MLP ETF เทียบกับ MLP ETN: ภาพรวม
ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างกองทุนเพื่อการแลกเปลี่ยนที่เป็นหุ้นส่วนหลัก (MLP) (ETF) และ MLP ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยนหมายเหตุ (ETN) คือผลลัพธ์ทางภาษีสำหรับการกระจายจากสินทรัพย์แต่ละรายการ ทั้ง MLP ETFs และ ETNs ติดตามดัชนี MLP พื้นฐาน
ประเด็นที่สำคัญ
- ทั้ง MLP ETFs และ ETNs ติดตามดัชนี MLP แต่การแจกแจงของพวกเขาจะถูกหักภาษีแตกต่างกัน MLP ETNs มีแนวโน้มที่จะติดตามดัชนีอ้างอิงที่ดีกว่า MLP ETFs เนื่องจาก MLP ETF มีโครงสร้างเป็น C-corp ซึ่งนำไปสู่การเก็บภาษีซ้อนสองครั้ง - ภาษีที่จ่ายในระดับองค์กรและโดยบุคคลที่ได้รับเงินปันผล MLP ETN มีโครงสร้างเป็นหนี้ที่ไม่มีหลักประกันซึ่งการกระจายนั้นถือเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษี ในขณะที่สิทธิประโยชน์ทางภาษีจะดีกว่าเมื่อลงทุนโดยตรงใน MLP โดยใช้ MLP ETF หรือ MLP ETN เพื่อหลีกเลี่ยงการยื่นแบบฟอร์มภาษี K-1 และพวกเขาสามารถเก็บไว้ในบัญชีเกษียณอายุส่วนบุคคล (IRAs) โดยไม่ต้องเสียภาษี
กองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขาย MLP (ETFs)
MLP ETFs มักจะมีโครงสร้างเป็น บริษัท C ก่อนที่จะจ่ายให้กับนักลงทุน บริษัท ต่าง ๆ ต้องจ่ายภาษีเงินได้นิติบุคคลซึ่งจะช่วยลดผลการดำเนินงานของอีทีเอฟ ข้อดีอย่างหนึ่งที่ชัดเจนของ MLPs คือโครงสร้างภาษีการส่งผ่านซึ่งไม่มีการจ่ายภาษีในระดับการเป็นพันธมิตรจึงหลีกเลี่ยงปัญหาการจัดเก็บภาษีซ้ำซ้อน โดยการจ่ายภาษีนิติบุคคลสำหรับโครงสร้างอีทีเอฟผลประโยชน์นี้ถูกปฏิเสธ ซึ่งหมายความว่า MLP มีข้อผิดพลาดในการติดตามอย่างมีนัยสำคัญเมื่อเทียบกับประสิทธิภาพของ MLP พื้นฐาน
MLP Exchange-Traded Notes (ETNs)
MLP ETN จัดเป็นหนี้ที่ไม่มีหลักประกันที่ออกโดยธนาคารซึ่งติดตามดัชนี MLP วิธีนี้หลีกเลี่ยงการชำระภาษีนิติบุคคลและนำไปสู่การติดตามที่ดีขึ้น ข้อเสียเปรียบโครงสร้างนี้คือการกระจายจะถือว่าเป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษีซึ่งมีผลกระทบทางภาษีบางอย่าง
ด้วยความสนใจเป็นเจ้าของทันทีใน MLP การกระจายจะไม่เก็บภาษีเป็นรายได้ปกติในเวลาที่ได้รับ แต่การกระจายเหล่านี้ถือเป็นการลดค่าใช้จ่ายพื้นฐานของการลงทุน ภาษีใด ๆ เกี่ยวกับการแจกแจงจะรอการตัดบัญชีจนกว่าดอกเบี้ยใน MLP จะได้รับการถ่ายทอด เนื่องจากค่าเสื่อมราคาที่สำคัญและการหักภาษีอื่น ๆ ของ MLPs กระแสเงินสดที่สามารถแจกจ่ายได้มักจะสูงกว่ารายได้ที่ต้องเสียภาษีทำให้เกิดการเลื่อนภาษีที่มีประสิทธิภาพ
MLPs ส่วนใหญ่อยู่ในภาคพลังงานเนื่องจากข้อ จำกัด บางอย่างที่รัฐสภาวางไว้เกี่ยวกับการใช้โครงสร้าง MLP ในปี 1987 MLP เหล่านี้มักจะมีการลงทุนขนาดใหญ่ในท่อก๊าซและน้ำมันและการเก็บรักษาซึ่งตระหนักถึงค่าเสื่อมราคาเป็นประจำทุกปี
ข้อควรพิจารณาพิเศษ
หากดอกเบี้ย MLP ถูกโอนไปยังทายาทของผู้ถือเกณฑ์ต้นทุนของหน่วย MLP จะถูกปรับเป็นมูลค่า ณ วันโอน สิ่งนี้จะช่วยลดความรับผิดทางภาษีใด ๆ ที่เกิดจากการคืนทุนกระจายก่อนหน้านี้ นี่อาจเป็นเครื่องมือการวางแผนอสังหาริมทรัพย์ที่แข็งแกร่งหากใช้อย่างถูกต้องและไม่สามารถใช้ได้กับผู้ที่เป็นเจ้าของหุ้น MLP โดยตรงแทนที่จะเป็นใน ETF หรือ ETN
ทั้ง ETF และ ETN อนุญาตให้นักลงทุนหลีกเลี่ยงการยื่นแบบฟอร์มภาษี K-1 K-1 เป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการแจกแจงที่ได้รับจากการเป็นเจ้าของทันทีของ MLP นักลงทุนหลายคนพบว่าการยื่นเรื่อง K-1 ซับซ้อน ผู้ถือหน่วยลงทุนถือเป็นเจ้าของกิจการเนื่องจากเป็นหุ้นส่วน จำกัด
นอกจากนี้ ETF ของ MLP และ ETNs อาจจัดขึ้นในบัญชีเกษียณส่วนบุคคล (IRAs) โดยไม่มีผลกระทบทางภาษี กรมสรรพากรกำหนดการกระจายจาก MLPs เป็นรายได้ที่ต้องเสียภาษีธุรกิจที่ไม่เกี่ยวข้องที่จะต้องจ่ายในปีที่จะได้รับรู้ถ้าหน่วย MLP จะถูกจัดขึ้นโดยตรงใน IRA สิ่งนี้จะยกเลิกข้อได้เปรียบภาษีรอการตัดบัญชีของการกระจาย MLP ดังนั้นอาจมีข้อได้เปรียบจาก ETF และ ETNs สำหรับนักลงทุนที่ต้องการลงทุนใน MLP ของ IRA
