นิยามปัจจัยสระว่ายน้ำ

Pool Factor คืออะไร

ปัจจัยร่วมคือการวัดจำนวนเงินต้นสินเชื่อเดิมที่ยังคงอยู่ในความปลอดภัยของสินทรัพย์ (ABS) ปัจจัยพูมาเกี่ยวข้องกับหลักทรัพย์ที่มีการจดจำนอง (MBS) ซึ่งรวบรวมการจำนองเข้าด้วยกันเป็นกลุ่มเพื่อขายให้กับนักลงทุน การชำระเงินจำนองจะถูกส่งไปยังนักลงทุนจนกว่าจะชำระเงินกู้

ปัจจัยพูจะแสดงเป็นปัจจัยตัวเลขระหว่างศูนย์และหนึ่งและหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนจำนองเริ่มชีวิตด้วยปัจจัยสระว่ายน้ำของหนึ่ง จากนั้นพวกเขาจะย้ายไปที่ศูนย์ (การชำระเงินทั้งหมด) เมื่อเวลาผ่านไปตามการชำระเงินสำหรับการจำนอง หาก 50% ของมูลค่าดั้งเดิมทั้งหมดของ MBS ได้รับการจ่ายเงินออกตัวคูณจะเป็น 0.500 ตัวคูณพูลคำนวณโดยการหารยอดเงินต้นคงเหลือ (หน้าปัจจุบัน) ด้วยยอดเงินต้นดั้งเดิม (หน้าเดิม)

ประเด็นที่สำคัญ

• ปัจจัยสระว่ายน้ำวัดจำนวนเงินต้นสินเชื่อคงค้างที่โดดเด่นปัจจัยส่วนใหญ่มักคำนวณจากปัจจัย MBSPool ช่วงจากศูนย์ถึงหนึ่งเริ่มต้นที่หนึ่งเมื่อสินเชื่อเริ่มต้นและสิ้นสุดที่ศูนย์เมื่อชำระเต็มจำนวน ตัวประกอบพูช่วยในการกำหนดค่าของ ABS

ทำความเข้าใจกับ Pool Factor

Freddie Mac (FHLMC), Fannie Mae (FNMA) และ Ginnie Mae (GNMA) เป็นตัวประกอบการลงทุนในหลักทรัพย์ประเภทจำนอง มันเป็นตัวชี้วัดว่ามีมูลค่าเหลืออยู่เท่าใดใน MBS เมื่อสร้าง MBS จะมีกำหนดการชำระเงินที่วางแผนไว้ซึ่งสอดคล้องกับปัจจัยพูที่คาดการณ์ไว้ที่ระยะต่าง ๆ ในช่วงชีวิตของ MBS สิ่งนี้จะช่วยให้นักลงทุนกำหนดมูลค่าของ MBS ก่อนตัดสินใจลงทุนเช่นเดียวกับการกำหนดความเสี่ยงของ MBS

ตัวอย่างเช่นหากปัจจัยร่วมลดลงเร็วกว่าที่คาดหมายก็จะแสดงถึงการชำระคืนเงินกู้ก่อนกำหนด นี่อาจเป็นธงแดงสำหรับนักลงทุนเนื่องจากโดยทั่วไปแล้วจะหมายความว่ามีอสังหาริมทรัพย์ที่ให้บริการเป็นหลักประกันสำหรับ MBS นั้น ๆ น้อยลงเนื่องจากการจำนองบางส่วนได้รับการชำระเต็มจำนวน คุณสมบัติที่น้อยลงจะหมายถึงการเพิ่มความเสี่ยงสัมพัทธ์หากค่าเริ่มต้นของการจำนองหนึ่งครั้ง

การคำนวณพูแฟคเตอร์

สูตรถูกแสดงดังนี้:

• Pool factor = ยอดเงินต้นคงเหลือ / ยอดเงินต้นดั้งเดิม

หากมูลค่าหน้าเริ่มต้นของ MBS ที่ถูกพูลเป็น $ 100, 000 และตัวประกอบพูลที่เผยแพร่ในเดือนนั้นคือ 0.6325 แสดงว่ายอดคงเหลือคงเหลือในการรักษาความปลอดภัยคือ $ 63, 250 นั่นคือ $ 63, 250 เป็นใบหน้าปัจจุบันของ MBS คุณสามารถมาถึงที่หน้าเดิม ($ 100, 000) โดยการหารใบหน้าปัจจุบันด้วยปัจจัยสระว่ายน้ำ

ข้อดีของ Pool Factor

แม้จะเป็นการคำนวณแบบง่าย ๆ แต่ตัวพูลนั้นไม่ได้มีประโยชน์มากนักหากไม่มีบริบท นักลงทุนดูการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยร่วมเพื่อหาสัญญาณของปัญหาในรูปแบบที่ MBS ถูกสร้างขึ้น

เช่นเดียวกับการรักษาความปลอดภัยที่มีโครงสร้างสมมติฐานดั้งเดิมสามารถเปลี่ยนส่งผลให้เกิดความไม่สมดุลในการแลกเปลี่ยนความเสี่ยง - ผลตอบแทนที่มองเห็นในขั้นต้น ในทางกลับกันการเปลี่ยนแปลงนั้นอาจนำไปสู่ความปลอดภัยที่คุ้มค่ามากกว่าหรือน้อยกว่าที่นักลงทุนเดิมจ่ายให้ ปัจจัยรวมเป็นหนึ่งในข้อมูลสำคัญที่นักลงทุนจะจับตาดูเมื่อพยายามประเมินราคาตลาดที่ยุติธรรมของการรักษาความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากการจำนอง