ในเงินเทียบกับเงิน: ความแตกต่างคืออะไร?

ในเงินเทียบกับเงิน: ภาพรวม

ในการซื้อขายตัวเลือกความแตกต่างระหว่าง "ในเงิน" (ITM) และ "ออกจากเงิน" (OTM) เป็นเรื่องของตำแหน่งราคาของการซื้อขายเมื่อเทียบกับมูลค่าตลาดของหุ้นอ้างอิงที่เรียกว่าเงินของมัน

ตัวเลือก ITM เป็นตัวเลือกหนึ่งที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน ตัวเลือก OTM เป็นตัวเลือกหนึ่งที่มีราคาใช้สิทธิซึ่งการรักษาความปลอดภัยขั้นพื้นฐานยังไม่สามารถเข้าถึงได้ซึ่งหมายความว่าตัวเลือกนั้นไม่มีมูลค่าที่แท้จริง

ในเรื่องเงิน

ตัวเลือก ITM ก็มีประโยชน์เช่นกัน ตัวอย่างเช่นผู้ค้าอาจต้องการป้องกันหรือป้องกันความเสี่ยงบางส่วนตำแหน่งของพวกเขา พวกเขาอาจต้องการซื้อตัวเลือกที่มีมูลค่าที่แท้จริงและไม่ใช่เพียงมูลค่าเวลา เนื่องจากตัวเลือก ITM มีมูลค่าที่แท้จริงและมีราคาสูงกว่าตัวเลือก OTM ในห่วงโซ่เดียวกันการเคลื่อนไหวของราคา (%) จึงค่อนข้างเล็ก ไม่ได้หมายความว่าตัวเลือก ITM จะไม่มีการเคลื่อนไหวของราคามากพวกเขาสามารถทำได้ แต่เมื่อเทียบกับตัวเลือก OTM การย้ายเปอร์เซ็นต์จะเล็กลง

กลยุทธ์บางอย่างเรียกใช้ตัวเลือก ITM ในขณะที่คนอื่นเรียกใช้ตัวเลือก OTM และบางครั้งทั้งสองอย่าง หนึ่งไม่ดีกว่าอีก มันเพิ่งลงมากับสิ่งที่ใช้ได้ผลดีที่สุดสำหรับกลยุทธ์ที่เป็นปัญหา

ตัวเลือกการโทรจะให้สิทธิ์แก่ผู้ซื้อในการซื้อหุ้นในราคาที่ใช้สิทธิหากเป็นประโยชน์ในการทำเช่นนั้น ดังนั้นในตัวเลือกการโทรเงินจึงเป็นตัวเลือกที่มีราคาใช้สิทธิต่ำกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน ตัวอย่างเช่นตัวเลือกการโทรที่มีราคาใช้สิทธิเท่ากับ $ 132.50 จะถือว่าเป็น ITM หากหุ้นอ้างอิงมีมูลค่าที่ $ 135 ต่อหุ้นเนื่องจากราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาที่ใช้สิทธิ ตัวเลือกการโทรที่มีราคาใช้สิทธิ สูงกว่า $ 135 จะถือเป็น OTM เนื่องจากหุ้นยังไม่ถึงระดับนี้

ในกรณีของการซื้อขายหุ้นที่ $ 135 และตัวเลือกการนัดหยุดงานของ $ 132.50 ตัวเลือกจะมีมูลค่าที่แท้จริง $ 2.50 ของมูลค่าที่แท้จริง แต่ตัวเลือกอาจมีค่าใช้จ่าย $ 5 ที่จะซื้อ มีค่าใช้จ่าย $ 5 เนื่องจากมีมูลค่าที่แท้จริงอยู่ที่ $ 2.50 และส่วนที่เหลือของต้นทุนตัวเลือกที่เรียกว่าพรีเมี่ยมนั้นประกอบด้วยค่าเวลา คุณจ่ายมากขึ้นสำหรับค่าเวลาตัวเลือกเพิ่มเติมมาจากหมดอายุเนื่องจากราคาหุ้นอ้างอิงจะย้ายก่อนหมดอายุซึ่งเปิดโอกาสให้ผู้ซื้อออปชั่นและความเสี่ยงต่อผู้เขียนออปชั่นที่พวกเขาต้องได้รับการชดเชย

ตัวเลือก Put จะซื้อโดยผู้ค้าที่เชื่อว่าราคาหุ้นจะลดลง ดังนั้นตัวเลือก ITM จึงเป็นตัวเลือกที่มีราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาหุ้นปัจจุบัน ตัวเลือกที่ใส่ด้วยราคาการนัดหยุดงาน $ 75 ได้รับการพิจารณาเป็นเงินถ้าหุ้นอ้างอิงมีมูลค่า $ 72 เพราะราคาหุ้นได้ย้ายไปด้านล่างการประท้วงแล้ว ตัวเลือกการย้ายที่เหมือนกันนั้นจะหมดเงินถ้าหุ้นอ้างอิงซื้อขายที่ $ 80

ในออปชั่นเงินจะมีพรีเมี่ยมที่สูงกว่าตัวเลือกเงินเพราะปัญหามูลค่าเวลาที่กล่าวถึงข้างต้น

ออกมาจากเงิน

ในเงินหรือออกจากตัวเลือกเงินทั้งสองมีข้อดีและข้อเสียของพวกเขา หนึ่งไม่ดีกว่าอีก ค่อนข้างราคาการนัดหยุดงานที่หลากหลายในห่วงโซ่ตัวเลือกรองรับผู้ค้าทุกประเภทและกลยุทธ์ตัวเลือก

เมื่อพูดถึงตัวเลือกการซื้อที่เป็น ITM หรือ OTM ตัวเลือกจะขึ้นอยู่กับแนวโน้มของคุณสำหรับความปลอดภัยพื้นฐานสถานการณ์ทางการเงินและสิ่งที่คุณพยายามทำ

ตัวเลือก OTM นั้นมีราคาถูกกว่าตัวเลือก ITM ซึ่งทำให้ผู้ค้าต้องการเงินทุนน้อยกว่า แม้ว่าจะไม่แนะนำให้ทำการซื้อขายในงบประมาณสตริงรองเท้า การใช้งานบางอย่างสำหรับตัวเลือก OTM รวมถึงการซื้อตัวเลือกหากคุณคาดว่าจะมีการเคลื่อนไหวครั้งใหญ่ในสต็อก เนื่องจากตัวเลือก OTM มีต้นทุนที่ต่ำกว่า (ไม่มีมูลค่าที่แท้จริง) กว่าตัวเลือก ITM การซื้อตัวเลือก OTM จึงเป็นตัวเลือกที่สมเหตุสมผล หากปัจจุบันมีการซื้อขายหุ้นที่ $ 100 คุณสามารถซื้อตัวเลือกการโทรแบบ OTM โดยมีการประท้วงที่ $ 102.50 หากพวกเขาคิดว่าสต็อกจะเพิ่มขึ้นอย่างมีเหตุผลสูงกว่า $ 102.50

ตัวเลือก OTM มักจะได้รับผลกำไร / ขาดทุนมากกว่าตัวเลือก ITM เนื่องจากตัวเลือก OTM มีราคาที่ต่ำกว่าการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยในราคาของพวกเขาสามารถแปลเป็นผลตอบแทนและความผันผวนร้อยละขนาดใหญ่ ตัวอย่างเช่นไม่ใช่เรื่องผิดปกติที่จะเห็นราคาของตัวเลือกการโทร OTM ที่เด้งจาก $ 0.10 ถึง $ 0.15 ในระหว่างการซื้อขายวันเดียวซึ่งเทียบเท่ากับการเปลี่ยนแปลงราคา 50 เปอร์เซ็นต์ ด้านพลิกคือตัวเลือกเหล่านี้สามารถย้ายกับคุณอย่างรวดเร็วเช่นกันแม้ว่าความเสี่ยงจะถูก จำกัด จำนวนเงินที่จ่ายสำหรับตัวเลือก (สมมติว่าคุณเป็นผู้ซื้อตัวเลือกและไม่ใช่ผู้เขียนตัวเลือก)

ประเด็นที่สำคัญ

• ในการซื้อขายออปชั่นความแตกต่างระหว่าง "ในเงิน" และ "หมดเงิน" เป็นเรื่องของฐานะราคาของการนัดหยุดงานซึ่งสัมพันธ์กับมูลค่าตลาดของหุ้นอ้างอิงที่เรียกว่าเงินของมันเพราะตัวเลือก ITM มีมูลค่าที่แท้จริงและมีราคา สูงกว่าตัวเลือก OTM ในห่วงโซ่เดียวกันการเคลื่อนไหวของราคา (%) มีขนาดค่อนข้างเล็กตัวเลือก OPM นั้นมีราคาถูกกว่าตัวเลือก ITM ซึ่งทำให้ผู้ค้าต้องการเงินทุนน้อยกว่า