การหลั่งไหลของผลิตภัณฑ์ใหม่ทำให้ธุรกิจกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยน (ETF) มีน้ำท่วมตั้งแต่ ETF แรกเปิดตัวในปี 1989 แต่ไม่รอดชีวิตทั้งหมด ETF คือตะกร้าของหลักทรัพย์ที่ซื้อขายในตลาดหลักทรัพย์ที่ซื้อและขายตลอดทั้งวันเหมือนกับหุ้น อีทีเอฟส่วนใหญ่ติดตามกองทุนดัชนี อีทีเอฟยังคงเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องจนถึงปี 2550 เมื่อที่ปรึกษาหลายคนเริ่มเตือนว่าการแพร่กระจายของผลิตภัณฑ์เหล่านี้อาจย้อนกลับมา จากข้อมูลของ Morgan Stanley ในไตรมาสแรกของปี 2551 พบว่ามีอีทีเอฟใหม่ 16 ตัวที่จดทะเบียนในสหรัฐอเมริกา แต่การชำระบัญชี 23 ครั้งทำให้ยอดขายอีทีเอฟของอเมริกันในไตรมาสแรกลดลงเมื่อเทียบกับไตรมาสแรก
บทช่วยสอน: การ แลกเปลี่ยนกองทุนซื้อขาย ETF
เหตุผลในการปิดระบบ ETF
มีสาเหตุหลายประการสำหรับการชำระบัญชี ETF แต่เหตุผลหลัก ได้แก่ การขาดความสนใจของนักลงทุนและสินทรัพย์จำนวน จำกัด นักลงทุนไม่สามารถเลือกอีทีเอฟได้เนื่องจากสิ่งที่เสนอนั้นอาจจะแคบเกินไปซับซ้อนเกินไปหรือมีสภาพคล่องต่ำ สิ่งนี้สามารถนำไปสู่การชำระบัญชีเนื่องจากอีทีเอฟที่มีสินทรัพย์ที่ลดน้อยลงจะไม่ทำกำไรให้กับ บริษัท ที่สร้างกองทุน อีทีเอฟมีแนวโน้มที่จะมีอัตรากำไรที่ต่ำดังนั้นจึงต้องมีสินทรัพย์หลายอย่างเพื่อสร้างรายได้ (หากต้องการเรียนรู้เพิ่มเติมเกี่ยวกับการชำระบัญชี ETF ดูที่สภาพคล่องของ ETF: เพราะเหตุใดจึงเป็นเรื่องสำคัญ )
ถึงแม้ว่าโดยทั่วไปแล้ว ETF จะถือว่ามีความเสี่ยงต่ำกว่าหลักทรัพย์แต่ละหลักทรัพย์ แต่ก็ไม่ได้รับผลกระทบจากปัญหาทั่วไปที่อาจเกิดขึ้นเมื่อลงทุนในหลักทรัพย์ ความเสี่ยงเหล่านี้รวมถึงข้อผิดพลาดในการติดตามที่อาจเกิดขึ้นและโอกาสที่ดัชนีบางอย่างอาจชะลอกลุ่มตลาดอื่น ๆ หรือผู้จัดการที่ใช้งานอยู่ (เรียนรู้วิธีการเลือกสิ่งที่ดีที่สุดของพวงใน วิธีการเลือก ETF ที่ดีที่สุด )
กระบวนการชำระบัญชี
อีทีเอฟที่ปิดตัวลงต้องปฏิบัติตามขั้นตอนการชำระบัญชีที่เข้มงวดและเป็นระเบียบเรียบร้อย การชำระบัญชี ETF นั้นคล้ายกับ บริษัท การลงทุนยกเว้นว่ากองทุนจะแจ้งให้ทราบถึงการแลกเปลี่ยนที่การซื้อขายนั้นการซื้อขายนั้นจะสิ้นสุดลง (หากต้องการเรียนรู้เกี่ยวกับการชำระบัญชีที่คล้ายคลึงกันในกองทุนรวมอ่าน บลูสชำระบัญชี: เมื่อปิดกองทุนรวม )
ผู้ถือหุ้นมักจะได้รับการแจ้งการชำระบัญชีระหว่างสัปดาห์และหนึ่งเดือนก่อนที่จะเกิดขึ้นขึ้นอยู่กับสถานการณ์ คณะกรรมการหรือผู้ดูแลผลประโยชน์ของอีทีเอฟจะอนุมัติว่าแต่ละหุ้นสามารถแลกเป็นรายบุคคลเมื่อเลิกกิจการเนื่องจากพวกเขาไม่สามารถแลกได้ในขณะที่อีทีเอฟยังคงทำงานอยู่ สามารถแลกได้ในหน่วยการสร้าง (สำหรับข้อมูลเชิงลึกเพิ่มเติมให้ดูที่ การมองภายในการก่อสร้าง ETF )
นักลงทุนที่ต้องการออกจากกองทุนเมื่อมีการชำระบัญชีและขายหุ้น ผู้ดูแลสภาพคล่องจะซื้อหุ้นและไถ่ถอนหุ้น ผู้ถือหุ้นที่เหลือจะได้รับเงินซึ่งเป็นไปได้มากที่สุดในรูปแบบของเช็คสำหรับสิ่งที่ถูกจัดขึ้นในอีทีเอฟ จำนวนเงินของการกระจายการชำระบัญชีจะขึ้นอยู่กับมูลค่าสินทรัพย์สุทธิ (NAV) ของอีทีเอฟ
อย่างไรก็ตามการชำระบัญชีสามารถสร้างเหตุการณ์ภาษีได้ถ้าเงินนั้นถูกเก็บไว้ในบัญชีที่ต้องเสียภาษี สิ่งนี้อาจบังคับให้นักลงทุนจ่ายภาษีกำไรจากกำไรที่ได้รับซึ่งจะหลีกเลี่ยงได้ (หากต้องการเรียนรู้เกี่ยวกับเหตุการณ์ภาษีที่คล้ายกันที่อาจเกิดขึ้นในการขายกองทุนรวมโปรดดูที่ อย่าแพ้เสื้อในการขายกองทุนรวม
สี่วิธีในการระบุอีทีเอฟจากทางออก
เป็นไปได้ที่จะลดโอกาสในการถือครอง ETF ที่อาจปิดและต้องค้นหาสถานที่อื่นเพื่อเก็บเงินสดของคุณ เคล็ดลับสี่ข้อต่อไปนี้สามารถช่วยให้นักลงทุนทราบว่าอีทีเอฟมีแนวโน้มที่จะประสบปัญหาหรือไม่:
1. ใช้ความระมัดระวังเมื่อเลือกผลิตภัณฑ์ ETF ที่ติดตามกลุ่มตลาดที่แคบ ผลิตภัณฑ์เหล่านี้ถือว่ามีความเสี่ยงและต้องมีการประเมินเพิ่มเติม
2. ตรวจสอบปริมาณการซื้อขายของอีทีเอฟ ปริมาณเป็นตัวบ่งชี้สภาพคล่องที่ดีและความสนใจของนักลงทุน หากปริมาณสูงผลิตภัณฑ์โดยทั่วไปจะมีสภาพคล่องมากขึ้น
3. ดูสินทรัพย์ภายใต้การจัดการเพื่อกำหนดจำนวนเงินที่ถูกจัดการและเพื่อวัดความสำเร็จของกองทุน
4. ทบทวนหนังสือชี้ชวนของอีทีเอฟเพื่อทำความเข้าใจว่าคุณถือหุ้นประเภทใด อีทีเอฟเป็นเหมือน บริษัท การลงทุนอื่น ๆ และจะส่งหนังสือชี้ชวนเมื่อมีการร้องขอ หนังสือชี้ชวนจะให้ข้อมูลเช่นค่าธรรมเนียมและค่าใช้จ่ายวัตถุประสงค์การลงทุนกลยุทธ์การลงทุนความเสี่ยงประสิทธิภาพราคาและข้อมูลอื่น ๆ (เรียนรู้ที่จะถอดรหัสภาษาลับของหนังสือชี้ชวน; อ่าน วิธีการตีความหนังสือชี้ชวนของ บริษัท )
บรรทัดล่าง
อีทีเอฟได้รับรอบตั้งแต่ปี 1989 และได้ขยายตัวเพื่อให้นักลงทุนมีตัวเลือกมากมาย; พวกเขาค้าขายเหมือนหุ้น แต่ถือกองหลักทรัพย์ ในปี 2010 มีกองทุนอีทีเอฟ 916 รายการที่มีอยู่ในตลาดมีสินทรัพย์รวมทั้งสิ้น 882 พันล้านดอลลาร์ มีการเปิดตัวผลิตภัณฑ์ใหม่อย่างต่อเนื่อง แต่นี่ไม่ได้หมายความว่าพวกเขาจะยึดติดอยู่กับที่ นักลงทุนสามารถลดโอกาสในการมี ETF ที่เลิกกิจการได้โดยทำการวิจัยผลิตภัณฑ์ ถ้าอีทีเอฟของคุณออกไปทำธุรกิจอย่าตกใจ แต่เมื่อคุณมองหาที่ใหม่ที่จะนำเงินสดของคุณไปให้แน่ใจว่าคุณรู้ว่าคุณกำลังทำอะไรอยู่
