การเคลื่อนไหวของตลาด
S&P 500 (SPX) และดัชนี Nasdaq 100 (NDX) ลดลงในวันนี้ในช่วงกิจกรรมการขายที่สำคัญที่สุดในรอบเดือน แม้จะมีการเคลื่อนไหวเหล่านี้ แต่ดัชนีก็ยังมีแรงซื้อเพียงพอที่จะทำให้เข้าใกล้ช่วงการซื้อขายในวันนี้ นี่น่าจะเป็นสัญญาณที่ดีเพราะมันแสดงให้เห็นว่านักลงทุนยินดีที่จะก้าวเข้ามาและซื้อกรมทรัพย์สินทางปัญญาใด ๆ ในขณะนี้
อย่างไรก็ตามกระแสความวิตกกังวลเล็กน้อยกำลังสร้างขึ้นในตลาดออปชั่นซึ่งดัชนีความผันผวน CBOE (VIX) ได้เริ่มแสดงให้เห็นถึงการหยุดพักในรูปแบบปกติของความสัมพันธ์แบบผกผัน แผนภูมิด้านล่างแสดงให้เห็นว่า VIX มักจะรักษาความสัมพันธ์แบบผกผันอย่างเข้มงวดกับ SPX แต่ในบางโอกาสที่ความสัมพันธ์ดูเหมือนว่าจะลดลงหรือย้อนกลับอย่างสมบูรณ์เหตุการณ์จะกลายเป็นเครื่องหมายที่สำคัญในเวลาซึ่งตลาดอาจย้อนกลับเส้นทางของมัน ช่วงเวลาสั้น ๆ.
การอ่านความสัมพันธ์ในปัจจุบันนี้สูงกว่าปกติมาก (คลิกที่แผนภูมิเพื่อดูกราฟิกที่ขยายใหญ่ขึ้น) สิ่งนี้อาจแสดงถึงการลดลงของการขายในอนาคตที่ไม่ไกลเกินไป
ตลาดตราสารหนี้ไม่ได้กังวลเกี่ยวกับความไม่แน่นอนของตลาดหุ้น
หากตลาดมีการขยายเวลาที่ราคาลดลงและนักลงทุนขายมากกว่าการซื้อมันจะมีประโยชน์ที่จะมีข้อบ่งชี้ว่ามันจะกลายเป็นตลาดหมีที่เต็มไปด้วยลมหรือไม่ การลดลง 20% ที่ดัชนีสำคัญแสดงให้เห็นในตอนท้ายของปีที่แล้วอาจนำไปสู่การลดลงของตลาดที่สำคัญได้อย่างง่ายดาย แต่กลับกลายเป็นโอกาสในการซื้อที่ดีที่สุดแห่งทศวรรษ
ในขณะที่ไม่มีตัวบ่งชี้ที่เรียกว่าเปิดทุกตลาดอย่างสมบูรณ์นักวิเคราะห์มืออาชีพยอมรับว่าสิ่งบ่งชี้ระหว่างตลาดมีแนวโน้มที่จะนำหน้าผลัดกันดังกล่าวบ่อยกว่าไม่ ภายใต้สถานการณ์เช่นที่เราสังเกตในตลาดหุ้นมันจะมีประโยชน์ในการตรวจสอบสิ่งที่นักลงทุนทางเลือกมีและที่พวกเขาอาจใช้เงินของพวกเขาหากหุ้นกลายเป็นความผิดหวัง ซึ่งรวมถึงตลาดตราสารหนี้และโลหะมีค่า
การวิเคราะห์ที่น่าสนใจของตลาดตราสารหนี้สามารถพบได้โดยการสังเกตระดับความสัมพันธ์ระหว่างราคาตราสารหนี้ที่ติดตามโดย ETF (TLT) ของตราสารหนี้ iShares '20+ ปีและอัตราดอกเบี้ยที่ติดตามโดยดัชนีผลตอบแทนพันธบัตรอายุ 10 ปีของ CBOE (TNX) เครื่องมือทั้งสองนี้คาดว่าจะมีความสัมพันธ์แบบผกผัน เมื่อพวกมันแตกต่างจากความสัมพันธ์แบบผกผันนั้นมันจะกลายเป็นตัวบ่งชี้การเปลี่ยนแปลงที่อาจเกิดขึ้น (ดูพื้นที่ที่ทำเครื่องหมายไว้บนแผนภูมิ) ระดับปัจจุบันแสดงถึงความสัมพันธ์แบบผกผันที่เข้มงวดมากดังนั้นตลาดตราสารหนี้จึงไม่พร้อมที่จะเปลี่ยนจากแนวโน้มขาลงเป็นแนวโน้มขาขึ้นในไม่ช้า
