คุณธรรม Suasion คืออะไร?
การล่อลวงทางศีลธรรมเป็นการกระทำที่ชักชวนบุคคลหรือกลุ่มให้กระทำอย่างใดอย่างหนึ่งผ่านการอุทธรณ์เชิงวาทศิลป์การโน้มน้าวใจหรือการข่มขู่โดยนัย & ที่ชัดเจน - ซึ่งต่างจากการใช้กำลังบีบบังคับหรือกำลังทางร่างกาย ในทางเศรษฐศาสตร์บางครั้งมันถูกใช้ในการอ้างอิงกับธนาคารกลาง
ประเด็นที่สำคัญ
- การหมิ่นประมาททางศีลธรรมเป็นการกระทำเชิงจริยธรรมในการโน้มน้าวใจโน้มน้าวใจเพื่อโน้มน้าวหรือเปลี่ยนแปลงพฤติกรรมโดยใช้เทคนิคทางวาจาหรือวาทศิลป์ซึ่งตรงข้ามกับการบังคับแม้ว่าเทคนิควาทศิลป์เหล่านี้สามารถเกี่ยวข้องกับภัยคุกคามหรือภาษาเร้าใจอย่างแน่นอนในทางเศรษฐศาสตร์ ผ่านเทคนิคการโน้มน้าวใจว่าพวกเขาอยู่ในการควบคุมของเศรษฐกิจและพร้อมที่จะทำตามความจำเป็นส่วนใหญ่ของไส้กรอกนี้เกี่ยวข้องกับท่าทางด้วยวาจาและการส่งสัญญาณผ่านนาทีธนาคารกลางที่สามารถแยกออกจากนักวิเคราะห์และนักข่าว
ทำความเข้าใจกับการล่อลวงคุณธรรม
โดยหลักการแล้วใคร ๆ ก็สามารถใช้การล่อลวงทางศีลธรรมเพื่อพยายามโน้มน้าวให้อีกฝ่ายเปลี่ยนทัศนคติหรือพฤติกรรม แต่ในบริบททางเศรษฐกิจนั้นโดยทั่วไปหมายถึงการใช้กลยุทธ์โน้มน้าวใจของธนาคารกลางในที่สาธารณะหรือเอกชน มันมักจะเรียกง่ายๆว่า "suasion": แรงจูงใจที่อยู่เบื้องหลังนั้นไม่ได้เห็นแก่ผู้อื่นเสมอไป แต่มีส่วนเกี่ยวข้องกับการแสวงหานโยบายเฉพาะ
ในสหรัฐอเมริกามันเป็นที่รู้จักกันในนาม "กราม" เพราะมันมีจำนวนที่จะพูดคุยในทางตรงกันข้ามกับวิธีการที่มีพลังมากขึ้นที่ Federal Reserve และผู้กำหนดนโยบายอื่น ๆ ที่มีการกำจัดของพวกเขา
โดยเฉพาะอย่างยิ่งความพยายามของธนาคารกลางที่จะมีอิทธิพลต่ออัตราเงินเฟ้อโดยไม่ต้องหันไปดำเนินการในตลาดเปิดบางครั้งเรียกว่า "ปฏิบัติการเปิดปาก"
การจัดการเงินทุนระยะยาว
ตัวอย่างที่มีชื่อเสียงของการใช้การฆ่าตัวตายทางศีลธรรมคือการแทรกแซงของธนาคารกลางนิวยอร์กในการช่วยเหลือการบริหารเงินทุนระยะยาว (LTCM) ในปี 2541 LTCM เป็นกองทุนป้องกันความเสี่ยงที่ประสบความสำเร็จอย่างสูงสร้างผลตอบแทนสูงปีละสองหลัก ในปี 1990 มันมีการใช้ประโยชน์อย่างมากอย่างไรก็ตามด้วยหนี้ประมาณ $ 30 ต่อดอลลาร์ของเงินทุน ณ สิ้นปี 1997 วิกฤตการณ์ทางการเงินในเอเชียส่งไปยัง tailspin นำไปสู่ความกังวลว่าการขายไฟของสินทรัพย์จะผลักดันราคาลงและปล่อยให้เจ้าหนี้ - ธนาคารขนาดใหญ่ของวอลล์สตรีท - มีสินเชื่อจำนวนมากค้างชำระอยู่ในหนังสือของพวกเขา
แทนที่จะอัดฉีดเงินสาธารณะโดยตรงนิวยอร์คเฟดเรียกประชุมในสำนักงานของธนาคารสามแห่งที่ให้ยืมกับ LTCM ธนาคารเหล่านี้ตัดสินใจร่วมมือกันช่วยเหลือซึ่งเฟดช่วยประสานงาน แต่ไม่ได้ให้ทุน ในที่สุดกลุ่มธนาคาร 14 แห่งได้ประกันตัว LTCM ออกมาเป็นจำนวน 3.6 พันล้านดอลลาร์ กองทุนถูกชำระบัญชีในอีกสองปีต่อมาและธนาคารมีกำไรเล็กน้อย เฟดในนิวยอร์กถูกวิพากษ์วิจารณ์ว่าสร้างความประทับใจว่า LTCM นั้น "ใหญ่เกินกว่าที่จะล้มเหลว" แต่การตัดสินใจกดดันธนาคารในการจัดหาเงินช่วยเหลือถูกมองว่าเป็นทางเลือกหนึ่งที่หนักหน่วงกว่าและเป็นอันตรายมากกว่ากลยุทธ์ ไม่ได้ทำอะไร.
'Fedspeak'
การฆ่าตัวตายทางจริยธรรมสามารถใช้ในที่สาธารณะเช่นเดียวกับที่ปิดประตูหลัง การวิพากษ์วิจารณ์ของอลันกรีนสแปนประธานเฟดเกี่ยวกับภาวะเศรษฐกิจในขณะที่ "ความไม่ลงตัว" ในปี 1996 เป็นตัวอย่างที่คลาสสิกของการใช้งานของเฟด แต่เมื่อราคาสินทรัพย์ล่มสลายในปี 2543 นักวิจารณ์โจมตีกรีนสแปนน้อยเกินไป ด้วยอัตราดอกเบี้ยข้อกำหนดการปล่อยสินเชื่อหรือการตรวจจับ - เพื่อตรวจสอบความอุดมสมบูรณ์ของปี 1990
ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมาเฟดได้พยายามอย่างเต็มที่ที่จะมีส่วนร่วมกับสาธารณะมากขึ้นซึ่งอาจถูกมองว่าเป็นความพยายามที่จะเพิ่มความโปร่งใส กรีนสแปนสนับสนุนนโยบายของ "ความกำกวมเชิงสร้างสรรค์" ซึ่งตรงกันข้ามกับการฟ้องร้องทางศีลธรรม - ชื่อเสียงโด่งดังในการบอกวุฒิสมาชิก "ถ้าคุณเข้าใจสิ่งที่ฉันพูดฉันจะต้องสะกดผิด" เบ็นเบอร์นันเก้ทะลุแนวทางดังกล่าวและพยายามสื่อสารนโยบายของเฟดให้ชัดเจนยิ่งขึ้น เขาแนะนำงานแถลงข่าวในปี 2554 ตามคำแนะนำของเจเน็ตเยลเลนผู้สืบทอดตำแหน่งในที่สุด
การเพิ่มขึ้นของความสามารถในการบดบังอาจเพิ่มขึ้นตามความจำเป็นเนื่องจากความสามารถที่ลดลงของเฟดในการปรับลดอัตราดอกเบี้ยซึ่งใกล้เคียงกับศูนย์ตั้งแต่เดือนธันวาคม 2551 ถึงธันวาคม 2558 หรือเพิ่มขนาดของงบดุลมากขึ้น ด้วยเครื่องมือนโยบายการเงินแบบดั้งเดิมที่ใช้งานได้ยากกว่านี้เฟดจึงพยายามโน้มน้าวให้ตลาดเต็มใจที่จะสนับสนุนการฟื้นตัวทางเศรษฐกิจอย่างยั่งยืนผ่านทางคำพูดมากกว่าการกระทำหากเป็นไปได้
กลยุทธ์เหล่านี้ไม่ได้ จำกัด อยู่ที่สหรัฐฯในปี 2555 มาริโอดรากีประธานธนาคารกลางยุโรปกล่าวว่าธนาคารจะทำทุกวิถีทางเพื่อรักษาเงินยูโร
