กฎของคอลลัมคืออะไร?
กฎ McCallum เป็นแนวทางการพัฒนานโยบายการเงินที่พัฒนาโดยนักเศรษฐศาสตร์ Bennett T. McCallum เมื่อปลายศตวรรษที่ 20 กฎ McCallum ใช้สูตรเพื่ออธิบายวิธีเงินเฟ้อของประเทศและจำนวนเงินทั้งหมดของการโต้ตอบฐานเงินของพวกเขา กฎจะอธิบายวิธีที่ตัวเลขเหล่านั้นควรถูกเก็บไว้อย่างสมดุล
กฎถูกออกแบบมาเพื่อให้ผู้กำหนดนโยบายด้วยฐานเงินที่ควรจะเป็นในไตรมาสถัดไป
กฎของคอลลัมมักถูกเปรียบเทียบกับกฎการกำหนดเป้าหมายทางเศรษฐกิจอีกกฎหนึ่งคือกฎเทย์เลอร์
ประเด็นที่สำคัญ
- กฎ McCallum เป็นทฤษฎีนโยบายการเงินและสูตรที่อธิบายความสัมพันธ์ระหว่างอัตราเงินเฟ้อและปริมาณเงินสูตร McCallum Rule ให้เป้าหมายสำหรับฐานเงินสำหรับไตรมาสถัดไปกฎ McCallum ได้รับการดำเนินการก่อนวิกฤตการเงินปี 2008 นักวิชาการบางคน ยืนยันว่ามันจะลดผลกระทบของภาวะเศรษฐกิจถดถอย
ทำความเข้าใจกับกฎของคอลลัม
กฎ McCallum เป็นประเภทของกฎการกำหนดเป้าหมายผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (NGDP) เล็กน้อย กฎการกำหนดเป้าหมายเป็นสูตรที่ออกแบบมาเพื่อช่วยให้ธนาคารกลางของประเทศทราบว่าจะเข้าแทรกแซงปริมาณเงินเมื่อใด ธนาคารกลางอาจแทรกแซงโดยการเปลี่ยนแปลงอัตราดอกเบี้ยผ่านการใช้กลไกที่หลากหลายเพื่อให้บรรลุเป้าหมายที่เฉพาะเจาะจง
กฎการตั้งเป้าหมายทางเศรษฐกิจส่วนใหญ่ได้รับการออกแบบมาเพื่อไม่ให้เงินเฟ้อสูงและการระเบิดของค่าเงินซึ่งอาจทำให้เศรษฐกิจของประเทศมีเสถียรภาพซึ่งนำไปสู่ความตื่นตระหนกและถดถอย กฎเหล่านี้มักถูกออกแบบมาเพื่อให้บรรลุการเติบโตอย่างยั่งยืน กฎการกำหนดเป้าหมายทางเศรษฐกิจบางประเภทอาศัยการควบคุมการเติบโตหรือเงินเฟ้อ อื่น ๆ เช่นกฎการกำหนดเป้าหมาย NGDP ดูที่การโต้ตอบของหลาย ๆ พื้นที่เพื่อสร้างความสมดุลและบรรลุการเติบโตที่ควบคุมได้
เบนเน็ตต์ต. คอลลัมได้พัฒนากฎคอลลัมในชุดเอกสารที่เขียนขึ้นระหว่างปี 2530 และ 2533 เขาพยายามที่จะยึดครองฐานเงินของประเทศที่มีปฏิสัมพันธ์กับอัตราเงินเฟ้อ ด้วยตัวชี้วัดเหล่านี้เขาหวังที่จะคาดการณ์ว่าจะเกิดอะไรขึ้นในระบบเศรษฐกิจภายใต้เงื่อนไขต่าง ๆ และกำหนดมาตรการแก้ไขที่เป็นไปได้ซึ่งอาจดำเนินการโดยธนาคารกลางหรือธนาคารกลางอื่น ๆ กฎนี้แตกต่างจากกฎการกำหนดเป้าหมาย NGDP หลายแห่งเนื่องจากมีความสำคัญพื้นฐานต่อฐานเงินที่มีอยู่และการเปลี่ยนแปลงที่จะเกิดขึ้นในฐานนั้น
ปัจจัยสำคัญในโมเดล McCallum Rule คืออัตราเงินเฟ้อเป้าหมายฐานเงินและอัตราการเติบโตเฉลี่ยในระยะยาวของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP)
จุดแข็งและจุดอ่อนของกฎ McCallum
นักวิชาการบางคนโต้แย้งว่าหากมีการบังคับใช้กฎ McCallum ก่อนการถดถอยครั้งใหญ่ในปี 2551 ผลกระทบของวิกฤตการณ์ทางการเงินน่าจะรุนแรงน้อยลง
หนึ่งในข้อเสียคือในขณะที่กฎมองการเปลี่ยนแปลงในหลายตัวแปรมันก็ยังขึ้นอยู่กับผู้กำหนดนโยบายที่จะมีข้อมูลและตัดสินใจว่าจะทำอย่างไรกับมัน แตกต่างจากกฎอื่น ๆ วิธีการใช้กฎท่ามกลางตัวแปรที่เปลี่ยนแปลงไม่ชัดเจนเสมอไป
บางครั้งการกำหนดเป้าหมายเงินเฟ้ออาจทำให้เศรษฐกิจไม่มั่นคงเช่นในช่วงที่อุปทานติดลบ ภายใต้การปกครองของ McCallum ธนาคารกลางอาจทำสัญญาจัดหาเงินตามกฎของ McCallum สิ่งนี้อาจลดอัตราเงินเฟ้อ แต่จะไม่ช่วยเพิ่มผลผลิตจริง
ตัวอย่างของกฎของคอลลัมเปรียบเทียบกับกฎเทย์เลอร์
กฎของเทย์เลอร์เป็นกฎการกำหนดเป้าหมายทางเศรษฐกิจอีกรูปแบบหนึ่งที่ออกแบบมาเพื่อช่วยให้ธนาคารกลางสามารถควบคุมการเติบโตและอัตราเงินเฟ้อที่สร้างขึ้นในปี 2536 โดย John B. Taylor รวมถึง Dale W. Henderson และ Warwick McKibbin มันอธิบายถึงผลกระทบของอัตราเงินเฟ้อต่อการกำหนดราคาและการเติบโต
กฎของแมคคอลลัมและกฎเทย์เลอร์มักถูกพิจารณาว่าเป็นมาตรการเชิงแข่งขันเพื่ออธิบายพฤติกรรมทางเศรษฐกิจ แต่กฎทั้งสองไม่ได้อธิบายหรืออธิบายความสัมพันธ์แบบเดียวกันเลย กฎของเทย์เลอร์นั้นเกี่ยวข้องกับอัตราเงินของรัฐบาลกลางเป็นหลักในขณะที่กฎของคอลลัมอธิบายความสัมพันธ์ที่เกี่ยวข้องกับฐานเงิน
