ปัญหาเกี่ยวกับการเข้าซื้อกิจการของ บริษัท กัญชา

สัปดาห์ที่ผ่านมาหุ้นของ บริษัท กัญชาในแคนาดา Aphria (APHA) ลดลงมากกว่า 20% ในหนึ่งวันของการซื้อขาย ในขณะที่ตลาดกัญชาทางกฎหมายที่กำลังขยายตัวได้เห็นส่วนแบ่งที่ยุติธรรมของความปั่นป่วน แต่ราคาหุ้นที่ลดลงอย่างมากยังคงโดดเด่น ทำไมราคาเปลี่ยนแปลงอย่างกะทันหัน? ก่อนหน้านี้ในช่วงบ่ายนักวิจัยชาว Hindenburg ผู้ขายระยะสั้นกล่าวหาว่าบุคคลใน Aphria มีส่วนร่วมในการซื้อกิจการที่มากเกินไปและการรายงานทางการเงินที่ฉ้อฉล

Aphria ออกแถลงการณ์เรียกร้องให้ผู้ขายระยะสั้นรายงานว่า "ความพยายามที่เป็นอันตรายและการบริการตนเองเพื่อผลกำไรโดยจัดการกับราคาหุ้น" แต่ความเสียหายได้เกิดขึ้นแล้ว ณ วันที่ตลาดปิด 14 ธ.ค. 2561 ราคาหุ้นเริ่มฟื้นตัวจากระดับต่ำสุดในวันที่ 4 ธันวาคมที่ 4.51 ดอลลาร์ต่อหุ้น อย่างไรก็ตามแม้ในขณะที่การซื้อขายเพิ่มขึ้นที่ $ 5.60 ต่อหุ้น Aphria ยังคงต่ำกว่าช่วง $ 8 ถึง $ 10 มันสนุกตลอดช่วงเดือนพฤศจิกายน

ปัญหาของการซื้อกัญชาคืออะไร

สำหรับนักลงทุนที่เข้าสู่วงการกฎหมายกัญชา Aphria เป็นเรื่องเตือนที่สำคัญ ไม่ว่าข้อกล่าวหาของผู้ขายระยะสั้นจะเป็นจริงหรือเท็จพวกเขาพูดคุยกับแนวโน้มที่ใหญ่ขึ้นที่เกิดขึ้นในหมู่ บริษัท ขนาดเล็กในตลาดกัญชา ในขณะที่พื้นที่กัญชาตามกฎหมายได้ถูกนำออกไป บริษัท ต่าง ๆ ที่กระตือรือร้นที่จะแยกแยะตัวเองได้ใช้วิธีการต่าง ๆ เพื่อขยายการเข้าถึงของพวกเขาโดยเร็วที่สุด

สำหรับการดำเนินงานบางอย่างเช่น Aurora Cannabis (ACB) นั่นหมายถึงการลงทุนหลายล้านดอลลาร์ไปยังโรงงานใหม่เข้าสู่ตลาดใหม่และอื่น ๆ สำหรับคนอื่น ๆ เช่น Aphria วิธีการขยายตัวนั้นเกี่ยวข้องกับวิธีการฆ่าคนที่ค่อนข้างมากขึ้น: บาง บริษัท มีการเติบโตจากการหาคู่แข่งที่มีศักยภาพ Aphria ไม่ได้โดดเดี่ยวเช่นกัน บริษัท กัญชาในแคนาดาออโรร่า (ACB) และ Canopy Growth Corp. (CGC) ใช้เงินหลายร้อยล้านดอลลาร์เพื่อซื้อชุดกัญชาอื่น ๆ ในปีที่ผ่านมาเพียงอย่างเดียว

ในขณะที่การเข้าซื้อกิจการที่รวดเร็วไม่ใช่ปัญหาในตัวของมันเอง แต่ บริษัท ต่างๆประสบปัญหาเมื่อพวกเขาจ่ายเงินเพื่อซื้อกิจการในสต็อกแทนที่จะเป็นเงินสด โดยประมาณการบางส่วนมากกว่าสองในสามของข้อตกลงภาคกัญชาทั้งหมดที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงการควบคุมของ บริษัท ได้รับการสนับสนุนทางการเงินโดยสิ้นเชิงกับหุ้น ในการควบรวมและซื้อกิจการทั่วโลกโดยการเปรียบเทียบประมาณครึ่งหนึ่งของข้อตกลงดังกล่าวทั้งหมดในปี 2561 ได้รับการสนับสนุนทางการเงิน

เมื่อ บริษัท กัญชาใช้ประโยชน์จากหุ้นเพื่อซื้อคู่แข่งการนับรวมจะเพิ่มขึ้น แล้วปัญหาคืออะไร เมื่อ บริษัท เพิ่มจำนวนหุ้นพวกเขาจะเจือจางจำนวนเงินที่แต่ละหุ้นได้รับซึ่งเรียกว่าอัตราส่วนราคาต่อกำไร นั่นหมายถึงสองสิ่งสำหรับการได้มา: สิ่งหนึ่งการได้มาทำให้ยากขึ้นสำหรับ บริษัท ที่จะรายงานอัตราส่วนราคาต่อกำไรที่แข็งแกร่งเว้นแต่ว่าการซื้อกิจการจะเพิ่มปริมาณเงินที่พวกเขาทำ และสองการซื้อกิจการโดยใช้หุ้นของ บริษัท มีความเสี่ยงโดยเนื้อแท้โดยเฉพาะในพื้นที่ที่มีความผันผวนเช่นเดียวกับอุตสาหกรรมกัญชาตามกฎหมาย

ทำไมอุตสาหกรรมกัญชาจึงผันผวน?

กฎหมายกัญชาเป็นอุตสาหกรรมขนาดใหญ่ที่ยังไม่ผ่านการทดสอบ มี บริษัท หลายสิบแห่งที่ต้องการอำนาจ แต่มีผู้ชนะเพียงไม่กี่คนเท่านั้นที่ปรากฏตัวในจุดนี้ บริษัท ที่มีชื่อเสียงหลายแห่งเช่นออโรราได้รับผลกระทบจากการชะลอตัวของตลาดหุ้นและอีกหลาย บริษัท มีแนวโน้มที่จะได้รับผลกระทบจากการเข้าซื้อกิจการที่ไม่ได้รับคำแนะนำในการแข่งขัน สิ่งนี้หมายความว่าสำหรับนักลงทุน? ระวัง บริษัท ที่กำลังขยายกิจการอย่างจริงจังและจับตาดูการเข้าซื้อกิจการครั้งใหญ่และการขายชุดกัญชาที่กำลังเติบโต นักลงทุนนักวิเคราะห์การตลาดและ บริษัท กัญชาเองก็ยังไม่แน่ใจว่าใครจะเป็นผู้นำในการแข่งขันที่จะเติบโต