วางคืออะไร
Drop หรือที่เรียกว่าราคาม้วนเป็นความแตกต่างของราคาระหว่างเดือนที่ชำระราคาเมื่อดำเนินการแลกเปลี่ยนเงินดอลล่าร์ที่ได้รับการสนับสนุนโดยจำนอง (MBS) เช่นเดียวกับข้อตกลงการซื้อคืนการซื้อขายดอลล่าร์โรลเป็นช่องทางหลักสำหรับการยืมและให้ยืมหลักทรัพย์เพื่อความปลอดภัยในตลาดที่จะประกาศ (TBA) โดยเฉพาะการลดลงคือความแตกต่างของราคาระหว่างเมื่อนักลงทุนขาย MBS และซื้อคืนในภายหลัง
ทำลายลงหล่น
การลดลงคือส่วนต่างราคาระหว่างเดือนปัจจุบันและเดือนอนาคตสำหรับกลุ่มหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุน สเปรดคือความแตกต่างระหว่างราคาเสนอและราคาขอหลักทรัพย์หรือสินทรัพย์
การปล่อยจะเห็นการใช้งานหลักในตลาดที่ต้องแจ้งให้ทราบล่วงหน้า (TBA) ตลาดนี้เป็นที่ที่มีการซื้อขายการรักษาความปลอดภัยด้วยการจำนองล่วงหน้า (MBS) คำว่า TBA นั้นมาจากความจริงที่ว่าหลักประกันความปลอดภัยที่ได้รับการสนับสนุนจากจำนองซึ่งจะส่งมอบเพื่อการค้า TBA นั้นไม่ได้ถูกกำหนดไว้ในเวลาที่ทำการซื้อขาย หลักทรัพย์จะประกาศ 48 ชั่วโมงก่อนถึงวันกำหนดชำระราคา
ตลาดและประกาศ
หลักทรัพย์ประเภท Pass-through ที่ออกโดย Freddie Mac, Fannie Mae และ Ginnie Mae ทำการซื้อขายในตลาด TBA การรักษาความปลอดภัยการส่งผ่านได้รับการสนับสนุนโดยกลุ่มของสินทรัพย์อ้างอิงเช่นการจำนอง ตัวกลางที่ให้บริการเก็บรวบรวมการชำระเงินรายเดือนจากผู้ออกและหลังจากหักค่าธรรมเนียมส่งเงินหรือส่งต่อให้กับผู้ถือ
ภายในตลาด TBA อาจมีการทำธุรกรรมดอลล่าร์สหรัฐในหลักทรัพย์ประเภทพาส ในการซื้อขายเหล่านี้ฝั่งผู้ซื้อตกลงที่จะขายในเดือนปัจจุบันและซื้อคืนในเดือนต่อไป ส่วนต่างราคาระหว่างเดือนเรียกว่าการลดลง เมื่อการลดลงมีขนาดใหญ่มากม้วนเงินถูกกล่าวว่าเป็น "พิเศษ" การกำหนดพิเศษนี้เกิดจากนักลงทุนสามารถรักษาความเสี่ยงในการจำนองและลงทุนและรับดอกเบี้ยจากเงินที่ได้จากการขาย MBS
การเปลี่ยนแปลงในการซื้อขายดอลล่าร์แบบดั้งเดิมนั้นเกี่ยวข้องกับการซื้อหลักทรัพย์ที่คล้ายกันมากกว่าหลักทรัพย์ที่เหมือนกันระหว่างการซื้อครั้งแรก
ขนาดของการลดลงได้รับอิทธิพลจากความต้องการหลักทรัพย์ผ่านการจำนองและปริมาณของการปิดการจำนองในท่อของผู้ริเริ่มการจำนอง หากสถาบันการเงินมีการขายการค้ามากขึ้นในเดือนที่กำหนดมากกว่าที่พวกเขาสามารถส่งมอบหลักทรัพย์ได้พวกเขาจะต้องม้วนการค้าเหล่านั้นในเดือนต่อไป ยิ่งจำนวนหลักทรัพย์ที่มีอยู่ในเดือนนั้นต่ำลงเท่าไหร่การลดลงของราคาหลักทรัพย์หรือส่วนต่างราคาก็จะสูงขึ้น
การลดลงนี้ค่อนข้างเป็นบวกเนื่องจากมูลค่าทางเศรษฐกิจของการส่งมอบหลักประกันการจำนอง (MBS) และเพลิดเพลินกับรายได้ที่เกิดจากดอกเบี้ยหรือเงินต้น
ข้อดีข้อเสียของการตก
ทั้งผู้ซื้อและผู้ขายสามารถได้กำไรจากการลดลง คู่สัญญาฝั่งซื้อจะลงทุนในกองทุนที่ไม่เช่นนั้นจะต้องชำระการซื้อขายในเดือนปัจจุบันจนกว่าจะตกลงซื้อคืนในอนาคต ผลประโยชน์ของคู่สัญญาฝ่ายขายโดยไม่ต้องส่งมอบหลักทรัพย์ที่ผ่านซึ่งพวกเขาอาจมี shorted หรือมุ่งมั่นเพื่อการค้าอื่นในเดือนปัจจุบัน
วิธีที่ยอดเยี่ยมในการตรวจสอบผลประโยชน์ทางเศรษฐกิจของการทำธุรกรรมเงินดอลล่าร์และการลดลงที่เกิดขึ้นนั้นขึ้นอยู่กับว่าจะชำระเงิน MBS และรับรายได้คูปองหรือเลื่อนการชำระในเดือนถัดไปและรับเงินคืน การใช้เงิน
