Jair Bolsonaro นักการตลาดมืออาชีพตัดสินใจชนะการเลือกตั้งประธานาธิบดีของบราซิลและอาจส่งสัญญาณถึงยุคใหม่สำหรับเศรษฐกิจที่ใหญ่ที่สุดในละตินอเมริกาและตลาดการเงิน Bolsonaro ได้รับการขนานนามว่าเป็นผู้ลงสมัครรับเลือกตั้งที่ถูกต้องและเอนเอียงโดยผู้สังเกตการณ์ในตลาดบางคนเป็นตัวเลือกที่ต้องการของตลาด
สำหรับ 90 วันสิ้นสุด 30 ต.ค. - ช่วงเวลารวมถึงช่วงเวลาที่โบลซาโร่ขึ้นสู่การเลือกตั้งสั่งร้อยละที่ใหญ่ที่สุดในรอบแรกของการเลือกตั้งและท้ายที่สุดชนะการชิงตำแหน่งประธานาธิบดี กองทุน ETF ขนาดเล็ก (BRF) เพิ่มขึ้น 12.20% และ 6.80% ตามลำดับ ดัชนีตลาดเกิดใหม่ของ MSCI ลดลงเกือบ 13% จากช่วงเวลาเดียวกัน EWZ เป็นกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนของบราซิลที่ใหญ่ที่สุด (ETF) ที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา
“ แต่เราเห็นชัยชนะที่เด็ดขาดโดยโบลซาโร่ซึ่งเป็นที่เข้าใจกันดีว่าเป็นตลาดที่เป็นมิตรมากกว่าคู่แข่งฝ่ายซ้ายปีกซ้ายของเขาเฟอร์นันโดแฮดดัดซึ่งเป็นราคาส่วนใหญ่ในตลาดการเงิน” แบล็คร็อคกล่าวในบันทึกล่าสุด "ผลกำไรในสินทรัพย์ของบราซิลจะเพิ่มขึ้นจากความสำเร็จของรัฐบาลใหม่ในการเร่งการปฏิรูปเศรษฐกิจโดยเฉพาะอย่างยิ่งในระบบบำนาญของบราซิลในมุมมองของเรา"
ความพยายามของโบลซานาโรในการนำวาระการปฏิรูปของเขามาสู่ชีวิตมีความสำคัญอย่างยิ่งต่อชะตากรรมระยะสั้นและระยะกลางของตลาดหุ้นบราซิลซึ่งเป็นกลุ่มที่ผันผวนที่สุดในตลาดเกิดใหม่ขนาดใหญ่ EWZ ขนาดใหญ่และ BRF ขนาดเล็กนั้นมีค่าเบี่ยงเบนมาตรฐาน 3 ปีที่ 33.33% และ 30.66% ตามลำดับซึ่งสูงกว่าค่าดัชนีเทียบเคียงในดัชนีตลาดเกิดใหม่ MSCI
“ การปฏิรูปเหล่านี้ - ซึ่งรวมถึงการใช้จ่ายการแปรรูปและการคลายกฎหมายตลาดแรงงานได้ช่วยสนับสนุนการฟื้นตัวของเศรษฐกิจอย่างค่อยเป็นค่อยไป” แบล็คร็อคกล่าว “ แต่ถ้าโบลซานาโรต้องทำตัวในลักษณะที่สถาบันเสียหายเช่นเดียวกับความกลัวสิ่งนี้อาจเป็นความเสี่ยงระยะยาวต่อการเติบโตของบราซิล”
สำหรับ 13 ใน 15 ปีที่ผ่านมาประธานาธิบดีบราซิลได้รับการเอนตัวไปทางซ้ายเพื่อตอกย้ำความกังวลบางอย่างเกี่ยวกับมุมมองทางเศรษฐกิจและสังคมที่เร้าใจของโบลซาโร นับตั้งแต่ต้นปี 2546 EWZ ได้แซงหน้าดัชนีตลาดเกิดใหม่ของ MSCI ได้อย่างง่ายดาย แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาการคอร์รัปชั่นที่เพิ่มขึ้นเงินเฟ้อและการใช้จ่ายที่เพิ่มขึ้นได้ส่งผลกระทบต่อสินทรัพย์ของบราซิล จากปี 2555 ถึงปี 2560 EWZ สร้างผลตอบแทนประจำปีเป็นบวกเพียงสามครั้งและมีประสิทธิภาพสูงกว่าดัชนีตลาดเกิดใหม่ MSCI เพียงครั้งเดียว (ในปี 2559)
พรรคเสรีนิยมทางสังคมของโบลซาโร่ชนะการเลือกตั้งจำนวนมากในสภาผู้แทนราษฎรที่ต่ำกว่าของบราซิลซึ่งจะช่วยให้ประธานาธิบดีที่ได้รับการเลือกตั้งใหม่ผลักดันผ่านวาระการประชุมของเขารวมถึงการปฏิรูปเงินบำนาญ
“ ภาระหนี้สินที่เพิ่มขึ้นซึ่งได้แรงหนุนจากภาระผูกพันด้านความมั่นคงทางสังคมครั้งใหญ่เป็นความท้าทายหลักของบราซิลเราเห็นการสนับสนุนอย่างกว้างขวางสำหรับการปฏิรูประบบประกันสังคม” แบล็คร็อคกล่าว "ประธานสภาล่างของบราซิลได้กล่าวว่าเขาจะนำร่างกฎหมายการปฏิรูปเงินบำนาญขึ้นมาเพื่อลงคะแนนเสียงหากประธานาธิบดีคนใหม่ได้รับการสนับสนุนจากสาธารณชนสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนคือมูลค่าปัจจุบันสุทธิของการประหยัดทางการเงินจากการตัดอนาคตใด ๆ."
