การซื้อการจัดการ (MBO) คืออะไร?
buyout การจัดการ (MBO) เป็นธุรกรรมที่ทีมผู้บริหารของ บริษัท ซื้อสินทรัพย์และการดำเนินงานของธุรกิจที่พวกเขาจัดการ การกู้ยืมเพื่อการจัดการนั้นดึงดูดผู้บริหารมืออาชีพเพราะผลตอบแทนและการควบคุมที่อาจเกิดขึ้นจากการเป็นเจ้าของธุรกิจมากกว่าพนักงาน
การจัดการการกู้ยืมเงิน
ประเด็นที่สำคัญ
- MBO เป็นธุรกรรมที่ทีมผู้บริหารของ บริษัท ซื้อสินทรัพย์และการดำเนินงานของธุรกิจ ซึ่งแตกต่างจากการจัดการซื้อซึ่งทีมผู้บริหารภายนอกซื้อ บริษัท และแทนที่การจัดการที่มีอยู่ทำโดยทั่วไปเพื่อให้ บริษัท สามารถเป็นส่วนตัวในความพยายามที่จะปรับปรุงการดำเนินงานและปรับปรุงผลกำไร
วิธีการจัดการการกู้ยืมเงิน - MBO ทำงาน
buyouts การจัดการ (MBOs) เป็นกลยุทธ์การออกที่ได้รับการสนับสนุนสำหรับ บริษัท ขนาดใหญ่ที่ต้องการไล่ล่าการขายของแผนกที่ไม่ได้เป็นส่วนหนึ่งของธุรกิจหลักของพวกเขาหรือโดยธุรกิจส่วนตัวที่เจ้าของต้องการเกษียณอายุ การจัดหาเงินทุนที่จำเป็นสำหรับ MBO มักจะค่อนข้างมากและมักจะเป็นการรวมกันของหนี้และความยุติธรรมที่ได้มาจากผู้ซื้อนักการเงินและบางครั้งผู้ขาย
ในการกู้ยืมเงินเพื่อการจัดการ (MBO) หมายถึงทรัพยากรของทีมการจัดการเพื่อรับธุรกิจทั้งหมดหรือบางส่วนที่พวกเขาจัดการ เงินทุนมักมาจากการผสมผสานของทรัพยากรส่วนบุคคลนักการเงินในภาคเอกชนและผู้ขายทางการเงิน
ผู้บริหารได้รับผลตอบแทนจากการเป็นเจ้าของหลังจาก MBO แต่พวกเขาต้องเปลี่ยนจากการเป็นพนักงานไปเป็นเจ้าของ
การจัดการการกู้ยืม (MBO) กับการจัดการการซื้อ (MBI)
buyout การจัดการ (MBO) แตกต่างจาก buy-in การจัดการ (MBI) ซึ่งทีมผู้บริหารภายนอกซื้อ บริษัท และแทนที่ทีมการจัดการที่มีอยู่ นอกจากนี้ยังแตกต่างจากการกู้ยืมเงินเพื่อการบริหารจัดการ (LMBO) ซึ่งผู้ซื้อใช้สินทรัพย์ของ บริษัท เป็นหลักประกันในการจัดหาเงินกู้ ข้อได้เปรียบของ MBO เหนือ LMBO คือภาระหนี้ของ บริษัท อาจต่ำลงทำให้มีความยืดหยุ่นทางการเงินมากขึ้น
ข้อได้เปรียบของ MBO เหนือ MBI ก็คือเมื่อผู้จัดการปัจจุบันได้รับธุรกิจพวกเขามีความเข้าใจที่ดีขึ้นและไม่มีการเรียนรู้ที่เกี่ยวข้องซึ่งจะเป็นกรณีนี้หากมีผู้จัดการชุดใหม่เข้ามา การซื้อกิจการของฝ่ายบริหารจะดำเนินการโดยทีมผู้บริหารที่ต้องการได้รับรางวัลทางการเงินสำหรับการพัฒนาในอนาคตของ บริษัท โดยตรงมากกว่าที่พวกเขาจะทำในฐานะพนักงานเท่านั้น
ข้อดีและข้อเสียของการซื้อการจัดการ (MBO)
buyouts การจัดการ (MBOs) ถูกมองว่าเป็นโอกาสในการลงทุนที่ดีโดยกองทุนเฮดจ์ฟันด์และนักการเงินรายใหญ่ซึ่งมักจะสนับสนุนให้ บริษัท ไปสู่ความเป็นส่วนตัวเพื่อให้สามารถปรับปรุงการดำเนินงานและปรับปรุงผลกำไรออกไป ประเมินราคาตามท้องถนน
ในกรณีที่การกู้ยืมเงินจากการบริหารจัดการได้รับการสนับสนุนโดยกองทุนหุ้นเอกชนตราสารทุนภาคเอกชนจะได้รับเนื่องจากมีทีมการจัดการที่ทุ่มเทอยู่ในสถานที่มีแนวโน้มที่จะจ่ายราคาที่น่าสนใจสำหรับสินทรัพย์ ในขณะที่กองทุนหุ้นเอกชนอาจมีส่วนร่วมใน MBOs การตั้งค่าของพวกเขาอาจมีไว้สำหรับ MBIs ซึ่ง บริษัท ดำเนินการโดยผู้จัดการที่พวกเขารู้จักมากกว่าทีมผู้บริหารที่รับผิดชอบ
อย่างไรก็ตามมีข้อเสียหลายประการสำหรับโครงสร้าง MBO เช่นกัน ในขณะที่ทีมผู้บริหารสามารถเก็บเกี่ยวผลประโยชน์ของความเป็นเจ้าของได้ แต่พวกเขาต้องเปลี่ยนจากการเป็นพนักงานไปเป็นเจ้าของซึ่งต้องเปลี่ยนความคิดจากการบริหารไปเป็นผู้ประกอบการ ผู้จัดการบางคนอาจไม่ประสบความสำเร็จในการเปลี่ยนแปลงนี้
$ 25 พันล้าน
จำนวนที่ Michael Dell จ่ายในปี 2556 เป็นส่วนหนึ่งของการซื้อกิจการของ บริษัท ที่เขาก่อตั้งขึ้นเดิมชื่อว่า Dell Inc.
นอกจากนี้ผู้ขายอาจไม่ทราบราคาที่ดีที่สุดสำหรับการขายสินทรัพย์ใน MBO หากทีมผู้บริหารที่มีอยู่เป็นผู้เสนอราคาอย่างจริงจังสำหรับสินทรัพย์หรือการดำเนินงานที่ถูกขายกิจการผู้จัดการมีความขัดแย้งทางผลประโยชน์ที่อาจเกิดขึ้น นั่นคือพวกเขาสามารถ downplay หรือจงใจก่อวินาศกรรมแนวโน้มในอนาคตของสินทรัพย์ที่มีไว้เพื่อขายที่จะซื้อพวกเขาในราคาที่ค่อนข้างต่ำ
