Lattice-Model Model คืออะไร
ตัวแบบที่ใช้โครงตาข่ายนั้นใช้เพื่อประเมินมูลค่าตราสารอนุพันธ์ซึ่งเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ได้รับราคาจากสินทรัพย์อ้างอิงเช่นหุ้น แบบขัดแตะใช้ต้นไม้ทวินามเพื่อแสดงเส้นทางที่แตกต่างกันของราคาของสินทรัพย์อ้างอิงเช่นหุ้นอาจใช้เวลาตลอดชีวิตของตราสารอนุพันธ์ ทรีทวินามเขียนค่าที่เป็นไปได้อย่างชัดเจนว่าราคาตัวเลือกอาจมีช่วงเวลาต่างกัน
ตัวอย่างของสัญญาซื้อขายล่วงหน้าที่สามารถกำหนดราคาได้โดยใช้ตัวแบบขัดแตะ ได้แก่ ตัวเลือกตราสารทุนรวมถึงสัญญาซื้อขายล่วงหน้าสำหรับสินค้าโภคภัณฑ์และสกุลเงิน รูปแบบขัดแตะเหมาะอย่างยิ่งกับการกำหนดราคาของตัวเลือกหุ้นของพนักงานซึ่งมีคุณลักษณะที่ไม่ซ้ำกันจำนวนมาก
ประเด็นที่สำคัญ
- แบบจำลองแบบโครงตาข่ายใช้เพื่อประเมินมูลค่าตราสารอนุพันธ์ซึ่งเป็นเครื่องมือทางการเงินที่ได้รับราคาจากสินทรัพย์อ้างอิงแบบจำลองแบบตาข่ายใช้ต้นทวินามเพื่อแสดงเส้นทางที่แตกต่างกันราคาของสินทรัพย์อ้างอิงอาจใช้ช่วงชีวิตของตราสารอนุพันธ์ แบบจำลองสามารถพิจารณาการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังในพารามิเตอร์ต่าง ๆ เช่นความผันผวนในช่วงชีวิตของตัวเลือก
การทำความเข้าใจกับแบบจำลองโครงตาข่าย
แบบจำลองที่ใช้โครงข่ายสามารถพิจารณาการเปลี่ยนแปลงที่คาดหวังในพารามิเตอร์ต่าง ๆ เช่นความผันผวนตลอดอายุของตัวเลือก ความผันผวนคือการวัดความผันผวนของราคาสินทรัพย์ในช่วงเวลาหนึ่ง เป็นผลให้โมเดลขัดแตะสามารถให้การคาดการณ์ราคาตัวเลือกที่แม่นยำกว่าแบบจำลอง Black-Scholes ซึ่งเป็นรูปแบบทางคณิตศาสตร์มาตรฐานสำหรับสัญญาตัวเลือกการกำหนดราคา
ความยืดหยุ่นของโมเดลขัดแตะในการรวมการเปลี่ยนแปลงความผันผวนที่คาดไว้มีประโยชน์อย่างยิ่งในบางสถานการณ์เช่นการกำหนดราคาตัวเลือกพนักงานใน บริษัท ระยะแรก บริษัท ดังกล่าวอาจคาดว่าความผันผวนของราคาหุ้นในอนาคตจะลดลงเมื่อธุรกิจเติบโต ข้อสันนิษฐานนั้นสามารถแยกออกเป็นโมเดลขัดแตะทำให้สามารถกำหนดราคาตัวเลือกที่แม่นยำกว่าแบบจำลอง Black-Scholes ซึ่งถือว่ามีระดับความผันผวนในระดับเดียวกันตลอดอายุของตัวเลือก
รุ่นขัดแตะเป็นเพียงรูปแบบหนึ่งประเภทที่ใช้ในการทำอนุพันธ์ด้านราคา ชื่อของแบบจำลองนั้นได้มาจากการปรากฏของต้นไม้ทวินามที่แสดงเส้นทางที่เป็นไปได้ที่ราคาของตราสารอนุพันธ์อาจใช้ Black-Scholes ถือเป็นรูปแบบปิดซึ่งสันนิษฐานว่ามีการใช้อนุพันธ์ในตอนท้ายของชีวิต
ตัวอย่างเช่นโมเดล Black-Scholes - เมื่อกำหนดราคาตัวเลือกหุ้น - สมมติว่าพนักงานที่ถือตัวเลือกที่หมดอายุในสิบปีจะไม่ใช้สิทธิจนถึงวันหมดอายุ สมมติฐานนี้ถือเป็นจุดอ่อนของโมเดลเนื่องจากในชีวิตจริงผู้ถือออปชั่นมักจะออกกำลังกายได้ดีก่อนที่จะหมดอายุ
