ค่าตัวเลขคืออะไร
Notional value เป็นคำที่มักใช้เพื่อประเมินมูลค่าของสินทรัพย์อ้างอิงในการซื้อขายสัญญาซื้อขายล่วงหน้า มันอาจเป็นมูลค่ารวมของตำแหน่งมูลค่าเท่าใดการควบคุมตำแหน่งหรือจำนวนเงินที่ตกลงกันในสัญญา คำนี้ใช้เมื่ออธิบายถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าในตลาดออปชั่นฟิวเจอร์สและสกุลเงิน
ค่าตัวเลข
ทำความเข้าใจกับค่าตัวเลข
ในการพูดจาตลาดมูลค่าตามสัญญาคือมูลค่าพื้นฐานทั้งหมดของการซื้อขายตราสารอนุพันธ์ มูลค่าสัญญาซื้อขายล่วงหน้าของตราสารอนุพันธ์สูงกว่ามูลค่าตลาดมากเนื่องจากแนวคิดที่เรียกว่าการใช้ประโยชน์
เลเวอเรจช่วยให้ผู้ใช้สามารถใช้เงินจำนวนเล็กน้อยเพื่อการควบคุมทางทฤษฎีในปริมาณที่มากขึ้น ดังนั้นมูลค่า notional ช่วยแยกความแตกต่างมูลค่ารวมของการค้าจากต้นทุน (หรือมูลค่าตลาด) ของการค้ามีความแตกต่างที่ชัดเจน: มูลค่า notional บัญชีสำหรับมูลค่ารวมของตำแหน่งในขณะที่มูลค่าตลาดเป็นราคา ตำแหน่งที่สามารถซื้อหรือขายในตลาดได้ จำนวนของเลเวอเรจที่ใช้สามารถคำนวณได้โดยการหารค่า notional ตามมูลค่าตลาด
เลเวอเรจ = มูลค่าตามสัญญา÷มูลค่าตลาด
สัญญามีขนาดมาตรฐานที่ไม่เหมือนใครซึ่งอาจขึ้นอยู่กับปัจจัยต่างๆเช่นน้ำหนักปริมาตรหรือตัวคูณ ตัวอย่างเช่นหน่วยสัญญาซื้อขายล่วงหน้า COMEX Gold หน่วยเดียว (GC) คือ 100 troy ounces และสัญญาซื้อขายล่วงหน้าดัชนี E-mini S&P 500 มีตัวคูณ $ 50 มูลค่าตามสัญญาของอดีตคือ 100 เท่าของราคาตลาดทองคำในขณะที่มูลค่าตามสัญญาของหลังคือ $ 50 เท่าราคาตลาดของดัชนี S&P 500
มูลค่าตามสัญญา = ขนาดสัญญา * ราคาอ้างอิง
หากใครบางคนซื้อ E-mini S&P 500 สัญญาที่ 2, 800 ดังนั้นสัญญาฟิวเจอร์เดียวนั้นมีมูลค่า $ 140, 000 ($ 50 x 2, 800) ดังนั้น 140, 000 ดอลลาร์เป็นมูลค่าตามสัญญาของสัญญาซื้อขายล่วงหน้า ผู้ที่ซื้อสัญญานี้ไม่จำเป็นต้องวางเงิน $ 140, 000 เมื่อทำการซื้อขาย แต่พวกเขาจำเป็นต้องใส่จำนวนที่เรียกว่ามาร์จิ้นเริ่มต้น (มูลค่าตลาด) ซึ่งมักจะเป็นเศษส่วนของจำนวนเงินตามสัญญา เลเวอเรจที่ใช้จะเป็นจำนวนเงินตามสัญญาหารด้วยราคาของการซื้อสัญญา หากราคา (มาร์จิ้นเริ่มต้น) สำหรับสัญญาหนึ่งสัญญาคือ 10, 000 ดอลลาร์ผู้ค้าก็สามารถใช้ประโยชน์ได้ (140, 000 / 10, 000) 14 ครั้งใช้ประโยชน์
มูลค่าตามสัญญามีความสำคัญในการประเมินความเสี่ยงของพอร์ตซึ่งมีประโยชน์มากเมื่อกำหนดอัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงเพื่อชดเชยความเสี่ยงดังกล่าว ตัวอย่างเช่นกองทุนมีการลงทุนในตลาดหุ้นสหรัฐ $ 1, 000, 000 และผู้จัดการกองทุนต้องการชดเชยความเสี่ยงดังกล่าวโดยใช้สัญญาซื้อขาย E-mini S&P 500 พวกเขาจะต้องขายสัญญาฟิวเจอร์ส S&P 500 ที่มีมูลค่าเทียบเท่าโดยประมาณเพื่อป้องกันความเสี่ยงของตลาด จากตัวอย่างข้างต้นมูลค่าสัญญาของแต่ละสัญญาซื้อขายล่วงหน้า E-mini S&P 500 คือ $ 140, 000 และมูลค่าตลาดคือ $ 10, 000
อัตราส่วนการป้องกันความเสี่ยง = ความเสี่ยงในการรับเงินสด Value มูลค่าตามสัญญาของสินทรัพย์อ้างอิงที่เกี่ยวข้อง
อัตราส่วนความเสี่ยง = $ 1, 000, 000 ÷ $ 140, 000 = 7.14
ดังนั้นผู้จัดการกองทุนจะขายสัญญา E-mini S&P 500 ประมาณ 7 สัญญาเพื่อป้องกันสถานะเงินสดที่ยาวนานของพวกเขากับความเสี่ยงด้านตลาด มูลค่าตลาด (ราคา) จะอยู่ที่ $ 70, 000
ในขณะที่มูลค่า notional สามารถใช้ในฟิวเจอร์สและหุ้น (มูลค่ารวมของตำแหน่งหุ้น) ในวิธีที่กล่าวข้างต้นมูลค่า notional ยังใช้กับการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยแลกเปลี่ยนผลตอบแทนรวมตัวเลือกตราสารทุนและอนุพันธ์สกุลเงินต่างประเทศ
ประเด็นที่สำคัญ
- Notional value เป็นคำที่มักใช้เพื่อให้ความสำคัญกับสินทรัพย์อ้างอิงในการซื้อขายตราสารอนุพันธ์มูลค่าทางการเงินของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสูงกว่าราคาตลาดเนื่องจากแนวคิดที่เรียกว่า leverage มูลค่าทางการเงินเป็นส่วนสำคัญในการประเมินความเสี่ยงของพอร์ตซึ่งมีประโยชน์มาก เมื่อกำหนดอัตราส่วนป้องกันความเสี่ยงเพื่อชดเชยความเสี่ยงนั้น
สัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย
ในการแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยมูลค่าตามสัญญาคือมูลค่าที่ระบุซึ่งจะแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ย มูลค่าตามสัญญาของสัญญาแลกเปลี่ยนอัตราดอกเบี้ยนั้นใช้เพื่อคำนวณจำนวนดอกเบี้ยที่ต้องชำระ โดยทั่วไปค่าสัญญาในประเภทของสัญญาเหล่านี้จะได้รับการแก้ไขในช่วงชีวิตของสัญญา
รวมผลตอบแทนการแลกเปลี่ยน
ผลตอบแทนรวมที่เกี่ยวข้องกับฝ่ายที่จ่ายอัตราดอกเบี้ยลอยตัวหรืออัตราแลกเปลี่ยนคงที่คูณด้วยมูลค่าตามมูลค่าบวกกับมูลค่าที่ลดลง นี่คือการแลกเปลี่ยนสำหรับการชำระเงินโดยบุคคลอื่นที่จ่ายค่าของมูลค่า notional
ตัวเลือกทุน
ค่าตัวเลขในตัวเลือกหมายถึงค่าที่ตัวเลือกควบคุม
ตัวอย่างเช่น ABC กำลังซื้อขายในราคา $ 20 โดยมีตัวเลือกการโทรแบบ ABC เฉพาะซึ่งคิดค่าใช้จ่าย $ 1.50 ตัวเลือกทุนหนึ่งตัวควบคุม 100 หุ้นอ้างอิง ผู้ประกอบการซื้อตัวเลือกสำหรับ $ 1.50 x 100 = $ 150
ค่าตัวเลขของตัวเลือกคือ $ 20 x 100 = $ 2, 000 การซื้อสัญญาออปชั่นหุ้นอาจทำให้ผู้ค้าควบคุมมากกว่าหนึ่งร้อยหุ้นในราคา $ 150 เมื่อเทียบกับถ้าพวกเขาซื้อหุ้นทันทีในราคา 2, 000 ดอลลาร์
มูลค่าตามสัญญาของสัญญาออปชั่นทุนคือมูลค่าของหุ้นที่ถูกควบคุมมากกว่าต้นทุนของการทำธุรกรรม
บริการแลกเปลี่ยนเงินตราต่างประเทศและตราสารอนุพันธ์ทางการเงินต่างประเทศ
ตราสารอนุพันธ์ด้านอัตราแลกเปลี่ยนเช่นการส่งต่อและตัวเลือกมีค่าสองค่า เนื่องจากธุรกรรมเหล่านี้เกี่ยวข้องกับสองสกุลเงินทั้งสองจึงได้รับค่าตัวเลขแยกต่างหาก ตัวอย่างเช่นหากในช่วงเวลาของการแลกเปลี่ยนอัตราแลกเปลี่ยนระหว่างปอนด์อังกฤษ (GBP) และดอลลาร์สหรัฐ (USD) คือ 1.5 ดังนั้น 1, 000, 000 ดอลลาร์สหรัฐเทียบเท่ากับ 666, 667 GBP (สำหรับการอ่านที่เกี่ยวข้องดูที่ "การเปรียบเทียบมูลค่า Notional กับมูลค่าตลาด")
