กองทุนรวมและอื่น ๆ : อะไรคือความแตกต่าง?

สารบัญ

• กองทุนรวมกับ ETF
• ความคล้ายคลึงกัน
• กองทุนรวม
• แลกเปลี่ยนเงินซื้อขาย
• ข้อพิจารณาพิเศษ - ภาษี

กองทุนรวมกับ ETF: ภาพรวม

กองทุนรวมและกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETFs) ถูกสร้างขึ้นจากแนวคิดของการลงทุนในกองทุนรวมที่มักจะยึดติดอยู่กับกลยุทธ์การจัดทำดัชนีแบบพาสซีฟที่พยายามติดตามหรือทำซ้ำดัชนีดัชนีตัวแทน กองทุนร่วมได้รวมหลักทรัพย์เข้าด้วยกันเพื่อให้นักลงทุนได้รับประโยชน์จากพอร์ตการลงทุนที่หลากหลาย แนวคิดกองทุนรวมที่ให้ความหลากหลายเป็นหลักและมาพร้อมกับการประหยัดจากขนาดช่วยให้ผู้จัดการสามารถลดต้นทุนการทำธุรกรรมผ่านการทำธุรกรรมหุ้นขนาดใหญ่ที่มีทุนการลงทุนรวม

ประเด็นที่สำคัญ

• ทั้งกองทุนรวมและอีทีเอฟนำเสนอทางเลือกผลิตภัณฑ์การลงทุนรวมกันกองทุนรวมมีโครงสร้างที่ซับซ้อนกว่าอีทีเอฟที่มีชั้นเรียนและค่าธรรมเนียมที่แตกต่างกัน ETF มักจะดึงดูดนักลงทุนเพราะพวกเขาติดตามดัชนีตลาด กองทุน ETF มีการซื้อขายอย่างแข็งขันตลอดทั้งวันในขณะที่กองทุนรวมปิดทำการซื้อขายเมื่อสิ้นสุดวันซื้อขายกองทุนรวมมีการจัดการอย่างแข็งขันและกองทุน ETF ก็มีการจัดการทางเลือกการลงทุนอย่างอดทน

ความคล้ายคลึงกัน

ทั้งกองทุนรวมและอีทีเอฟจะมีที่ใดก็ได้ตั้งแต่ 100 ถึง 3, 000 หลักทรัพย์ที่แตกต่างกันภายในกองทุน การลงทุนทั้งสองประเภทนั้นได้รับการควบคุมโดยหลักกฎหมายหลักทรัพย์สามฉบับที่ประกาศใช้หลังจากการล่มของตลาดในปี 2472

• พระราชบัญญัติหลักทรัพย์ปี 1933 พระราชบัญญัติหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ พ.ศ. 2477 พระราชบัญญัติ บริษัท การลงทุนปี 2483

ในขณะที่ผลิตภัณฑ์การลงทุนทั้งสองนี้สร้างขึ้นจากแนวคิดกองทุนรวมที่เหมือนกันและถูกควบคุมโดยกฎหมายหลักทรัพย์หลักเดียวกัน แต่ก็มีความแตกต่างที่สำคัญระหว่างตัวเลือก ความแตกต่างเหล่านี้สามารถดึงดูดขึ้นอยู่กับนักลงทุน

3, 000

จำนวนสูงสุดของหลักทรัพย์ที่มักพบภายในกองทุนรวมหรือติดตามโดย ETF โดยทั่วไปแล้วจำนวนขั้นต่ำคืออย่างน้อย 100

กองทุนรวม

การจัดการการลงทุน MFS เสนอกองทุนรวมรายแรกของสหรัฐในปี 2467 ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2463 ได้ให้บริการแก่นักลงทุนในการเลือกกองทุนรวมแบบรวม ในขณะที่กองทุนรวมบางส่วนได้รับการจัดการอย่างอดทนนักลงทุนหลายคนมองหาหลักทรัพย์เหล่านี้เพื่อหามูลค่าเพิ่มที่พวกเขาสามารถนำเสนอในกลยุทธ์ที่มีการจัดการอย่างแข็งขัน สำหรับนักลงทุนเหล่านี้การจัดการที่คล่องแคล่วเป็นกุญแจสำคัญในการสร้างความแตกต่างเนื่องจากพวกเขาต้องพึ่งพาผู้จัดการมืออาชีพเพื่อสร้างพอร์ตโฟลิโอที่เหมาะสมแทนที่จะทำตามดัชนี

กองทุนรวมเสนอทางเลือกกองทุนที่มีการจัดการอย่างหลากหลายในขณะที่ ETF มีแนวโน้มที่จะมีทางเลือกที่จัดการได้มากกว่า

ในสองทางเลือกในฐานะผู้นำการจัดการการลงทุนกองทุนรวมมาพร้อมกับความซับซ้อนที่เพิ่มเข้ามา โดยทั่วไปค่าธรรมเนียมการจัดการจะสูงขึ้นสำหรับกองทุนรวมเนื่องจากผู้จัดการมอบหมายงานที่ยากกว่าในการระบุหลักทรัพย์ที่ดีที่สุดเพื่อให้สอดคล้องกับกลยุทธ์ของพอร์ตโฟลิโอ กองทุนรวมได้รวมตัวกันเป็นเวลานานในกระบวนการทำธุรกรรมนายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์เต็มรูปแบบ ข้อเสนอบริการเต็มรูปแบบนี้เป็นเหตุผลหลักสำหรับโครงสร้างของคลาสที่ใช้ร่วมกันและอาจเพิ่มการพิจารณาค่าธรรมเนียมเพิ่มเติม

กองทุนรวมถูกสร้างขึ้นเพื่อเสนอขายในหลาย ๆ ชั้นเรียน แต่ละระดับหุ้นมีโครงสร้างค่าธรรมเนียมที่กำหนดให้นักลงทุนจ่ายประเภทการขายที่แตกต่างกันให้กับนายหน้า คลาสแบ่งใช้ที่แตกต่างกันยังมีค่าธรรมเนียมการดำเนินการที่แตกต่างกันไป

ค่าธรรมเนียมการดำเนินงานของกองทุนรวมจะแสดงต่อผู้ลงทุนอย่างละเอียดผ่านอัตราส่วนค่าใช้จ่าย อัตราส่วนค่าใช้จ่ายประกอบด้วยค่าธรรมเนียมการจัดการค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานและค่าธรรมเนียม 12b-1 ค่าธรรมเนียม 12b-1 เป็นข้อแตกต่างพื้นฐานระหว่างกองทุนรวมกับอีทีเอฟ กองทุนรวมต้องมีค่าธรรมเนียม 12b-1 เพื่อสนับสนุนค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องกับการขายกองทุนผ่านความสัมพันธ์กับนายหน้าซื้อขายบริการเต็มรูปแบบ ไม่ต้องเสียค่าธรรมเนียม 12b-1 กับ ETF ดังนั้นสามารถทำให้อัตราส่วนค่าใช้จ่ายกองทุนรวมสูงขึ้นเล็กน้อย

นอกจากนี้ยังเป็นสิ่งสำคัญสำหรับนักลงทุนที่จะเข้าใจการกำหนดราคาของกองทุนรวม กองทุนรวมมีการคิดราคาตามมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ซึ่งคำนวณ ณ สิ้นวันทำการซื้อขาย กองทุนรวมเปิดท้ายมาตรฐานสามารถซื้อและขายได้ที่ NAV ซึ่งหมายความว่านักลงทุนที่ทำการซื้อขายในระหว่างวันซื้อขายจะต้องรอจนกว่าราคาสุดท้ายจะคำนวณเพื่อทำธุรกรรมคำสั่งซื้อ

ค่าธรรมเนียมกองทุนรวมมักจะสูงกว่า ETFs ส่วนใหญ่เป็นเพราะกองทุนส่วนใหญ่มีการจัดการอย่างแข็งขันซึ่งต้องใช้กำลังคนและอินพุตมากกว่า ETF ที่มีการจัดการแบบอดทนมากกว่า

แลกเปลี่ยนเงินซื้อขาย

ETF ตัวแรกเริ่มทำการซื้อขายในปี 1990 กฎระเบียบกำหนดให้เงินทุนเหล่านี้ต้องได้รับการจัดการอย่างอดทนด้วยการติดตามหลักทรัพย์ ในปี 2551 การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบเริ่มทำให้ ETF มีการจัดการอย่างแข็งขันสำหรับนักลงทุนสหรัฐ

ในอดีต ETF ได้รับความนิยมจากนักลงทุนดัชนีที่ต้องการได้รับส่วนแบ่งตลาดที่เฉพาะเจาะจงพร้อมประโยชน์ของการกระจายความเสี่ยงในภาคต่างๆ หลังจากวิกฤตตลาดปี 2008 ความนิยมของกองทุนสมาร์ทเบต้าเริ่มเพิ่มขึ้น ภายในเวทีการเสนอขาย ETF สมาร์ทเบต้าให้ประเภทของผลิตภัณฑ์ดัชนีที่กำหนดเองที่สร้างขึ้นรอบวิธีการดัชนีตามปัจจัย การปรับแต่งนี้ช่วยให้นักลงทุนเลือกจากตัวเลือกดัชนีพร้อมคุณสมบัติพื้นฐานที่เลือกซึ่งในหลาย ๆ กรณีสามารถมีประสิทธิภาพเหนือกว่าอย่างมาก ด้วยวิวัฒนาการของกองทุนดัชนีสมาร์ทเบต้าตัวเลือก ETF ได้กว้างขึ้นทำให้นักลงทุนมีตัวเลือก ETF ที่หลากหลายยิ่งขึ้น

ค่าธรรมเนียมยังเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญสำหรับนักลงทุน ETF อีทีเอฟไม่ได้เรียกเก็บค่าธรรมเนียมการขาย นักลงทุนจะจ่ายค่าคอมมิชชั่นหากจำเป็นสำหรับการซื้อขายพวกเขา แต่ ETFs จำนวนมากซื้อขายฟรี เมื่อพูดถึงค่าใช้จ่ายในการดำเนินงาน ETFs ก็มีความแตกต่างจากตัวเลือกกองทุนรวมหลายประการ

ค่าใช้จ่าย ETF มักจะต่ำกว่าด้วยเหตุผลบางประการ อีทีเอฟมีค่าธรรมเนียมการจัดการที่ต่ำกว่าเพราะส่วนใหญ่เป็นกองทุนแบบพาสซีฟซึ่งไม่ต้องการการวิเคราะห์หลักทรัพย์จากผู้จัดการกองทุน ค่าธรรมเนียมการทำธุรกรรมมักจะต่ำกว่าเนื่องจากต้องการการซื้อขายน้อย ดังที่ได้กล่าวไว้ ETFs ยังไม่เรียกเก็บค่าธรรมเนียม 12b-1 ซึ่งจะเป็นการลดอัตราส่วนค่าใช้จ่ายโดยรวม

การกำหนดราคาของ ETF นั้นแตกต่างจากการกำหนดราคากองทุนรวม การพิจารณาที่สำคัญเมื่อเปรียบเทียบทั้งสอง อีทีเอฟซื้อขายตลอดทั้งวันในการแลกเปลี่ยนเช่นหุ้น การซื้อขายที่ใช้งานอยู่สามารถดึงดูดนักลงทุนจำนวนมากที่ชอบการซื้อขายแบบเรียลไทม์และธุรกรรมในพอร์ตโฟลิโอของพวกเขา โดยรวมแล้วราคาของอีทีเอฟสะท้อนให้เห็นถึงการกำหนดราคาเรียลไทม์ของหลักทรัพย์ที่ถืออยู่ในพอร์ต

ข้อพิจารณาพิเศษ - ภาษี

ภาษีของกองทุนรวมและอีทีเอฟก็เหมือนกับการลงทุนอื่น ๆ ที่มีรายได้ที่ต้องเสียภาษี นักลงทุนจะต้องจ่ายภาษีกำไรจากการขายหุ้นในระยะสั้นหรือระยะยาวเมื่อขายหุ้นเพื่อทำกำไร การเพิ่มทุนระยะสั้นนำไปใช้กับหุ้นที่ถือน้อยกว่าหนึ่งปีก่อนขาย ภาษีระยะยาวหมายถึงกำไรจากการขายหุ้นหลังถือครองหนึ่งปีหรือนานกว่านั้น

สำหรับปี 2562 กำไรจากการลงทุนระยะสั้นจะถูกเก็บภาษีในอัตราภาษีปกติ กำไรจากการลงทุนระยะยาวจะถูกเก็บภาษีที่ 0%, 15% และ 20% ขึ้นอยู่กับรายได้ภาษีสามัญของนักลงทุน ผู้ลงทุนในกองทุนรวมและอีทีเอฟจะต้องจ่ายภาษีสำหรับเงินปันผลที่ได้รับจากการถือครอง เงินปันผลสามัญจะถูกนำไปเสียภาษีในอัตราปกติ เงินปันผลที่ผ่านการรับรองจะถูกหักภาษีในอัตรากำไรระยะยาว

กองทุนรวมมักจะมีผลกระทบทางภาษีที่สูงขึ้นเพราะพวกเขาจ่ายนักลงทุนการกระจายกำไรทุน เงินกองทุนที่จ่ายโดยกองทุนรวมเหล่านี้จะต้องเสียภาษี อีทีเอฟมักจะไม่จ่ายเงินปันผลทุนดังนั้นอาจมีความได้เปรียบทางภาษีเล็กน้อย

สำหรับนักลงทุนที่ถือสินทรัพย์ในยานพาหนะที่เสียภาษีเช่น 401 (k) ข้อดีนี้จะหายไป 401 (k) s และแผนการที่ผ่านการรับรองอื่น ๆ มีส่วนร่วมตามเกณฑ์ภาษีรอการตัดบัญชี เงินที่ฝาก - จนถึงขีด จำกัด รายปี - ไม่ต้องเสียภาษีเงินได้ นอกจากนี้การลงทุนในบัญชีสามารถเติบโตได้โดยไม่ต้องเสียภาษีและไม่ต้องเสียภาษีเมื่อมีการซื้อขาย