ข้อ จำกัด ของการใช้ระยะเวลาคืนทุนสำหรับการวิเคราะห์

ระยะเวลาคืนทุนหมายถึงระยะเวลาที่ใช้ในการกู้คืนต้นทุนของการลงทุน นอกจากนี้ยังใช้เวลานานเท่าใดที่กระแสเงินสดของรายได้จากการลงทุนจะเท่ากับต้นทุนเริ่มต้น สิ่งนี้มักแสดงออกมาเป็นปี

สิ่งที่เกิดขึ้นในธุรกิจการเงินส่วนใหญ่เกี่ยวข้องกับการจัดทำงบประมาณทุนโดยเฉพาะอย่างยิ่งเมื่อพูดถึงคุณค่าของการลงทุน บริษัท ส่วนใหญ่จะใช้การวิเคราะห์ระยะเวลาคืนทุนเพื่อตรวจสอบว่าพวกเขาควรดำเนินการลงทุนโดยเฉพาะ แต่มีข้อเสียคือการใช้ระยะเวลาคืนทุนในการจัดทำงบประมาณทุน

การวิเคราะห์ระยะเวลาคืนทุน

การวิเคราะห์ระยะเวลาคืนทุนได้รับการสนับสนุนสำหรับความเรียบง่ายและสามารถคำนวณได้โดยใช้สูตรง่าย ๆ นี้:

ระยะเวลาคืนทุน = การลงทุนครั้งแรก÷ประมาณการกระแสเงินสดประจำปี

วิธีการวิเคราะห์นี้มีประโยชน์อย่างยิ่งสำหรับ บริษัท ขนาดเล็กที่ต้องการสภาพคล่องจากการลงทุนด้วยระยะเวลาคืนทุนที่สั้น เงินที่ใช้ในการลงทุนที่เร็วขึ้นจะถูกเปลี่ยนแทนที่เร็วกว่านั้นสามารถนำไปใช้กับการลงทุนอื่น ๆ ระยะเวลาคืนทุนที่รวดเร็วยิ่งขึ้นยังช่วยลดความเสี่ยงของการสูญเสียที่อาจเกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจหรือสภาวะตลาดในช่วงระยะเวลาที่ยาวนานขึ้น

เมื่อพิจารณาการลงทุนสองประเภทที่คล้ายกัน บริษัท จะมีแนวโน้มที่จะเลือก บริษัท ที่มีระยะเวลาคืนทุนที่สั้นที่สุด รอบระยะเวลาคืนทุนถูกกำหนดโดยการหารต้นทุนของการลงทุนด้วยเงินสดที่คาดว่าจะได้รับจากการลงทุนในแต่ละปี

บริษัท บางแห่งใช้การวิเคราะห์ระยะเวลาคืนทุนอย่างมากและพิจารณาเฉพาะการลงทุนที่ระยะเวลาคืนทุนไม่เกินจำนวนปีที่ระบุ ดังนั้นระยะเวลาการลงทุนที่ยาวนานจึงไม่ต้องการ

ข้อ จำกัด ของการวิเคราะห์ระยะเวลาคืนทุน

แม้จะมีการอุทธรณ์ แต่วิธีการวิเคราะห์ระยะเวลาคืนทุนมีข้อบกพร่องที่สำคัญบางประการ ประการแรกคือมันไม่สามารถคำนึงถึงมูลค่าเวลาของเงิน (TVM) และปรับกระแสเงินสดให้สอดคล้อง TVM เป็นแนวคิดที่ว่ามูลค่าเงินสดในปัจจุบันจะมีมูลค่ามากกว่าในอนาคตเนื่องจากศักยภาพในการสร้างรายได้ในปัจจุบัน

ดังนั้นผลตอบแทนที่ไหลเข้า 15, 000 ดอลลาร์จากการลงทุนที่เกิดขึ้นในปีที่ห้าหลังจากการลงทุนถูกมองว่ามีมูลค่าเช่นเดียวกับกระแสเงินสด 15, 000 ดอลลาร์ที่เกิดขึ้นในปีที่การลงทุนนั้นเกิดขึ้นจริงแม้ว่ากำลังซื้อที่ 15, 000 ดอลลาร์ ลดลงอย่างมีนัยสำคัญหลังจากห้าปี

นอกจากนี้การวิเคราะห์การคืนทุนล้มเหลวในการพิจารณากระแสเงินสดที่เกิดขึ้นนอกเหนือจากระยะเวลาคืนทุนดังนั้นจึงไม่สามารถเปรียบเทียบผลกำไรโดยรวมของโครงการหนึ่งเมื่อเทียบกับโครงการอื่น ตัวอย่างเช่นการลงทุนที่เสนอสองรายการอาจมีระยะเวลาคืนทุนที่คล้ายคลึงกัน แต่กระแสเงินสดจากโครงการหนึ่งอาจลดลงอย่างต่อเนื่องหลังจากสิ้นสุดระยะเวลาคืนทุนในขณะที่กระแสเงินสดจากโครงการอื่นอาจเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นเวลาหลายปีหลังจากสิ้นสุดระยะเวลาคืนทุน เนื่องจากการลงทุนหลายครั้งให้ผลตอบแทนการลงทุนในระยะเวลาหลายปีนี่จึงเป็นข้อพิจารณาที่สำคัญ

ความเรียบง่ายของการวิเคราะห์ระยะเวลาคืนทุนนั้นสั้นมากโดยไม่คำนึงถึงความซับซ้อนของกระแสเงินสดที่สามารถเกิดขึ้นได้กับการลงทุน ในความเป็นจริงการลงทุนไม่ได้เป็นเพียงเรื่องของกระแสเงินสดครั้งใหญ่หนึ่งเท่านั้นตามด้วยกระแสเงินสดที่สม่ำเสมอ อาจต้องใช้กระแสเงินสดเพิ่มเติมเมื่อเวลาผ่านไปและการไหลเข้าอาจผันผวนตามยอดขายและรายได้

วิธีนี้ไม่ได้คำนึงถึงปัจจัยอื่น ๆ เช่นความเสี่ยงการจัดหาเงินทุนหรือการพิจารณาอื่น ๆ ที่เข้ามามีบทบาทกับการลงทุนบางอย่าง

เนื่องจากข้อ จำกัด การวิเคราะห์ระยะเวลาคืนทุนบางครั้งใช้เป็นการประเมินเบื้องต้นแล้วเสริมด้วยการประเมินอื่น ๆ เช่นการวิเคราะห์มูลค่าปัจจุบันสุทธิ (NPV) หรืออัตราผลตอบแทนภายใน (IRR)

บรรทัดล่าง

ระยะเวลาคืนทุนอาจเป็นเครื่องมือที่มีค่าสำหรับการวิเคราะห์เมื่อใช้อย่างเหมาะสมเพื่อพิจารณาว่าธุรกิจควรดำเนินการลงทุนโดยเฉพาะหรือไม่ อย่างไรก็ตามวิธีนี้ไม่ได้คำนึงถึงปัจจัยสำคัญหลายประการรวมถึงมูลค่าเวลาของเงินความเสี่ยงใด ๆ ที่เกี่ยวข้องกับการลงทุนหรือการจัดหาเงินทุน ด้วยเหตุนี้จึงแนะนำให้ บริษัท ต่างๆใช้วิธีนี้ร่วมกับผู้อื่นเพื่อช่วยในการตัดสินใจเกี่ยวกับการลงทุนของพวกเขา