เครดิตเริ่มต้นประกันภัย

การประกันภัยสินเชื่อเริ่มต้นคืออะไร

การประกันการผิดนัดชำระเครดิตเป็นข้อตกลงทางการเงินซึ่งโดยปกติจะเป็นตราสารอนุพันธ์ทางเครดิตเช่นการแลกเปลี่ยนเครดิตผิดนัดการแลกเปลี่ยนผลตอบแทนรวมหรือหมายเหตุที่เชื่อมโยงกับเครดิตเพื่อลดความเสี่ยงของการสูญเสียจากการผิดนัดชำระหนี้โดยผู้กู้

ทำลายลงเครดิตเริ่มต้นประกันภัย

การประกันการผิดนัดชำระเครดิตอนุญาตให้มีการโอนความเสี่ยงด้านเครดิตโดยไม่ต้องโอนสินทรัพย์อ้างอิง การประกันการผิดนัดเครดิตที่ใช้กันอย่างแพร่หลายที่สุดคือการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น เครดิตเริ่มต้นแลกเปลี่ยนความเสี่ยงด้านเครดิตโอนเท่านั้น; พวกเขาไม่ถ่ายโอนความเสี่ยงด้านอัตราดอกเบี้ย อัตราแลกเปลี่ยนผลตอบแทนรวมโอนความเสี่ยงทั้งด้านเครดิตและอัตราดอกเบี้ย

การแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นเป็นการประกันภัยเครดิตเริ่มต้น

การแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้น (CDS) คือการประกันกับการไม่ชำระเงิน ผ่าน CDS ผู้ซื้อสามารถลดความเสี่ยงของการลงทุนโดยการเปลี่ยนความเสี่ยงทั้งหมดหรือบางส่วนไปยัง บริษัท ประกันภัยหรือผู้ขาย CDS อื่น ๆ เพื่อแลกเปลี่ยนกับค่าธรรมเนียมเป็นระยะ ด้วยวิธีนี้ผู้ซื้อของการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นจะได้รับการคุ้มครองเครดิตในขณะที่ผู้ขายของการแลกเปลี่ยนรับประกันความน่าเชื่อถือของตราสารหนี้ ตัวอย่างเช่นผู้ซื้อของการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นจะมีสิทธิ์ได้รับมูลค่าที่ตราไว้ของสัญญาโดยผู้ขายของการแลกเปลี่ยนที่ควรจะเป็นผู้ออกค่าเริ่มต้นในการชำระเงิน

หากผู้ออกตราสารหนี้ไม่ผิดนัดและเป็นไปด้วยดีผู้ซื้อ CDS จะต้องสูญเสียเงินบ้าง แต่ผู้ซื้อเชื่อว่าจะสูญเสียสัดส่วนการลงทุนที่มากขึ้นหากผู้ออกตราสารหนี้ผิดนัดชำระและไม่ได้ซื้อ CDS ดังนั้นยิ่งผู้ถือครองหลักทรัพย์คิดว่าผู้ออกหลักทรัพย์มีแนวโน้มที่จะผิดนัดชำระยิ่ง CDS เป็นที่ต้องการมากขึ้นและยิ่งมีค่าใช้จ่ายมากเท่าใด

มีการแลกเปลี่ยนเครดิตเริ่มต้นตั้งแต่ปี 1994 CDS ไม่ได้ทำการซื้อขายต่อสาธารณะและไม่จำเป็นต้องรายงานต่อหน่วยงานของรัฐ ผู้เชี่ยวชาญด้านการเงินสามารถใช้ข้อมูล CDS ได้เพื่อตรวจสอบว่าตลาดมีความเสี่ยงด้านเครดิตของหน่วยงานใดบ้างที่มี CDS อยู่ซึ่งสามารถนำไปเปรียบเทียบกับข้อมูลที่จัดทำโดยหน่วยงานจัดอันดับเครดิตรวมถึง Moody's Investor Service และ Standard & ของผู้น่าสงสาร

CDS ส่วนใหญ่มีการจัดทำเอกสารโดยใช้แบบฟอร์มมาตรฐานที่ร่างโดย International Swaps และ Derivatives Association (ISDA) แม้ว่าจะมีหลายรูปแบบ นอกเหนือจากการแลกเปลี่ยนแบบพื้นฐานแบบชื่อเดียวแล้วยังมีการแลกเปลี่ยนแบบเริ่มต้นแบบตะกร้า (BDSs) ดัชนี CDSs CDS ที่ได้รับทุน (หรือที่เรียกว่าหมายเหตุเครดิตที่เชื่อมโยงเครดิต) รวมถึงการแลกเปลี่ยนเครดิตแบบเครดิตเริ่มต้น (LCDS) นอกเหนือจาก บริษัท และรัฐบาลหน่วยงานอ้างอิงสามารถรวมยานพาหนะที่มีวัตถุประสงค์พิเศษที่ออกหลักทรัพย์ที่มีสินทรัพย์หนุนหลัง