แม้จะมีผลประกอบการที่แข็งแกร่งจากผลประกอบการของ บริษัท ในช่วงไตรมาสที่สอง แต่ Morgan Stanley เตือนว่าการปรับฐานปรากฏว่ามีรายได้จากผู้นำตลาดเช่น Netflix Inc. (NFLX) และ Facebook Inc. (FB) เป็นสัญญาณว่าจะเกิดอะไรขึ้น
ในบันทึกการวิจัยให้กับลูกค้า Mike Wilson ของ Morgan Stanley พร้อมด้วยทีมนักยุทธศาสตร์ด้านหุ้นของเขากล่าวว่าความเสี่ยงต่อการชุมนุมของหุ้นในเดือนกรกฎาคมนั้นคาดการณ์ว่าจะยิ่งแย่ลงเนื่องจากการขยายตำแหน่งและอัตราการเติบโตสูงสุด
การขายได้เริ่มขึ้น
“ การขายได้เริ่มขึ้นแล้วและการแก้ไขนี้จะยิ่งใหญ่ที่สุดนับตั้งแต่ที่เราเคยมีประสบการณ์ในเดือนกุมภาพันธ์” นักยุทธศาสตร์มอร์แกนสแตนลีย์เขียนในบันทึกที่ครอบคลุมโดยบลูมเบิร์ก พวกเขาหมายถึงกลางเดือนกุมภาพันธ์เมื่อหุ้นปรับตัวลดลงมาอยู่ในแดนฐานเหนือความกลัวเศรษฐกิจร้อนแดงและเงินเฟ้อที่พุ่งสูงขึ้น หุ้นจะได้รับการพิจารณาว่าจะปรับฐานเมื่อพวกเขาลดลง 10% จากระดับสูงสุดเมื่อเร็ว ๆ นี้ เวลานี้มันจะเกิดจากการตระหนักว่าการเติบโตของกำไรของ บริษัท ในขณะที่ยังคงแข็งแกร่งเริ่มที่จะสูงสุด มอร์แกนสแตนลีย์เตือน“ มันอาจมีผลกระทบในทางลบที่มากขึ้นกับพอร์ทโฟลิโอทั่วไป
จากการปิดการซื้อขายเมื่อวันจันทร์ดัชนี Nasdaq Composite สิ้นสุดลง 1.4% ซึ่งทำให้การลดลงทั้งหมดเป็นเวลา 3.8 วันเป็น 3.8% ในขณะที่ Facebook ลดลง 2.2% ในขณะที่ Google (GOOG) ของ Google ปิดตัวลง 1.5% และ Netflix ลดลง 5.7% (ดูเพิ่มเติมที่: Facebook Plunge Hits Hedge Funds Hard)
แรลลี่กรกฎาคมแสดงสัญญาณของ 'อ่อนเพลีย'
ตามที่ธนาคารเพื่อการลงทุนการชุมนุมเริ่มแสดงสัญญาณของ "อ่อนเพลีย" กับการขาดข่าวบวกที่สำคัญในการย้ายตราสารทุนที่สูงขึ้น รายงานชี้ไปที่ Amazon.com Inc. (AMZN) เป็นหนึ่งในตัวเร่งปฏิกิริยาเชิงบวกที่นักลงทุนไม่สามารถหันไป “ ด้วยไตรมาสที่แข็งแกร่งของอเมซอนและจำนวน GDP ไตรมาส 2 ที่แข็งแกร่งมากในเทปในที่สุดนักลงทุนก็ต้องเผชิญกับคำถามที่เป็นที่เลื่องลือว่า 'ฉันต้องรอดูอะไรตอนนี้?' การขายเริ่มช้าสร้างขึ้นอย่างต่อเนื่องและทำให้ผู้ชนะที่ยิ่งใหญ่ที่สุดของปีลดลงมากที่สุด” มอร์แกนสแตนลีย์เขียน
มอร์แกนสแตนลีย์กล่าวว่าการชุมนุมในเดือนกรกฎาคมส่วนใหญ่มาจากการมองในแง่ดีเกี่ยวกับผลประกอบการไตรมาสสอง แต่ยักไหล่ไปที่ บริษัท ยักษ์ใหญ่อย่าง Netflix และ Facebook นั่นเป็นเรื่องที่น่ากังวลเพราะความสามารถของตลาดที่จะเพิกเฉยต่อรายรับที่สูงเกินจริงนั้นทำให้นักลงทุนมี“ ความปลอดภัยที่ผิดพลาด” วิลสันและทีมของเขากล่าวว่าตลาดกำลังผ่าน“ ตลาดหมีกลิ้ง” ซึ่งทุกภาคส่วนของ S&P 500 “ การลดค่านัยสำคัญ” ยกเว้นหุ้นด้านเทคโนโลยีและผู้บริโภค ทั้งสองภาคส่วนเป็นผู้สนับสนุนที่สำคัญในการปรับตัวขึ้นของตลาดในปีนี้โดยมีหุ้นเทคโนโลยีเพิ่มขึ้น 12.5% และหุ้นที่มีการตัดสินใจสูงขึ้น 12.8% MarketWatch ระบุ “ แม้ว่ามันจะเป็นไปได้หุ้นด้านเทคโนโลยีและการตัดสินใจของผู้บริโภคจะไม่ประสบกับการพบเห็นในภาควัฏจักรอื่น ๆ แต่เราคิดว่ามันไม่น่าเป็นไปได้และมีเพียงการพลาดจาก Facebook และ Netflix เท่านั้น เรารับรู้ว่าเงินสามารถย้ายจากภาคธุรกิจเหล่านี้ไปยังส่วนอื่น ๆ ได้ดังนั้นปล่อยให้ S&P 500 อยู่ในระดับปัจจุบันแทนที่จะลดลง 10% ตามที่เราคาดหวัง” (ดูเพิ่มเติมที่: การขาย Netflix เป็นการดีสำหรับบูลส์: เบิร์นสไตน์)
