หุ้นบุริมสิทธิคืออะไร?
คำว่า "หุ้น" หมายถึงความเป็นเจ้าของหรือความเสมอภาคใน บริษัท หุ้นสามัญมีสองประเภท ได้แก่ หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิเรียกร้องเงินปันผลหรือการกระจายทรัพย์สินสูงกว่าผู้ถือหุ้นสามัญ รายละเอียดของแต่ละหุ้นที่ต้องการขึ้นอยู่กับปัญหา
ความแตกต่างระหว่างหุ้นบุริมสิทธิและหุ้นสามัญคืออะไร?
ทำความเข้าใจกับหุ้นที่ต้องการ
ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีความสำคัญมากกว่าผู้ถือหุ้นสามัญเมื่อพูดถึงการจ่ายเงินปันผลซึ่งโดยทั่วไปให้ผลตอบแทนมากกว่าหุ้นสามัญและสามารถจ่ายรายเดือนหรือรายไตรมาส เงินปันผลเหล่านี้สามารถกำหนดหรือกำหนดในแง่ของอัตราดอกเบี้ยมาตรฐานเช่น LIBOR และมักจะเสนอราคาเป็นเปอร์เซ็นต์ในคำอธิบายการออก หุ้นที่ปรับอัตราได้นั้นจะระบุปัจจัยบางอย่างที่มีผลต่อผลตอบแทนจากการจ่ายเงินปันผลและหุ้นที่เข้าร่วมสามารถจ่ายเงินปันผลเพิ่มเติมที่ถูกคำนวณในรูปแบบของหุ้นสามัญหรือผลกำไรของ บริษัท การตัดสินใจจ่ายเงินปันผลขึ้นอยู่กับดุลยพินิจของคณะกรรมการ บริษัท
ต่างจากผู้ถือหุ้นทั่วไปผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิ จำกัด ซึ่งโดยปกติจะไม่รวมการลงคะแนน หุ้นบุริมสิทธิ์เป็นการรวมคุณสมบัติของหนี้ในการจ่ายเงินปันผลคงที่และความเสมอภาคซึ่งมีศักยภาพที่จะชื่นชมในราคา สิ่งนี้ดึงดูดนักลงทุนที่มองหาเสถียรภาพในกระแสเงินสดที่อาจเกิดขึ้นในอนาคต
ประเด็นที่สำคัญ
- ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิเรียกร้องในการแจกแจงสูงกว่า (เช่นเงินปันผล) มากกว่าผู้ถือหุ้นสามัญผู้ถือหุ้นที่ได้รับการอ้างสิทธิ์มักจะมีหรือไม่มีสิทธิออกเสียงในการกำกับดูแลกิจการในกรณีที่มีการชำระบัญชีผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิที่ต้องการ ผู้ถือหุ้นกู้หุ้นที่รอดำเนินการมีลักษณะของทั้งพันธบัตรและหุ้นสามัญซึ่งช่วยเพิ่มความดึงดูดให้นักลงทุนบางราย
บริษัท ในความทุกข์
หาก บริษัท กำลังดิ้นรนและต้องระงับการจ่ายเงินปันผลผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิอาจมีสิทธิได้รับเงินค้างชำระก่อนที่ผู้ถือหุ้นสามัญจะได้รับเงินปันผลต่อไป หุ้นที่มีการจัดเรียงนี้จะเรียกว่าสะสม หาก บริษัท มีหุ้นบุริมสิทธิ์หลายประเด็นพร้อมกัน บริษัท เหล่านี้อาจได้รับการจัดลำดับตามความสำคัญ อันดับสูงสุดเรียกว่าก่อนหน้าตามด้วยการตั้งค่าแรกการตั้งค่าที่สอง ฯลฯ
ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิมีสิทธิเรียกร้องก่อนสินทรัพย์ของ บริษัท หากมีการชำระบัญชีแม้ว่าพวกเขาจะยังคงอยู่ภายใต้รองผู้ถือหุ้นกู้ หุ้นบุริมสิทธิเป็นหุ้น แต่ในหลาย ๆ ทางพวกเขาเป็นสินทรัพย์แบบผสมที่อยู่ระหว่างหุ้นและพันธบัตร พวกเขาเสนอรายได้ที่คาดการณ์ได้มากกว่าหุ้นสามัญและจัดอันดับโดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิตที่สำคัญ ไม่เหมือนกับผู้ถือหุ้นกู้การไม่จ่ายเงินปันผลให้แก่ผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิไม่ได้หมายความว่า บริษัท จะผิดนัด เนื่องจากผู้ถือหุ้นบุริมสิทธิ์ไม่ได้รับการค้ำประกันเช่นเดียวกับเจ้าหนี้อันดับเครดิตของหุ้นบุริมสิทธิ์จึงต่ำกว่าพันธบัตรของผู้ออกหุ้นกู้รายเดียวกันโดยมีอัตราผลตอบแทนที่สูงกว่า
สิทธิในการออกเสียง, การโทรและการแปลงสภาพ
โดยทั่วไปแล้วหุ้นบุริมสิทธิจะไม่มีสิทธิออกเสียงแม้ว่าภายใต้ข้อตกลงบางประการสิทธิเหล่านี้อาจเปลี่ยนกลับเป็นผู้ถือหุ้นที่ไม่ได้รับเงินปันผล หุ้นบุริมสิทธิ์มีโอกาสที่จะชื่นชมในราคาที่ต่ำกว่าหุ้นสามัญและพวกเขามักจะซื้อขายภายในไม่กี่ดอลลาร์จากราคาเสนอขายของพวกเขาโดยทั่วไปจะอยู่ที่ $ 25 ไม่ว่าพวกเขาจะทำการค้าขายในราคาลดหรือพรีเมี่ยมกับราคาของปัญหานั้นขึ้นอยู่กับความน่าเชื่อถือของ บริษัท และความเฉพาะเจาะจงของปัญหา: ตัวอย่างเช่นไม่ว่าจะเป็นหุ้นสะสมความสำคัญของพวกเขาเมื่อเทียบกับปัญหาอื่น ๆ
หากหุ้นสามารถโทรออกได้ผู้ออกหลักทรัพย์สามารถซื้อได้ตามมูลค่าที่ตราไว้หลังจากวันที่กำหนด ตัวอย่างเช่นหากอัตราดอกเบี้ยลดลงและอัตราผลตอบแทนจากเงินปันผลไม่จำเป็นต้องสูงจนน่าดึงดูด บริษัท อาจเรียกหุ้นของ บริษัท และออกหุ้นอีกชุดที่ให้ผลตอบแทนต่ำกว่า หุ้นสามารถทำการซื้อขายต่อผ่านวันที่โทรได้หาก บริษัท ไม่ใช้ตัวเลือกนี้
หุ้นบุริมสิทธิ์บางแปลงสภาพได้ซึ่งหมายความว่าสามารถแลกเปลี่ยนเป็นจำนวนหุ้นสามัญที่กำหนดภายใต้สถานการณ์บางอย่าง คณะกรรมการอาจลงคะแนนเพื่อแปลงหุ้นนักลงทุนอาจมีตัวเลือกในการแปลงหรือหุ้นอาจมีวันที่ที่ระบุซึ่งจะแปลงโดยอัตโนมัติ สิ่งนี้จะเป็นประโยชน์ต่อนักลงทุนหรือไม่ขึ้นอยู่กับราคาตลาดของหุ้นสามัญ
ผู้ซื้อทั่วไปของหุ้นบุริมสิทธิ์
หุ้นบุริมสิทธิ์มีหลายรูปแบบและโดยทั่วไปจะซื้อผ่านโบรกเกอร์ออนไลน์โดยนักลงทุนรายย่อย คุณลักษณะที่อธิบายข้างต้นเป็นเพียงตัวอย่างทั่วไปเท่านั้นและคุณลักษณะเหล่านี้มักจะรวมกันในหลายวิธี บริษัท สามารถออกหุ้นบุริมสิทธิภายใต้เงื่อนไขเกือบทุกประเภทโดยสันนิษฐานว่าพวกเขาจะไม่ทำผิดกฎหมายหรือข้อบังคับ ปัญหาที่ต้องการมากที่สุดไม่มีวันที่ครบกำหนดหรือวันที่ไกลมาก
สถาบันมักจะเป็นผู้ซื้อหุ้นที่ต้องการมากที่สุด นี่คือเนื่องจากข้อได้เปรียบทางภาษีบางอย่างที่มีให้สำหรับพวกเขาที่ไม่ได้เป็นนักลงทุนรายบุคคล เนื่องจากสถาบันเหล่านี้ซื้อเป็นกลุ่มปัญหาที่ต้องการจึงเป็นวิธีที่ง่ายในการระดมทุนจำนวนมาก บริษัท เอกชนหรือสาธารณะก่อนออกหุ้นที่ต้องการด้วยเหตุนี้
ผู้ออกหุ้นบุริมสิทธิ์มีแนวโน้มที่จะจัดกลุ่มใกล้กับขีด จำกัด บนและล่างของสเปกตรัมความคุ้มค่าเครดิต หุ้นบุริมสิทธิที่ออกให้บางส่วนเนื่องจากกฎระเบียบห้ามมิให้รับภาระหนี้อีกต่อไปหรือเพราะพวกเขามีความเสี่ยงที่จะถูกลดระดับ ในขณะที่หุ้นบุริมสิทธิ์นั้นเป็นหุ้นในทางเทคนิค แต่ก็มีความคล้ายคลึงกันในการออกตราสารหนี้ ประเภทหนึ่งที่เรียกว่าหุ้นบุริมสิทธิ์ที่น่าเชื่อถือสามารถทำหน้าที่เป็นหนี้จากมุมมองทางภาษีและหุ้นสามัญในงบดุล ในทางกลับกันชื่อที่เป็นที่ยอมรับหลายแห่งเช่นเจเนอรัลอิเล็กทริกแบงก์ออฟอเมริกาและจอร์เจียพาวเวอร์ออกหุ้นบุริมสิทธิ์สำหรับโครงการการเงิน
