กองทุนพันธบัตรระยะยาวทรงตัวในระดับสูงสุดใหม่

ตลาดตราสารหนี้กลับมาปิดจุดสูงสุดในรอบหลายปีในวันพุธหลังจากที่ผลตอบแทนในระยะเวลาครบกำหนดจำนวนมากแตะระดับต่ำสุดในรอบหลายปีส่งผลให้มีการโทรผ่านจุดต่ำสุดบน Wall Street และ Twitter แต่โครงสร้างราคาในปัจจุบันคาดการณ์ว่า และยอดออก นั่นเป็นข่าวร้ายสำหรับนักลงทุนที่เชื่อว่าในช่วงสามวันที่ผ่านมาของ S&P 500 และ Nasdaq กำไรสัญญาณต่ำสุดที่ซื้อขายได้

พันธบัตรพุ่งขึ้นและอัตราผลตอบแทนลดลงหลังจากประธานาธิบดีทรัมป์ประกาศอัตราภาษีศุลกากรของจีนใหม่กำหนดให้มีผลบังคับใช้ในวันที่ 1 ก.ย. จีนตอบว่า "เป็นมิตร" โดยลดการตรึงค่าเงินหยวนลงอย่างมีประสิทธิภาพ ทรัมป์ตอบโต้ด้วยแรงกดดันต่อธนาคารกลางสหรัฐและประธานพาวเวลล์เพื่อลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งทำให้เสถียรภาพความเป็นอิสระของธนาคารกลางซึ่งผูกมัดอย่างใกล้ชิดกับราคาพันธบัตร

มีความพยายามร่วมกันในการปลดปล่อยเสียงในแง่ดีในทุกครั้งที่เกิดสงครามการค้าก่อตัวขึ้นในความพยายามที่ชัดเจนเพื่อทุ่นตลาดการเงิน แต่นักลงทุนเริ่มสงสัยว่าความตั้งใจของประธานาธิบดีจะลดทอนข้อตกลง การเลือกตั้งในปี 2020 นั้นอยู่ห่างออกไปไม่ถึง 15 เดือนและเป็นไปได้ว่าเขาจะชอบผู้สนับสนุนที่โกรธแค้นมุ่งหน้าไปยังโพลมากกว่าคนที่พอใจจะตรวจสอบวัตถุประสงค์ของนโยบายที่บรรลุผล สิ่งนี้ไม่เป็นลางดีสำหรับการซื้อขายที่ประเทศจีนหรือผลตอบแทนพันธบัตรที่สูงขึ้น

แผนภูมิรายสัปดาห์ของ TLT (2008 - 2019)

TradingView.com

กองทุนพันธบัตรธนชาต iShares 20+ ปีกองทุน TLF (TLT) พุ่งขึ้นสู่จุดสูงสุดใหม่ที่ 123 ดอลลาร์ในเดือน ธ. ค. 2551 หลังจากเศรษฐกิจล่มสลาย ตกตะกอนที่ต่ำสองปีใน $ 80s บน กองทุนได้ทดสอบระดับดังกล่าวเป็นสองเท่าในปี 2554 และเข้าสู่โหมดแรลลี่อีกครั้งถึงระดับสูงสุดก่อนหน้าในไตรมาสที่สี่

ฝ่าวงล้อมปี 2555 มีกำไรเพิ่มขึ้นเล็กน้อยอยู่ที่ $ 132 ก่อนการชะลอตัวซึ่งจบลงด้วยระดับต่ำในระยะยาวที่สูงขึ้นในปี 2556 กองทุนเสร็จสิ้นการเดินทางไปสู่จุดสูงสุดก่อนหน้าในปี 2558 และทะเลาะกันอีกครั้ง เส้นเสียงสูงที่สร้างโดยเสียงสูงปี 2008 และ 2012 การปรับตัวดีขึ้นอย่างต่อเนื่องในปี 2559 ประสบกับชะตากรรมที่คล้ายกันรวมถึงการพลิกกลับไปสู่แนวโน้มที่ดื้อรั้นซึ่งตอนนี้ก็ยกขึ้นเหนือ $ 150

แนวโน้มขาขึ้นที่เริ่มต้นในปี 2018 ดูเหมือนกับคลื่นแรลลี่ก่อนหน้าซึ่งมีวิถีแนวดิ่งมากที่สุดนับตั้งแต่เหตุการณ์ปี 2011 มันกลับตัวภายใน 60 เซ็นต์ของการกลับมา 100% สู่ระดับสูงสุดของปี 2016 ในวันพุธหลังจากหกวันของปริมาณที่สูงกว่าค่าเฉลี่ยทำให้ผู้สังเกตการณ์ในตลาดหลายรายต้องลดจำนวนโต๊ะด้วยการเติมเงิน อย่างไรก็ตามการเคลื่อนไหวของราคาที่ผ่านมาดูเหมือนว่าจะเกิดขึ้นก่อนหน้านี้การตั้งค่าขั้นตอนสำหรับการฝ่าวงล้อมที่มาถึงเส้นแนวโน้มเป็นครั้งที่ห้า

แผนภูมิรายวันของ TLT (2018 - 2019)

TradingView.com

โครงสร้างราคาตั้งแต่เดือนพฤศจิกายน 2018 ราคาต่ำได้แกะสลักลวดลายคลื่นห้าเอลเลียตโดยคลื่นลูกที่ห้าเริ่มขึ้นในเดือนกรกฎาคม 2562 คลื่นลูกแรกและคลื่นที่ห้ามีขนาดเท่ากันโดยเสนอการโต้แย้งที่ดีสำหรับเสียงกลางระดับกลาง อย่างไรก็ตามคลื่นลูกที่ห้าถูกบดขยี้ผ่านคลื่นลูกที่สี่ที่เล็กกว่าหลังจากการพลิกกลับของสัปดาห์นี้คาดการณ์ว่าจะสูงขึ้นอีกอย่างน้อยหนึ่งระดับก่อนที่การชุมนุมจะเข้าใกล้ ที่สำคัญกว่านั้นโครงสร้างคลื่นลูกที่ห้าที่น่าประทับใจเปิดประตูสู่ส่วนขยายที่ตรงกับขนาดของคลื่นลูกที่สามยกเงินเข้าสู่เทรนด์ไลน์

ตัวบ่งชี้การกระจายการสะสมบนยอดคงเหลือ (OBV) ยกระดับสูงสุดตลอดเวลาในเดือนมิถุนายนและเกินระดับนั้นในระยะเวลาสองเดือนที่ผ่านมา ความแตกต่างที่รั้นรั้นนี้คาดการณ์ว่ากองทุนจะเล่นในไม่ช้านี้และจะทะลุระดับสูงสุดในปี 2559 วิถีการซื้อในแนวตั้งของกำลังซื้อยังเพิ่มโอกาสที่แนวโน้มขาขึ้นในที่สุดจะทำลายแนวต้านแนวโน้มและส่งผู้ค้าตราสารหนี้และเศรษฐกิจโลกไปยังดินแดนที่ไม่รู้จัก

บรรทัดล่าง

กองทุนพันธบัตรระยะยาวกลับรายการในสัปดาห์นี้หลังจากที่มีแนวโน้มขาขึ้นที่แข็งแกร่ง แต่องค์ประกอบทางเทคนิคคาดการณ์ว่าอีกไม่นานก็จะทะลุระดับสูงสุดในปี 2559