บทเรียนที่ยากที่สุดและสำคัญที่สุดในการเรียนรู้ในการซื้อขายคือวิธีจัดการกับการขาดทุนอย่างสง่างาม ผู้ค้าส่วนใหญ่ย่อมประสบกับความสูญเสียในบางจุดดังนั้นผู้ที่ไม่สามารถแพ้ได้หากไม่ถูกโยนออกจากเกมจะไม่สามารถอยู่รอดได้ในตลาด ผู้ค้าที่มีความคาดหวังชนะ / แพ้จริงและระบบการซื้อขายที่พวกเขาไว้วางใจมีโอกาสที่ดีที่สุดในการชนะเหนือสภาวะตลาดที่ยากลำบาก ที่นี่เรามาดูกันว่าผู้ค้าขาดทุนประเภทใดสามารถคาดหวังและวิธีที่พวกเขาสามารถปรับโฟกัสและกลยุทธ์เพื่อจัดการกับการขาดทุนเหล่านี้
การแพ้การต่อสู้...
ผู้ค้าทุกคนที่ให้ความสำคัญกับเกลือของเขาหรือเธอรู้ว่าการซื้อขายกับแนวโน้มไม่ใช่ความคิดที่ดี ดังนั้นดูเหมือนว่ามีเหตุผลว่าระบบการซื้อขายที่ดีที่สุดจะเป็นระบบที่ติดตามแนวโน้ม: เมื่อแนวโน้มกำลังจะขึ้นใช้เวลาในการเทรดนานเท่านั้นและเมื่อมันกำลังจะลงก็ถึงเวลาที่จะต้องย่อ ที่ถูกกล่าวว่าคุณคิดว่าระบบดังต่อไปนี้แนวโน้มจะมีอัตราส่วนชนะ / การสูญเสียที่ดีที่สุดใช่มั้ย
ในหนังสือของเขา "หลักสูตรระยะสั้นในการซื้อขายเชิงเทคนิค" Perry Kaufman เสนอสถิติที่น่าวิตกเกี่ยวกับเรื่องนี้ ผู้เชี่ยวชาญและผู้เขียนโปรแกรมซื้อขายรายนี้กล่าวว่า "คุณสามารถคาดหวังว่าการขาดทุนจากเทรนด์หกหรือเจ็ดจาก 10 รายการจะมีการขาดทุน กระนั้น Kaufman กล่าวว่าระบบที่ติดตามแนวโน้มเป็นระบบการซื้อขายที่ดีที่สุด กล่าวอีกนัยหนึ่งระบบที่ติดตามแนวโน้มจะไม่ให้ผลกำไรมากนัก แต่พวกเขาจะยังทำได้ดีกว่าระบบส่วนใหญ่
อาจเป็นเรื่องที่น่าตกใจสำหรับผู้ที่ใช้เวลานับไม่ถ้วนในการค้นหาระบบการชนะ แต่ Kaufman ทำให้มันชัดเจนในหนังสือของเขาว่าการมีความคาดหวังชนะ / แพ้จริงหมายถึงการคาดหวังว่าจะมีการสูญเสียจำนวนมาก เขากล่าวว่า "ในฐานะผู้ซื้อขายที่มีแนวโน้มคุณควรคาดหวังความสูญเสียเล็กน้อยส่วนใหญ่กำไรเล็กน้อยและกำไรจำนวนมากเล็กน้อย"
หากผ่านจุดนี้ไปเพียงลำพัง "หลักสูตรระยะสั้น" เป็นการเพิ่มคุณค่าให้กับห้องสมุดของคุณ คอฟแมนแสดงตัวอย่างเพื่อแสดงปรากฏการณ์ที่ผู้ค้าในเกมระยะไกลได้มาเพื่อเรียนรู้วิธีที่ยาก:
"ในการแจกแบบปกติ 1, 000 เหรียญโยนครึ่งหนึ่งจะเป็นหัวเดียวหรือก้อยครึ่งหนึ่งของนั้น 25% จะเป็นลำดับของทั้งสองหัวหรือสองก้อยครึ่งหนึ่งที่เหลือ 12.5% จะเป็น ลำดับที่สามในแถวและอื่น ๆ ดังนั้นในการโยน 1, 000 เหรียญคุณสามารถคาดหวังเพียง 10 การวิ่งของหัวหรือก้อยในแถวเดียว"
กล่าวอีกนัยหนึ่งใน 1, 000 วันทำการซื้อขายหรือประมาณสี่ปีผู้ค้าสามารถคาดหวังว่าจะได้รับ 10 หรือชนะขาดทุนติดต่อกันเพียงครั้งเดียว นั่นคือถ้าการซื้อขายเป็นแบบสุ่ม (กระจายตามปกติ) เป็นชุดของการโยนเหรียญซึ่งไม่ใช่
ดังนั้นโอกาสที่คุณจะชนะด้วยระบบต่อไปนี้จะดีกว่าอัตราต่อรองของคุณในการชนะการโยนเหรียญแบบสุ่ม แต่มีความท้าทายอื่น ๆ ในการชนะมากกว่าการแพ้เทรด แม้ว่าตลาดจะไม่สุ่มคุณยังสามารถคาดหวังการเคลื่อนไหวแบบสุ่มระยะสั้นภายในแนวโน้มการพลิกกลับครั้งใหญ่เมื่อสิ้นสุดแต่ละแนวโน้มและช่วงเวลาที่ล่าช้าตามระบบที่ตามเทรนด์มากที่สุดเมื่อเข้าและออกจากตลาด
เป็นผลให้ต้องขอบคุณความล่าช้าและการเคลื่อนไหวแบบสุ่มระยะสั้นที่ไม่คาดคิดคุณยังคงได้รับผลกระทบจากการสุ่ม ให้เวลาพอผู้ค้าที่มีประสบการณ์สามารถคาดหวังว่าจะขาดทุน 10 ครั้งหรือมากกว่าติดต่อกัน มันไม่ได้เป็นเรื่องของถ้า แต่เมื่อ
เมื่อถูกถามเกี่ยวกับความคาดหวังในการซื้อขายจริง Thomas Stridsman ผู้แต่ง "ระบบการซื้อขายที่ใช้งานได้" และ "ระบบการซื้อขายและการจัดการเงิน" กล่าวถึงสิ่งนี้ว่า:
"สิ่งที่สำคัญกว่าการค้าขายที่ชนะของคุณจะมีขนาดใหญ่เพียงใดเมื่อคุณชนะหรือจำนวนผู้ชนะหรือผู้แพ้ที่คุณอาจมีติดต่อกันมันคือความคาดหวังทางคณิตศาสตร์ของกลยุทธ์ของคุณนั่นคือคุณมีโอกาสชนะโดยเฉลี่ยเท่าใด ในการซื้อขายทั้งหมดผู้ชนะและผู้แพ้รวมกันและมูลค่านี้มีแนวโน้มที่จะผันผวนในระยะสั้น
"เพื่อเพิ่มความอุ่นใจยิ่งขึ้นไปอีกคุณอาจจะดีกว่าในการมองหาช่วงเวลาที่ทำกำไรได้เช่นสัปดาห์หรือหลายเดือนมากกว่าการค้าที่ทำกำไรได้เพียงแค่ดูที่อัตราส่วนการชนะ / แพ้นั้นไม่เพียงพอ"
ลิตรมีข้อมูลในการสำรองการเรียกร้องของเขา เขาได้ทำการทดสอบหลายพันครั้งในระบบต่าง ๆ และบางส่วนถูกนำเสนอใน "หลักสูตรระยะสั้น" ในตัวอย่างหนึ่งเขาทดสอบ Microsoft เป็นเวลา 10 ปีซึ่งสิ้นสุดในเดือนมกราคม 2544 และครอบคลุมช่วงเวลาที่ราคาหุ้นย้ายจากราคา pre-Split ของ $ 1.04 ไปที่ระดับสูง $ 60 ในเดือนธันวาคม 1999 มันน่าจะง่ายกว่าที่จะเอาชนะราคาต่อไป ของแนวโน้มใช่มั้ย
การใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 80 วันในช่วงเวลาที่จะสร้างการซื้อและขายระบบสร้างการค้า 88 ซื้อขายทั้งตำแหน่งยาวและระยะสั้น ในจำนวนนี้มีเพียง 36 การซื้อขาย - หรือ 41% - ทำกำไรได้ คอฟแมนแสดงความคิดเห็นในหนังสือว่า "หมวกนั้นดีสำหรับระบบเทรนด์ซึ่งมักจะมีการซื้อขายที่ดีกว่า 35%"
สถิติที่น่าหดหู่เหล่านี้สะท้อนโดยจอห์นเมอร์ฟีในหนังสือของเขา "การวิเคราะห์ทางเทคนิคของตลาดการเงิน" Murphy กล่าวว่าผู้ค้ามืออาชีพโดยเฉลี่ยพบกับการสูญเสียการซื้อขายประมาณ 60% ของเวลา กล่าวอีกนัยหนึ่งพวกเขาชนะเพียง 40% ของการซื้อขายที่พวกเขาป้อน จากข้อเท็จจริงที่น่ากลัวนักเทรดมือใหม่อาจสงสัยว่าเป็นไปได้อย่างไรที่จะทำเงินในตลาด ทั้งหมดนี้ทำให้เกิดคำถามว่าระบบที่มีการซื้อขายที่ขาดทุนมากกว่าการเทรดที่ชนะจะทำกำไรได้อย่างไร
… ขณะที่ชนะสงคราม
ลองดูตัวอย่างของระบบที่ทำได้ดีมากในช่วงเวลาที่ค่อนข้างสั้น แต่จะสะดุดเมื่อเวลาผ่านไป ฉันทำการทดสอบจำนวนหนึ่งเพื่อตรวจสอบว่าใช้สถานะสุทธิของผู้ค้าสินค้าเพื่อการค้าหรือไม่ - ตีพิมพ์ในแต่ละสัปดาห์โดย Commodity Futures Trading Commission (CFTC) ใน Commitment of Traders (COT) รายงาน - มีประโยชน์ในการซื้อขายดัชนี การทดสอบได้ดำเนินการในช่วงปี 1999 ถึง 2003 โดยใช้ฟิวเจอร์ส S&P 500 Index และผลลัพธ์ที่น่าประทับใจ
ใช้ค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่อย่างง่าย ๆ 5 สัปดาห์และ 22 สัปดาห์จากตำแหน่งเทรดเดอร์เชิงพาณิชย์ซื้อทุกครั้งที่ SMA ระยะเวลาห้าข้ามเหนือ SMA ระยะเวลา 22 และขายเมื่อข้ามต่ำกว่ากลยุทธ์ได้รับ 804 คะแนน ตัดกับการสูญเสีย 245 คะแนนสำหรับกลยุทธ์การซื้อและถือในช่วงระยะเวลาสี่ปีครึ่งระหว่าง 12 กุมภาพันธ์ 2542 และ 3 ตุลาคม 2546 ถ้าเราถือว่าผู้ซื้อขายทำการซื้อขายหนึ่ง S&P 500 สัญญา e-mini ที่มีมาร์จิ้น (ความเสี่ยง) $ 1, 800 กำไรจะได้รับมากกว่า $ 40, 000 หลังจากคอมมิชชั่น จาก 12 การซื้อขายทั้งหมดเจ็ดมีผลกำไร - นั่นคืออัตราส่วนชนะ / การสูญเสีย 58%
การทดสอบเดียวกันได้ดำเนินการเป็นระยะเวลา 13 ปีตั้งแต่วันที่ 16 กุมภาพันธ์ 2533 จนถึงวันที่ 31 ตุลาคม 2546 ผลลัพธ์ที่ได้นั้นน่าประทับใจน้อยกว่ามาก ระบบคืนค่าทั้งหมด 555 จุดในขณะที่การซื้อและขายในช่วงเวลาเดียวกันนั้นกลับ 696 จุด อัตราส่วนการชนะ / การสูญเสียของเราลดลงด้วย: มีเพียง 26 จาก 55 การซื้อขายที่ทำกำไรได้และให้อัตราส่วน 47% ไม่เพียง แต่เป็นระบบที่แทบจะไม่น่าประทับใจในช่วงเวลาที่ยาวนาน แต่มันก็ยังมีประสิทธิภาพที่ดีกว่าด้วยกลยุทธ์การซื้อและถือที่เรียบง่าย
มูลค่าซื้อกลับบ้าน
คุณธรรมของเรื่องราวหรือไม่ เมื่อใดก็ตามที่คุณเห็นการอ้างสิทธิ์ของระบบที่สร้างผลตอบแทนที่โดดเด่นในช่วงเวลาสั้น ๆ โปรดจำไว้ว่าสถิติดังกล่าวไม่มีค่าโดยไม่ต้องมองภาพรวมที่ใหญ่ขึ้น ยิ่งกว่านั้นการเรียกร้องเหล่านี้มักจะสร้างความคาดหวังที่ไม่สมจริงในใจของผู้ประกอบการรายใหม่ที่นำมูลค่าหน้า
Stridsman อธิบายวิธีเปรียบเทียบระบบการซื้อขายกับกลยุทธ์การซื้อและถือ:
"เคล็ดลับที่นี่คือการวิเคราะห์ระบบสำหรับเวลาที่มีประสิทธิภาพในตลาดตัวอย่างเช่นหากระบบอยู่ในตลาดเพียง 50% ของเวลาคุณสามารถใส่สัญญาได้มากเป็นสองเท่าในแต่ละครั้งที่ระบบเข้าสู่ เมื่อเทียบกับสิ่งที่คุณมีในสถานการณ์การซื้อและถือตลอดเวลาเพื่อให้ได้จำนวนชั่วโมงสัญญาที่เท่ากันในตลาดลองดูด้วยวิธีนี้ 50% ของกำไรที่เกิดขึ้นต่อสัญญาซื้อขาย ควรมีอย่างน้อยครึ่งหนึ่งของกลยุทธ์การทำสัญญาซื้อขายคงที่การจัดการการเงินที่เหมาะสมยังช่วยให้คุณสามารถเพิ่มจำนวนสัญญาซื้อขายเมื่อตราสารทุนของคุณเติบโตขึ้นในขณะที่กลยุทธ์ซื้อและถือไม่ได้ให้คุณ ความยืดหยุ่นเดียวกัน"
เมื่อคุณเข้าใกล้การซื้อขายโดยมีข้อสันนิษฐานว่าจะมีการสูญเสียมากกว่าการชนะการซื้อขายโฟกัสหลักของคุณจะเปลี่ยนไปอย่างมาก แทนที่จะใช้เวลาในการซื้อการทดสอบและการทิ้งระบบที่ไม่ตรงกับความคาดหวังของคุณที่ 70 ถึง 80% (หรือมากกว่า) ที่ชนะไปสู่การสูญเสียคุณสามารถมุ่งความพยายามในการจัดการการเงินที่สำคัญกว่า.
โดยเฉลี่ยแล้วผู้ค้าใช้เวลาอย่างน้อย 10 ครั้งและความพยายามในการค้นหาสูตรวิเศษสำหรับการซื้อขายมากกว่าการเรียนรู้ที่จะจัดการการค้า สิ่งนี้ชัดเจนถ้าคุณเปรียบเทียบจำนวนระบบสัญญาณการซื้อขายที่มีกับจำนวนระบบการจัดการเงินที่มี เช่นเดียวกับหนังสือซื้อขายที่ขายดีที่สุด ครั้งสุดท้ายที่คุณเห็นผู้ขายดีที่สุดที่เน้นเรื่องการจัดการเงินคือเมื่อใด สิ่งนี้อาจอธิบายได้ว่าทำไมผู้ค้าเพียงไม่กี่รายจึงถึงจุดที่สอดคล้องกันในเกมการซื้อขาย
บรรทัดล่าง
เนื่องจากผู้ค้ามืออาชีพจำนวนมากประสบกับการสูญเสียมากกว่าการเทรดที่ชนะการเรียนรู้วิธีการสูญเสียจึงเป็นสิ่งสำคัญในการทำให้เป็นเทรดเดอร์ นอกจากนี้โปรแกรมการจัดการเงินที่มีประสิทธิภาพนั้นมีความจำเป็นอย่างยิ่งต่อการอยู่รอดของผู้ค้าและผลกำไรในระยะยาว ส่วนสำคัญของโปรแกรมการจัดการเงินคือการมีแผนการซื้อขายที่มีประสิทธิภาพและติดอยู่กับมัน
พิจารณาสิ่งที่ผู้มีประสบการณ์และผู้สอนในตลาด Larry Williams กล่าวไว้ในอีเมลปี 2004: "เนื่องจากความสูญเสียเป็นส่วนสำคัญของเกมนี้กลยุทธ์จึงมีความสำคัญพอ ๆ กับทัศนคติที่เหมาะสมงานทั้งหมดมีวันดีและวันที่แย่ดังนั้นจัดการกับมัน. ไม่มีการซื้อขายที่แน่นอน 100%"
กำลังมองหาระบบที่จะชนะ 80% ของเวลาหรือมากกว่านั้นคือเกมของคนโง่ ผู้ที่ใช้ความคิดที่ดีที่สุด แต่หวังว่าจะวางแผนและทำสิ่งที่เลวร้ายที่สุดและมุ่งความพยายามในประเด็นที่สำคัญกว่านั้นจะทำให้พวกเขาประสบความสำเร็จในระยะยาว ความแตกต่างระหว่างการรับมุมมองระยะสั้นคือการชนะการต่อสู้สองสามครั้งที่ค่าใช้จ่ายใด ๆ และทรัพยากรการจัดการในการต่อสู้ที่คุณแพ้เพื่อที่จะได้รับชัยชนะในที่สุด
หากคุณจริงจังเกี่ยวกับการจัดการในหัวข้อนี้ตรวจสอบหนังสือโดย Kaufman พูดคุย นอกจากนี้คุณยังจะได้พบกับหนังสือของ Thomas Stridsman, "ระบบการซื้อขายและการจัดการเงิน" ซึ่งเป็นการอ่านที่คุ้มค่าสำหรับการอภิปรายอย่างละเอียดเกี่ยวกับอัตราส่วนการชนะ / แพ้ความคาดหวังที่สมจริงสำหรับระบบการซื้อขายที่หลากหลายและกลยุทธ์การจัดการเงิน คิดว่ามันเป็นงานที่ได้รับมอบหมายให้อ่านด้วยเงินปันผลที่ยิ่งใหญ่
ดู: การ จำกัด การสูญเสียและศิลปะการขายตำแหน่งที่แพ้
