ออเดอร์ขับเคลื่อนตลาดคืออะไร?
ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งเป็นตลาดการเงินที่ผู้ซื้อและผู้ขายทั้งหมดแสดงราคาที่พวกเขาต้องการซื้อหรือขายหลักทรัพย์โดยเฉพาะเช่นเดียวกับปริมาณของหลักทรัพย์ที่ต้องการซื้อหรือขาย สภาพแวดล้อมการค้าแบบนี้ตรงกันข้ามกับตลาดที่มีการเสนอราคาซึ่งจะแสดงเฉพาะการเสนอราคาและถามผู้กำหนดตลาดและผู้เชี่ยวชาญเฉพาะด้านสำหรับการรักษาความปลอดภัยเฉพาะที่กำลังมีการซื้อขาย
ประเด็นที่สำคัญ
- ในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งการซื้อขายจะขึ้นอยู่กับความต้องการของผู้ซื้อและผู้ขายพร้อมการเสนอราคาที่ต้องการและถามราคาและจำนวนหุ้นที่พวกเขาต้องการทำการค้าขายบนจอแสดงผลซึ่งตรงกันข้ามกับตลาดที่มีการเสนอราคา ซึ่งการค้าจะถูกกำหนดโดยผู้ทำตลาด - ผู้ค้าและผู้เชี่ยวชาญที่ต้องการเติมคำสั่งซื้อจากสินค้าคงคลังของพวกเขาหรือจับคู่กับคำสั่งซื้ออื่น ๆ ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อมีคำสั่งพื้นฐานสองประเภท: คำสั่งซื้อของตลาด ของเหลว แต่โปร่งใสกว่าตลาดที่มีการเสนอราคา
ทำความเข้าใจกับคำสั่งซื้อที่ขับเคลื่อนตลาด
ตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งประกอบด้วยการไหลของคำสั่งซื้อและขายอย่างต่อเนื่องจากผู้เข้าร่วมตลาด ไม่มีผู้ให้บริการสภาพคล่องที่กำหนดและคำสั่งพื้นฐานสองประเภทคือคำสั่งซื้อของตลาดและคำสั่ง จำกัด โดยการเปรียบเทียบในตลาดที่มีการเสนอราคาผู้กำหนดตลาดกำหนดให้เสนอราคาและข้อเสนอที่ผู้เข้าร่วมการตลาดอื่นอาจแลกเปลี่ยน
ข้อได้เปรียบที่ใหญ่ที่สุดของการเข้าร่วมในตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อคือความโปร่งใสเนื่องจากมีการแสดงคำสั่งซื้อทั้งหมดสำหรับนักลงทุนที่ต้องการเข้าถึงข้อมูลนี้ การแลกเปลี่ยนส่วนใหญ่จะเรียกเก็บค่าธรรมเนียมสำหรับข้อมูลดังกล่าว ในทางกลับกันตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้ออาจไม่มีสภาพคล่องในระดับเดียวกับตลาดที่มีการเสนอราคาเนื่องจากผู้เชี่ยวชาญและผู้ดูแลสภาพคล่องในตลาดหลังต้องทำธุรกิจตามการเสนอราคาและขอราคา
ตลาดหลักทรัพย์เช่นตลาดหุ้นนิวยอร์กและแนสแด็กถูกมองว่าเป็นตลาดไฮบริดซึ่งเป็นการผสมผสานระหว่างตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้อและราคาอ้างอิง
การซื้อขายที่ได้รับผลกระทบมีผลต่อตลาดที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซื้ออย่างไร
ในสภาพแวดล้อมที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งซึ่งผู้ค้าสามารถเลือกระหว่างคำสั่งซื้อในตลาดที่ต้องการสภาพคล่องและ จำกัด คำสั่งซื้อที่จัดให้มีสภาพคล่องกิจกรรมการซื้อขายที่ได้รับการบอกกล่าวสามารถให้สภาพคล่องได้จริง
ส่วนแบ่งที่สูงขึ้นของผู้ค้าที่ได้รับข้อมูลจะช่วยเพิ่มสภาพคล่องตามที่ได้รับมาจากสเปรดขอราคาเสนอและความยืดหยุ่นของตลาด อย่างไรก็ตามผู้ค้าที่ได้รับการแจ้งไม่มีผลกระทบต่อราคาของคำสั่ง เมื่อเปรียบเทียบกับคำสั่งซื้อในตลาดคำสั่งซื้อที่ จำกัด มีผลกระทบด้านราคาน้อยกว่าโดยประมาณสี่เท่า
วิธีการสั่งซื้อขับเคลื่อนสภาพแวดล้อมการจัดอันดับคำสั่งซื้อและขาย
ระบบการซื้อขายที่ขับเคลื่อนด้วยคำสั่งจะจัดอันดับคำสั่งซื้อและขายตามราคาโดยจับคู่คำสั่งซื้อที่มีอันดับสูงสุด (ถ้าเป็นไปได้) ตามจำนวนการสั่งซื้อขั้นต่ำ หากมีจำนวนหุ้นที่เหลือที่จะซื้อหรือขายในคำสั่งที่กำหนดระบบการซื้อขายจะจับคู่คำสั่งกับคำสั่งขายหรือคำสั่งซื้อที่มีอันดับสูงสุดอันดับถัดไป
กฎข้อแรกในลำดับชั้นที่มีลำดับความสำคัญตามลำดับคือลำดับความสำคัญตามราคาตามด้วยกฎที่มีลำดับความสำคัญรองซึ่งกำหนดวิธีจัดอันดับคำสั่งของราคาเดียวกัน คำสั่งแรกที่จะมาถึงในราคาที่ดีที่สุดมักจะมีความสำคัญมากกว่าคำสั่งซื้ออื่น ๆ แม้ว่าบางครั้งระบบการซื้อขายแลกเปลี่ยนแสดงปริมาณก่อนที่ปริมาณที่ซ่อนอยู่ของราคาเดียวกัน
