๆ ที่มีการซื้อสินทรัพย์ ณ จุดหนึ่งและสร้างกระแสเงินสดในบางจุดในอนาคต ส่วนการลงทุนนั้นประเมินโดยอิงกับอัตราผลตอบแทนในอดีตซึ่งสามารถเปรียบเทียบกับสินทรัพย์ประเภทเดียวกันเพื่อพิจารณาว่าการลงทุนประเภทใดน่าสนใจที่สุด นักลงทุนหลายคนชอบเลือกอัตราผลตอบแทนที่ต้องการก่อนตัดสินใจเลือก

อัตราผลตอบแทนใช้เพื่อวัดการเติบโตระหว่างสองช่วงเวลาแทนที่จะใช้หลายช่วงเวลาสามารถใช้ RoR ได้หลายอย่างตั้งแต่การประเมินการเติบโตของการลงทุนไปจนถึงการเปลี่ยนแปลงรายรับรายปีของ บริษัท การคำนวณ RoR ไม่ได้พิจารณาถึง ผลกระทบของเงินเฟ้อ

RoR เทียบกับหุ้นและพันธบัตร

อัตราการคำนวณผลตอบแทนสำหรับหุ้นและพันธบัตรนั้นแตกต่างกันเล็กน้อย สมมติว่านักลงทุนซื้อหุ้นในราคา $ 60 ต่อหุ้นเป็นเจ้าของหุ้นเป็นเวลาห้าปีและได้รับเงินปันผลรวมทั้งสิ้น $ 10 หากนักลงทุนขายหุ้นราคา $ 80 กำไรต่อหุ้นของเขาคือ $ 80 - $ 60 = $ 20 นอกจากนี้เขายังได้รับ $ 10 ในรายได้เงินปันผลสำหรับกำไรรวม $ 20 + $ 10 = $ 30 อัตราผลตอบแทนสำหรับหุ้นจึงเท่ากับ $ 30 กำไรต่อหุ้นหารด้วยต้นทุน $ 60 ต่อหุ้นหรือ 50%

ในทางกลับกันให้พิจารณานักลงทุนที่จ่าย $ 1, 000 สำหรับมูลค่าคูปองมูลค่าที่ตราไว้ $ 1, 000 มูลค่า 5% การลงทุนมีรายได้ดอกเบี้ย $ 50 ต่อปี หากนักลงทุนขายพันธบัตรสำหรับมูลค่าพรีเมี่ยม $ 1, 100 และรับดอกเบี้ย $ 100 ทั้งหมดอัตราผลตอบแทนของนักลงทุนจะได้รับ $ 100 จากการขายบวกกับรายได้ดอกเบี้ย $ 100 หารด้วยต้นทุนเริ่มต้น $ 1, 000 หรือ 20%

อัตราผลตอบแทนที่แท้จริงเทียบกับที่กำหนด

อัตราผลตอบแทนอย่างง่ายที่ใช้ในตัวอย่างแรกข้างต้นด้วยการซื้อบ้านถือเป็นอัตราผลตอบแทนเล็กน้อยเนื่องจากไม่ได้คำนึงถึงผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อในช่วงเวลาหนึ่ง อัตราเงินเฟ้อลดกำลังซื้อของเงินดังนั้น $ 335, 000 หกปีต่อจากนี้จะไม่เหมือนกับ $ 335, 000 ในวันนี้

ในทำนองเดียวกัน $ 250, 000 วันนี้ไม่คุ้มกับ 250, 000 เหรียญสหรัฐต่อปี การลดราคาเป็นวิธีหนึ่งในการคิดมูลค่าของเงิน เมื่อพิจารณาถึงผลกระทบของเงินเฟ้อแล้วเราเรียกว่าอัตราผลตอบแทนที่แท้จริง (หรืออัตราผลตอบแทนที่ปรับโดยเงินเฟ้อ)

RoR vs. CAGR

แนวคิดที่เกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับอัตราผลตอบแทนที่เรียบง่ายคืออัตราการเติบโตต่อปีหรือ CAGR CAGR คืออัตราผลตอบแทนเฉลี่ยต่อปีของการลงทุนในช่วงเวลาที่กำหนดไว้นานกว่าหนึ่งปีซึ่งหมายความว่าการคำนวณจะต้องคำนึงถึงปัจจัยในการเติบโตในช่วงหลายช่วงเวลา

ในการคำนวณอัตราการเติบโตประจำปีแบบผสมเราหารมูลค่าของการลงทุนเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาที่เป็นปัญหาตามมูลค่าของมันที่จุดเริ่มต้นของช่วงเวลานั้นให้เพิ่มผลลัพธ์เป็นพลังหนึ่งหารด้วยจำนวนช่วงเวลาการถือครองเช่น ปีและลบหนึ่งจากผลลัพธ์ที่ตามมา

ตัวอย่างวิธีการใช้ RoR

สามารถคำนวณอัตราผลตอบแทนสำหรับการลงทุนใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับสินทรัพย์ประเภทใดก็ได้ ลองมาตัวอย่างของการซื้อบ้านเป็นตัวอย่างพื้นฐานสำหรับการทำความเข้าใจวิธีการคำนวณ RoR สมมติว่าคุณซื้อบ้านในราคา 250, 000 ดอลลาร์ (สำหรับความเรียบง่ายสมมติว่าคุณจ่ายเงินสด 100%)

หกปีต่อมาคุณตัดสินใจที่จะขายบ้าน - บางทีครอบครัวของคุณกำลังเติบโตและคุณต้องย้ายไปอยู่ในที่ที่ใหญ่กว่า คุณสามารถขายบ้านได้ในราคา $ 335, 000 หลังจากหักค่าธรรมเนียมและภาษีของนายหน้า อัตราผลตอบแทนที่เรียบง่ายจากการซื้อและขายบ้านมีดังนี้

$\frac{(335, 000 - 250, 000)}{250, 000} \times 100 = 34 % \ frac {(335, 000-250, 000)} {250, 000} คูณ 100 = 34 \%$ 250, 000 (335, 000-250, 000) × 100 = 34%

ทีนี้ถ้าคุณขายบ้านในราคาที่ต่ำกว่าที่คุณจ่ายไปแทน - พูดด้วยราคา $ 187, 500? สามารถใช้สมการเดียวกันในการคำนวณการสูญเสียหรืออัตราผลตอบแทนติดลบในการทำธุรกรรม:

$\frac{(187, 500 - 250, 000)}{250, 000} \times 100 = - 25 % \ frac {(187, 500 - 250, 000)} {250, 000} คูณ 100 = -25 \%$ 250, 000 (187, 500-250, 000) × 100 = -25%

ตัวอย่าง IRR และ DCF

ขั้นตอนต่อไปในการทำความเข้าใจ RoR เมื่อเวลาผ่านไปคือการบัญชีตามมูลค่าเวลาของเงิน (TVM) ซึ่ง CAGR ละเว้น กระแสเงินสดลดนำมาซึ่งรายได้จากการลงทุนและส่วนลดกระแสเงินสดแต่ละรายการโดยใช้อัตราคิดลด อัตราคิดลดเป็นอัตราผลตอบแทนขั้นต่ำที่นักลงทุนยอมรับได้หรืออัตราเงินเฟ้อที่สมมติขึ้น นอกจากนักลงทุนแล้วธุรกิจยังใช้กระแสเงินสดคิดลดเพื่อประเมินความสามารถในการทำกำไรของการลงทุน

ตัวอย่างเช่นสมมติว่า บริษัท กำลังพิจารณาซื้ออุปกรณ์ชิ้นใหม่ราคา $ 10, 000 และ บริษัท ใช้อัตราคิดลด 5% หลังจากกระแสเงินสดไหลออก $ 10, 000 อุปกรณ์จะถูกใช้ในการดำเนินงานของธุรกิจและเพิ่มกระแสเงินสดให้ $ 2, 000 ต่อปีเป็นเวลาห้าปี ธุรกิจนำปัจจัยตารางมูลค่าปัจจุบันไปใช้กับการไหลออก $ 10, 000 และการไหลเข้า $ 2, 000 ในแต่ละปีเป็นเวลาห้าปี

การไหลเข้า $ 2, 000 ในปีที่ห้าจะได้รับส่วนลดโดยใช้อัตราส่วนลดที่ 5% เป็นเวลาห้าปี หากผลรวมของเงินสดที่ปรับแล้วทั้งหมดไหลเข้าและไหลออกมากกว่าศูนย์การลงทุนจะทำกำไรได้ กระแสเงินสดสุทธิที่เป็นบวกยังหมายถึงอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่าอัตราคิดลด 5%

อัตราผลตอบแทนที่ใช้กระแสเงินสดคิดลดยังเป็นที่รู้จักกันในนามอัตราผลตอบแทนภายในหรือ IRR อัตราผลตอบแทนภายในคืออัตราส่วนลดที่ทำให้มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) ของกระแสเงินสดทั้งหมดจากโครงการหรือการลงทุนเฉพาะเท่ากับศูนย์ การคำนวณ IRR ขึ้นอยู่กับสูตรเดียวกับที่ NPV ทำและใช้ค่าเวลาของเงิน (ใช้อัตราดอกเบี้ย) สูตรสำหรับ IRR มีดังนี้:

$\begin{matrix} ผม R R = ยังไม่มีข้อความ P V = Σ_{เสื้อ = 1}^{T} \frac{ค_{เสื้อ}}{(1 + R)^{เสื้อ}} - ค_{0} = 0 \\ ที่อยู่: \\ T = จำนวนระยะเวลาทั้งหมด \\ เสื้อ = ช่วงเวลา \\ ค_{เสื้อ} = กระแสเงินสดไหลเข้าสุทธิในช่วงเวลาเดียว เสื้อ \\ ค_{0} = กระแสเงินสดไหลเข้าพื้นฐาน \\ R = อัตราคิดลด \end{matrix} \ start {aligned} & IRR = NPV = \ sum_ {t = 1} ^ T \ frac {C_t} {(1+ r) ^ t} - C_0 = 0 \\ & \ textbf {โดยที่:} \ & T = \ ข้อความ {จำนวนระยะเวลาทั้งหมด} \ & t = \ text {ช่วงเวลา} \ & C_t = \ text {กระแสเงินสดไหลเข้าสุทธิไหลออกในช่วงเวลาเดียว} t \\ & C_0 = \ text {กระแสเงินสดไหลออกพื้นฐาน} \ & r = \ text {อัตราส่วนลด} \ \ end {จัดชิด}$ IRR = NPV = t = 1∑T (1 + r) tCt −C0 = 0where: T = จำนวนทั้งหมดของช่วงเวลา = ระยะเวลา timeCt = กระแสเงินสดไหลเข้าสุทธิในช่วงเดียว tC0 = พื้นฐาน กระแสเงินสดเข้า - ออก = อัตราคิดลด

สารบัญ:

อัตราผลตอบแทน - คำจำกัดความ ror