ทำไมบุคลิกที่แตกต่างของตลาดทำให้เกิดปัญหาใหญ่สำหรับหุ้น

หุ้นถึงจุดสูงสุดใหม่ แต่ไม่ใช่เพราะนักลงทุนมีมุมมองเชิงบวก ผู้เล่น Wall Street ที่มีประสบการณ์รวมถึงกองทุนป้องกันความเสี่ยงและนักลงทุนสถาบันได้กลายเป็นมองในแง่ร้ายมากขึ้นในขณะที่นักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์ได้เติบโตในแง่ดีอย่างไข้ โดยพื้นฐานแล้วมันเป็นเงินที่ฉลาดเมื่อเทียบกับเงินที่โง่และเมื่อทั้งสองกลุ่มไม่เห็นด้วยก็มักจะเป็นเงินที่ฉลาดที่ชนะออกมาตามเรื่องราวล่าสุดใน Business Insider

Liz Ann Sonders นักยุทธศาสตร์การลงทุนระดับสูงของ Charles Schwab กล่าวว่า“ โดยปกติที่สุดขั้วและในทิศทางที่ถูกต้องเงินที่ฉลาดย่อมมีแนวโน้มที่ผิด.

ประเด็นที่สำคัญ

• ตลาดหุ้นกำลังพุ่งสูงเป็นประวัติการณ์นักลงทุนเงินสมาร์ทได้เติบโตขึ้นในแง่ร้ายมากขึ้นนักลงทุนเงินที่ซบเซามองโลกในแง่ดีมากขึ้นโดยทั่วไปแล้วเงินสมาร์ทนั้นเหมาะสมเมื่อทั้งสองกลุ่มแยก

มันหมายถึงอะไรสำหรับนักลงทุน

มีการสำรวจจำนวนมากที่บ่งบอกถึงความเชื่อมั่นของนักลงทุนประเภทต่าง ๆ แต่ Sonders กล่าวว่าสิ่งที่เธอดูคือนักลงทุนสถาบันรายใหญ่วางตำแหน่งเงินของพวกเขาอย่างไรเมื่อเทียบกับนักลงทุนรายย่อย SentimenTrader ของ Sundial Capital Research ซึ่งพยายามติดตามนักลงทุนทั้งสองประเภทเป็นหนึ่งในแหล่งข้อมูลที่สำคัญของเธอ

ขึ้นอยู่กับปัจจัยต่าง ๆ เช่นตำแหน่งในดัชนีหุ้นฟิวเจอร์ส Sundial สร้างสถิติเพื่อติดตามความเชื่อมั่นของนักลงทุนทั้งสองกลุ่มเครื่องมือติดตามความเชื่อมั่นใน Smart Money และเครื่องมือติดตามความเชื่อมั่นของเงินใบ้ ความสัมพันธ์ในปัจจุบันระหว่างผู้ติดตามสองคนนี้ชี้ให้เห็นว่านักลงทุนที่มีประสบการณ์และประสบความสำเร็จมากขึ้นกำลังเติบโตในทิศทางที่เลวร้ายลง

ช่องว่างระหว่างความเชื่อมั่นของทั้งสองกลุ่มกว้างกว่าปัจจุบันในหลาย ๆ ครั้งตลอดทศวรรษที่ผ่านมารวมถึงปลายปีที่แล้วก่อนที่หุ้นจะร่วงลง ช่องว่างความเชื่อมั่นในปัจจุบันชี้ให้เห็นว่านักลงทุนที่ไม่มีประสบการณ์อาจจะมองโลกในแง่ดีเกินไป “ ความเชื่อมั่นเริ่มดูเป็นฟองเล็กน้อย” Sonders กล่าวโดยอ้างว่านักลงทุนรายย่อยอาจมองข้ามผลกระทบในวงกว้างจากสงครามการค้าระหว่างสหรัฐฯกับจีน

ฤดูใบไม้ร่วงปี 2019 ของ Big Money Poll โพสต์โดย Barron ยืนยันความเชื่อมั่นที่เพิ่มขึ้นของนักลงทุนที่มีประสบการณ์ จากการสำรวจพบว่าผู้จัดการเงินเพียง 27% ที่ตอบแบบสำรวจกล่าวว่าพวกเขามีมุมมองที่เป็นบวกเกี่ยวกับแนวโน้มของตลาดในปีหน้าซึ่งลดลงจาก 49% ในการสำรวจฤดูใบไม้ผลิและจาก 56% ในปีที่แล้ว อันที่จริงผลลัพธ์ล่าสุดแสดงให้เห็นว่าร้อยละของผู้จัดการเงินที่รั้นอยู่ในระดับต่ำสุดในรอบกว่าสองทศวรรษ

มองไปข้างหน้า

สำหรับการยืนยันความเชื่อมั่นของนักลงทุนรายบุคคลการสำรวจความเชื่อมั่นนักลงทุนของ AAII ชี้ให้เห็นว่ากลุ่มนั้นมี“ แนวโน้ม” ที่เป็นกลางโดยทั่วไปสำหรับตำแหน่งที่มีการซื้อขายหลักทรัพย์ การบอกเพิ่มเติมคือความจริงที่ว่าการมองโลกในแง่ดีโดยรวมลดลงในขณะที่การมองโลกในแง่ร้ายเพิ่มขึ้นเล็กน้อยตั้งแต่การสำรวจครั้งล่าสุด นักลงทุนรายย่อยดูเหมือนจะเพิ่งเริ่มต้นและอาจจะเริ่มติดตามเงินอย่างชาญฉลาด หากเป็นเช่นนั้นตลาดหุ้นจะมุ่งหน้าลงใต้เมื่อถึงเทศกาลวันหยุด