ตลาดหลัก

ตลาดหลักคืออะไร?

ตลาดหลักจะออกหลักทรัพย์ใหม่เพื่อแลกเปลี่ยนกับ บริษัท รัฐบาลและกลุ่มอื่น ๆ เพื่อรับเงินผ่านตราสารหนี้หรือตราสารทุน ตลาดหลักอำนวยความสะดวกโดยกลุ่มผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ซึ่งประกอบด้วยธนาคารเพื่อการลงทุนที่กำหนดช่วงราคาเริ่มต้นสำหรับการรักษาความปลอดภัยที่กำหนดและดูแลการขายให้กับนักลงทุน

เมื่อการขายครั้งแรกเสร็จสิ้นการซื้อขายจะดำเนินต่อไปในตลาดรองซึ่งมีการซื้อขายแลกเปลี่ยนเป็นจำนวนมากในแต่ละวัน

ตลาดหลัก

ทำความเข้าใจกับตลาดหลัก

ตลาดหลักคือที่ซึ่งหลักทรัพย์ถูกสร้างขึ้น มันอยู่ในตลาดนี้ที่ บริษัท ขายหุ้นและพันธบัตรใหม่ให้กับประชาชนเป็นครั้งแรก การเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรกหรือ IPO เป็นตัวอย่างของตลาดหลัก การค้าเหล่านี้เปิดโอกาสให้นักลงทุนซื้อหลักทรัพย์จากธนาคารที่มีการจัดจำหน่ายหลักทรัพย์เริ่มต้นสำหรับหุ้นหนึ่ง ๆ การเสนอขายหุ้นเกิดขึ้นเมื่อ บริษัท เอกชนออกหุ้นให้กับประชาชนเป็นครั้งแรก

สิ่งสำคัญที่ต้องเข้าใจเกี่ยวกับตลาดหลักคือการซื้อหลักทรัพย์โดยตรงจากผู้ออกหลักทรัพย์

บริษัท และหน่วยงานรัฐบาลขายปัญหาใหม่ของหุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิหุ้นกู้และพันธบัตรรัฐบาลหมายเหตุและตั๋วเงินในตลาดแรกเพื่อลงทุนในการพัฒนาธุรกิจหรือขยายการดำเนินงาน แม้ว่าธนาคารเพื่อการลงทุนอาจกำหนดราคาเริ่มต้นของหลักทรัพย์และรับค่าธรรมเนียมเพื่ออำนวยความสะดวกในการขาย แต่เงินทุนส่วนใหญ่จะไปถึงผู้ออกหลักทรัพย์ นักลงทุนมักจ่ายน้อยกว่าหลักทรัพย์ในตลาดแรกมากกว่าในตลาดรอง

ตัวอย่างเช่น บริษัท ABCWXYZ Inc. ว่าจ้าง บริษัท จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ห้าแห่งเพื่อพิจารณารายละเอียดทางการเงินของการเสนอขายหุ้น IPO รายละเอียดผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์ที่ราคาเสนอขายของหลักทรัพย์จะเท่ากับ $ 15 นักลงทุนสามารถซื้อ IPO ได้ในราคานี้โดยตรงจาก บริษัท ผู้ออกหลักทรัพย์ นี่เป็นโอกาสแรกที่นักลงทุนต้องมีส่วนร่วมกับ บริษัท ผ่านการซื้อหุ้น ทุนของ บริษัท ประกอบด้วยเงินทุนที่เกิดจากการขายหุ้นในตลาดหลัก

ปัญหาทั้งหมดในตลาดหลักอาจมีการควบคุมอย่างเข้มงวด บริษัท จะต้องยื่นคำแถลงต่อสำนักงานคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ (ก.ล.ต.) และหน่วยงานด้านหลักทรัพย์อื่น ๆ และต้องรอจนกว่าเอกสารของพวกเขาจะได้รับการอนุมัติก่อนที่พวกเขาจะออกสู่สาธารณะ

การเสนอสิทธิ (ปัญหา) อนุญาตให้ บริษัท เพิ่มทุนผ่านตลาดหลักหลังจากที่มีหลักทรัพย์เข้าสู่ตลาดรองแล้ว นักลงทุนปัจจุบันได้รับการเสนอสิทธิตามสัดส่วนของหุ้นที่พวกเขาเป็นเจ้าของอยู่ในปัจจุบันและผู้อื่นสามารถลงทุนใหม่ในหุ้นที่เสร็จใหม่

การเสนอขายในตลาดหลักอื่น ๆ สำหรับหุ้น ได้แก่ การเสนอขายในวง จำกัด และการจัดสรรหุ้นบุริมสิทธิ์ การเสนอขายหลักทรัพย์แก่บุคคลในวง จำกัด อนุญาตให้ บริษัท ขายตรงให้กับนักลงทุนที่มีความสำคัญยิ่งขึ้นเช่นกองทุนป้องกันความเสี่ยงและธนาคาร ในขณะที่การจัดสรรพิเศษให้หุ้นเพื่อเลือกนักลงทุน (มักจะป้องกันความเสี่ยงกองทุนธนาคารและกองทุนรวม) ในราคาพิเศษที่ไม่สามารถใช้ได้กับประชาชนทั่วไป

ในทำนองเดียวกันธุรกิจและรัฐบาลที่ต้องการสร้างทุนตราสารหนี้สามารถเลือกที่จะออกพันธบัตรระยะสั้นและระยะยาวใหม่ในตลาดแรก พันธบัตรใหม่ออกโดยมีอัตราดอกเบี้ยที่สอดคล้องกับอัตราดอกเบี้ยปัจจุบัน ณ เวลาที่ออกหุ้นกู้ซึ่งอาจสูงหรือต่ำกว่าพันธบัตรที่มีอยู่ก่อนหน้า

ประเด็นที่สำคัญ

• ตลาดหลักคือเมื่อนักลงทุนสามารถซื้อหลักทรัพย์ได้โดยตรงจากผู้ออกหลักทรัพย์ในตลาดแรก บริษัท จะขายหุ้นและพันธบัตรใหม่ให้กับประชาชนเป็นครั้งแรกเช่นการเสนอขายหุ้นต่อประชาชนครั้งแรก (IPO) ซึ่งมักจะเป็น ราคาที่กำหนดหรือเจรจาต่อรองการแลกเปลี่ยนหุ้นแทนตลาดรองที่นักลงทุนซื้อและขายจากกันและกัน

ตัวอย่างการขายตลาดหลัก

ในเดือนมิถุนายน 2559 สาธารณรัฐอาร์เจนตินาประกาศขายตราสารหนี้มูลค่า 2.75 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในการขายพันธบัตรสองส่วน เงินทุนจะไปสู่การจัดการความรับผิด ผู้ร่วมจัดจำหน่าย ได้แก่ Morgan Stanley, Bank of America, Merrill Lynch, Deutsche Bank และ Credit Suisse

YPF บริษัท น้ำมันในอาร์เจนตินาประกาศว่าได้เสนอขายพันธบัตรที่เป็นเงินดอลลาร์สหรัฐซึ่งเชื่อมโยงกับเงินเปโซซึ่งเชื่อมโยงกับเงินเปโซในปี 2020 มูลค่า 750 ล้านดอลลาร์ บันทึกย่อที่ไม่มีหลักประกันระดับสูงถูกวางตลาดโดยไม่มีสิทธิ์การลงทะเบียนจดทะเบียนในลักเซมเบิร์กและอยู่ภายใต้กฎหมายของนิวยอร์ก

Costera ผู้รับสัมปทานถนนโคลอมเบียประกาศขายพันธบัตรสองสกุล เงินทุนจะครอบคลุมค่าใช้จ่ายในการก่อสร้างและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องสำหรับโครงการConcesión Cartegena Barranquilla พันธบัตรดังกล่าวจดทะเบียนในลักเซมเบิร์กและเป็นไปตามกฎหมายนิวยอร์ก ผู้จัดการการจัดจำหน่ายหลักคือ Goldman Sachs และผู้จัดการร่วมคือ Scotiabank

การเสนอขายครั้งแรกของ Facebook

การเสนอขายครั้งแรกของ Facebook Inc. (IPO) ในปี 2555 เป็นการเสนอขายหุ้น IPO ที่ใหญ่ที่สุดของ บริษัท ออนไลน์และเป็นหนึ่งใน IPO ที่ใหญ่ที่สุดในภาคเทคโนโลยี นักลงทุนหลายคนเชื่อว่ามูลค่าของหุ้นจะเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วในตลาดรองเนื่องจากความนิยมของ บริษัท เนื่องจากความต้องการสูงในตลาดหลักผู้จัดจำหน่ายหลักทรัพย์รับประกันราคาหุ้นที่ $ 38 ต่อหุ้นที่ด้านบนของช่วงเป้าหมายและเพิ่มระดับการเสนอขายหุ้น 25% เป็น 421 ล้านหุ้น การประเมินมูลค่าหุ้นกลายเป็น 104 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็น บริษัท มหาชนที่ใหญ่ที่สุด

แม้ว่า Facebook จะระดมทุนถึง 16 พันล้านเหรียญสหรัฐผ่านตลาดหลัก แต่หุ้นไม่ได้เพิ่มมูลค่าอย่างมากในวันที่เสนอขายหุ้น IPO หลังจากขายไปแล้ว 460 ล้านหุ้นและมูลค่าการซื้อขายสูงกว่า 100% หุ้นปิดที่ 38.23 ดอลลาร์ อย่างไรก็ตาม Facebook ยังคงระดมทุนและนักลงทุนซื้อหุ้นในราคาลดผ่านตลาดหลัก