สารบัญ
- ตัวเลือกพรีเมี่ยมคืออะไร?
- ทำความเข้าใจกับ Premium Option
- ปัจจัยของตัวเลือกพรีเมี่ยม
- ความผันผวนโดยนัย
ตัวเลือกพรีเมี่ยมคืออะไร?
Premium Option คือราคาตลาดปัจจุบันของสัญญาออปชั่น มันจึงเป็นรายได้ที่ได้รับจากผู้ขาย (นักเขียน) ของสัญญาตัวเลือกให้กับบุคคลอื่น ตัวเลือกในเงินพรีเมี่ยมประกอบด้วยสองปัจจัย: มูลค่าที่แท้จริงและภายนอก พรีเมี่ยมนอกตัวเลือกของเงินประกอบด้วยมูลค่าที่แท้จริงเท่านั้น
สำหรับตัวเลือกหุ้นพรีเมี่ยมจะถูกยกมาเป็นจำนวนเงินดอลลาร์ต่อหุ้นและสัญญาส่วนใหญ่แสดงถึงความมุ่งมั่นของ 100 หุ้น
ประเด็นที่สำคัญ
- พรีเมี่ยมในตัวเลือกคือมันเป็นราคาในตลาดพรีเมี่ยมตัวเลือกจะประกอบด้วย extrinsic หรือค่าเวลาสำหรับสัญญานอกเงินและมูลค่าที่แท้จริงทั้งภายในและภายนอกสำหรับตัวเลือกในเงิน มีเวลามากขึ้นในการหมดอายุและ / หรือความผันผวนโดยนัยมากขึ้น
ตัวเลือกพรีเมี่ยม
ทำความเข้าใจกับ Premium Option
นักลงทุนที่เขียนซึ่งหมายถึงการขายในกรณีนี้เรียกหรือทำให้การใช้ตัวเลือกพรีเมี่ยมเป็นแหล่งที่มาของรายได้ในปัจจุบันให้สอดคล้องกับกลยุทธ์การลงทุนที่กว้างขึ้นเพื่อป้องกันความเสี่ยงทั้งหมดหรือบางส่วนของพอร์ต ราคาออปชั่นที่ยกมาในการแลกเปลี่ยนเช่น Chicago Board Options Exchange (CBOE) ถือเป็นเบี้ยประกันภัยเป็นกฎเนื่องจากตัวเลือกเหล่านั้นไม่มีมูลค่าพื้นฐาน
ส่วนประกอบของตัวเลือกพรีเมี่ยมรวมถึงมูลค่าที่แท้จริงของมันมูลค่าเวลาของมันและความผันผวนโดยนัยของสินทรัพย์อ้างอิง เนื่องจากตัวเลือกใกล้ถึงวันหมดอายุมูลค่าเวลาจะใกล้เคียงกับ $ 0 ในขณะที่ค่าที่แท้จริงจะแสดงถึงความแตกต่างอย่างใกล้ชิดระหว่างความแตกต่างของราคาหลักทรัพย์อ้างอิงและราคาใช้สิทธิของสัญญา
ปัจจัยของตัวเลือกพรีเมี่ยม
ปัจจัยหลักที่มีผลต่อราคาของตัวเลือกคือราคาของเงิน, อายุการใช้งานของตัวเลือกและความผันผวนโดยนัย เนื่องจากราคาของการเปลี่ยนแปลงความปลอดภัยพื้นฐานตัวเลือกพรีเมียมเปลี่ยนแปลง เมื่อราคาหลักทรัพย์เพิ่มขึ้นความปลอดภัยของตัวเลือกการโทรจะเพิ่มขึ้น แต่ค่าพรีเมี่ยมของตัวเลือกการโทรจะลดลง เมื่อราคาของหลักทรัพย์อ้างอิงลดลงพรีเมี่ยมของตัวเลือกเพิ่มจะเพิ่มขึ้นและตรงกันข้ามคือตัวเลือกการโทรที่แท้จริง
moneyness ส่งผลกระทบต่อค่าจ้างพิเศษของตัวเลือกเพราะมันบ่งบอกว่าราคาหลักทรัพย์อ้างอิงนั้นไกลจากราคาการโจมตีที่ระบุ ในฐานะที่เป็นตัวเลือกเพิ่มเติมในเงิน, ปกติของตัวเลือกที่เพิ่มขึ้น ในทางตรงกันข้ามพรีเมี่ยมตัวเลือกลดลงเมื่อตัวเลือกกลายเป็นเกินเงิน ตัวอย่างเช่นเมื่อตัวเลือกกลายเป็นหมดเงินเพิ่มเติมตัวเลือกพรีเมี่ยมสูญเสียมูลค่าที่แท้จริงและค่าที่เกิดขึ้นเป็นหลักจากค่าเวลา
เวลาจนกระทั่งหมดอายุหรืออายุการใช้งานมีผลต่อส่วนค่าเวลาของพรีเมี่ยมของตัวเลือก เมื่อตัวเลือกเข้าใกล้วันหมดอายุพรีเมี่ยมของตัวเลือกนั้นส่วนใหญ่มาจากค่าที่แท้จริง ตัวอย่างเช่นตัวเลือกแบบล้ำลึกที่หมดอายุในหนึ่งวันการซื้อขายโดยปกติแล้วจะมีมูลค่า $ 0 หรือใกล้เคียงกับ $ 0
ความผันผวนโดยนัยและราคาตัวเลือก
ความผันผวนโดยนัยมาจากราคาของตัวเลือกซึ่งเสียบเข้ากับรูปแบบการกำหนดราคาของตัวเลือกเพื่อระบุว่าราคาหุ้นอาจผันผวนได้ในอนาคต นอกจากนี้ยังส่งผลต่อส่วนมูลค่าที่แท้จริงของตัวเลือกพรีเมี่ยม หากนักลงทุนมีทางเลือกยาวการเพิ่มขึ้นของความผันผวนโดยนัยจะเพิ่มมูลค่า นี่เป็นเพราะยิ่งความผันผวนของสินทรัพย์อ้างอิงมากเท่าไหร่โอกาสที่ตัวเลือกก็จะมีมากขึ้นเท่านั้น ตรงข้ามเป็นจริงถ้าความผันผวนโดยนัยลดลง
ตัวอย่างเช่นสมมติว่านักลงทุนเป็นตัวเลือกการโทรยาวหนึ่งตัวโดยมีความผันผวนโดยนัยต่อปีที่ 20% ดังนั้นหากความผันผวนโดยนัยเพิ่มขึ้นถึง 50% ในช่วงชีวิตของตัวเลือกพรีเมี่ยมตัวเลือกการโทรจะขอบคุณค่า ตัวเลือกของ vega คือการเปลี่ยนแปลงของพรีเมี่ยมเนื่องจากการเปลี่ยนแปลง 1% ในความผันผวนโดยนัย
