มีอะไรดีไปกว่าสิ่งที่ดี? มากกว่าสิ่งที่ดี มันเป็นธรรมดาที่จะต้องการสิ่งที่เราชอบมากกว่านี้ และนักลงทุนอย่างอีทีเอฟ
อีทีเอฟคืออะไร?
ETF หรือกองทุนซื้อขายแลกเปลี่ยนเป็นหลักทรัพย์ที่ซื้อขายแลกเปลี่ยน เป็นการรวบรวมสินทรัพย์ที่อาจประกอบด้วยหุ้นพันธบัตรสินค้าโภคภัณฑ์หรือประเภทการลงทุนอื่น ๆ มันอาจติดตามดัชนีอ้างอิงเช่น S&P 500 หรือภาคหรืออุตสาหกรรมที่เฉพาะเจาะจงหรืออาจปรับแต่งโดยสมบูรณ์ อีทีเอฟประเภทที่มีศักยภาพเกือบจะไม่มีที่สิ้นสุด
ทำความเข้าใจกับ ETF ที่ใช้ประโยชน์
ใช้ประโยชน์จาก ETFs
อีทีเอฟเสนอการกระจายความเสี่ยงต้นทุนต่ำและประสิทธิภาพด้านภาษี ด้วยคุณสมบัติที่น่าสนใจเหล่านี้นักลงทุนจึงต้องรีบยอมรับมัน แต่นักลงทุนควรใช้ประโยชน์จากกองทุน ETF? คำตอบนั้นขึ้นอยู่กับนักลงทุน แต่ตามคำจำกัดความการใช้ประโยชน์นั้นมีความเสี่ยงสูงกว่า
ผลตอบแทนของอีทีเอฟได้รับการออกแบบให้ตรงกับผลตอบแทนของหลักทรัพย์ที่อีทีเอฟกำลังติดตาม ตัวอย่างเช่น SPDR S&P 500 ETF จะส่งคืนเช่นเดียวกับดัชนี S&P 500 ETF ที่มีเลเวอเรจพยายามที่จะขยายการเปลี่ยนแปลงราคารายวันในสินทรัพย์อ้างอิงผ่านทางการใช้ออปชั่นหรือตราสารหนี้ อัตราส่วนสำหรับ ETF ที่ใช้ประโยชน์มากที่สุดมักจะเป็น 2: 1 หรือ 3: 1 ตัวอย่างเช่น ProShares Ultra S&P 500 ETF พยายามที่จะเพิ่มผลตอบแทนของ S&P 500 เป็นสองเท่าดังนั้นหาก S&P 500 กลับ 5% ETF ProShares Ultra S&P 500 ควรกลับ 10%
ETF ที่ใช้ประโยชน์สามารถยาวหรือสั้นได้ อีทีเอฟที่ยกระดับให้โอกาสนักลงทุนสร้างรายได้เมื่อราคาของดัชนีอ้างอิงลดลง ตัวอย่างเช่น Direxion Daily S&P 500 Bear 3x Shares มอบผลการดำเนินงานผกผันของ S&P 500 สามเท่า - ถ้า S&P 500 ลดลง 10% ผลตอบแทนของนักลงทุนจะได้รับ 30%
อะไรที่จับได้?
สิ่งที่น่าดึงดูดในขณะที่เสียงเหล่านี้ส่งกลับมามีสิ่งที่ดึงดูด
เลเวอเรจเป็นดาบสองคม - มันสามารถเพิ่มผลตอบแทนจากการกลับหัวกลับหาง แต่มันยังสามารถทำให้การขาดทุนแย่ลงได้ หาก S&P 500 ไม่ทำงาน ProShares Ultra S&P 500 ETF จะลดลงสองเท่า
แต่นั่นไม่ได้เป็นเพียงการจับ
ผลตอบแทนของอีทีเอฟเลเวอเรจพยายามที่จะจับคู่ผลตอบแทนของสินทรัพย์อ้างอิง ทุกวัน ในตอนท้ายของแต่ละวันเลเวอเรจจะต้องปรับเพื่อบัญชีสำหรับการเปลี่ยนแปลงราคาในหลักทรัพย์อ้างอิงเพื่อรักษาความเสี่ยงคงที่ ซึ่งหมายความว่าตัวเลือกบางอย่างอาจต้องมีการซื้อหรือขายเพื่อรักษาตัวคูณ (2x หรือ 3x) ที่เหมือนกันกับสินทรัพย์อ้างอิง ดังนั้น ETF ที่ใช้ประโยชน์ได้อาจไม่สามารถติดตามประสิทธิภาพของสินทรัพย์อ้างอิงได้อย่างสมบูรณ์แบบในช่วงระยะเวลาที่ยาวนานกว่า ด้วยเหตุนี้อีทีเอฟเลเวอเรจจึงเหมาะสำหรับผู้ค้าที่ต้องการเดิมพันระยะสั้นมากกว่าสำหรับนักลงทุนซื้อและถือ
ศักยภาพสำหรับการมีประสิทธิภาพสูงกว่า
แม้จะมีสิ่งนี้นักลงทุนอาจถูกล่อลวงโดยกองทุน ETF ที่มีศักยภาพสูงกว่าที่มีอยู่ในตลาดที่มีแนวโน้ม ในกรณีที่ไม่มีความผันผวนก็เป็นไปได้ที่ ETF ที่มีเลเวอเรจจะสามารถให้ผลตอบแทนสูงกว่าที่คาดไว้ เหตุผลนี้เกี่ยวข้องกับความจำเป็นในการปรับสมดุลรายวันตามที่กล่าวไว้ข้างต้น อีทีทีที่มีเลเวอเรจจะถูกทำเครื่องหมายเป็นตลาดในตอนท้ายของวันและในวันต่อมานั้นเป็นกระดานชนวนที่สะอาด
เมื่อเวลาผ่านไปผลประกอบการรายวันและในตลาดที่มีแนวโน้มซึ่งจะช่วยให้กองทุนที่ยกระดับให้สูงกว่าอัตราส่วนที่ระบุไว้ในตลาดที่เพิ่มขึ้นและต่ำกว่าอัตราส่วนของตลาดที่ลดลง ตัวอย่างเช่นหากดัชนีเพิ่มขึ้น 5% ต่อวันเป็นเวลา 10 วันจากระดับเริ่มต้นที่ 100 ผลตอบแทนสะสมจะเป็น 63% ผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับอีทีเอฟ 2 เท่าจะเป็น 126% - อย่างไรก็ตามหากรวมกันแล้วผลตอบแทนจริงจะเป็น 159%
หากดัชนีเดียวกันลดลง 5% ต่อวันเป็นเวลา 10 วันผลตอบแทนที่คาดหวังสำหรับดัชนีนั้นคือการสูญเสีย 40% และการสูญเสีย 80% สำหรับดัชนีแบบยกระดับ 2x อย่างไรก็ตามเนื่องจากการทบต้นการคืนค่าดัชนีแบบคานจะสูญเสีย 65%
ความเสี่ยงจากความผันผวน
แม้ว่านักลงทุนบางส่วนอาจถูกยั่วเย้าจากผลตอบแทนที่เป็นไปได้เหล่านี้โดยทั่วไปตลาดมีความผันผวน และในตลาดที่มีความผันผวนที่ ETF ที่มีเลเวอเรจสามารถสร้างทางลัดในการขาดทุนอย่างรวดเร็ว
หากในช่วงระยะเวลา 10 วันเดียวกันดัชนีดังกล่าวมีวันติดต่อกันที่เพิ่มขึ้น 5% จากนั้นลดลง 5% ผลตอบแทนสะสมที่ตลาดจะสูญเสีย 1% แต่แทนที่จะคืนความสูญเสียที่คาดไว้ 2% อีทีเอฟเลเวอเรจจะส่งผลขาดทุน 5%
เป็นการยากเกินกว่าที่จะคาดการณ์ว่าตลาดจะไปทิศทางใดในชีวิตประจำวันปล่อยให้อยู่คนเดียวเป็นวัน ๆ และกลยุทธ์ใด ๆ ที่ต้องใช้การคาดการณ์เช่นนี้จะมีความเสี่ยงสูง อีกวิธีในการคิดเกี่ยวกับสิ่งนี้คือตัวเลือกโดยทั่วไปแล้วคือหลักทรัพย์การค้าระยะสั้นที่มีวันหมดอายุ ดังนั้นนักลงทุนควรดูกลยุทธ์ใด ๆ ที่ใช้ตัวเลือกสำหรับการใช้ประโยชน์ในระยะสั้นและมีความเสี่ยงตามธรรมชาติ
ต้นทุนของอีทีเอฟแบบใช้ประโยชน์
หากอันตรายจากการยกระดับและการประสมไม่เพียงพอที่จะหยุดชั่วคราวหนึ่งนักลงทุนควรตระหนักว่า ETF ที่ใช้ประโยชน์นั้นมีค่าธรรมเนียมการจัดการและค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมที่สูงกว่า ETF ที่ไม่มีการใช้ประโยชน์ ค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับอีทีเอฟเลเวอเรจจำนวนมากมักจะ 1% หรือสูงกว่า ตัวอย่างเช่นค่าธรรมเนียมการจัดการสำหรับอีทีเอฟ ProShares Ultra S&P 500 คือ 0.90% ในขณะที่ค่าธรรมเนียมสำหรับอีทีเอฟ SPDR S&P 500 เพียง 0.0945% ค่าใช้จ่ายที่สูงขึ้นนั้นเกิดจากการเลือกใช้พรีเมี่ยมรวมถึงต้นทุนดอกเบี้ยที่ใช้ในการก่อหนี้ ค่าธรรมเนียมที่สูงขึ้นจะทำให้ประสิทธิภาพการทำงานสูงขึ้น
อีทีเอฟเลเวอเรจช่วยให้ผู้ค้าที่มีความเสี่ยงสูงสามารถเดิมพันในการเคลื่อนไหวระยะสั้นในตลาด แต่ด้วยความเสี่ยงและค่าใช้จ่ายที่เกี่ยวข้องนักลงทุนทั่วไปน่าจะดีกว่าที่ชัดเจน
