ในการสัมมนาทางเว็บตลาดรายวันของวันพุธฉันถูกถามคำถามสองสามข้อเกี่ยวกับ bitcoin และการลดลงอย่างต่อเนื่อง ในปี 2560 หัวข้อนี้จะเกิดขึ้นบ่อยครั้งมากขึ้นเนื่องจากค่า bitcoin เพิ่มขึ้นเกือบ 2, 000% สู่จุดสูงสุดในเดือนธันวาคม อย่างไรก็ตามจากระดับสูงสุดในปี 2560 จนถึงระดับต่ำในปัจจุบัน bitcoin ลดลงประมาณ 70%
ผู้ที่ชื่นชอบ cryptocurrency บางคนจะมีปัญหากับการเปรียบเทียบการชุมนุมเมื่อปีที่แล้วกับฟองสบู่สินทรัพย์ แต่แน่นอนว่ามันมีคุณสมบัติที่เหมาะสมทั้งหมดที่จะกำหนดด้วยวิธีดังกล่าว หนึ่งในปัญหาที่สำคัญที่สุดที่สร้างฟองสบู่เรียกว่า "การไหลของข้อมูลแบบไม่สมมาตร" ซึ่งเกิดขึ้นเมื่อด้านหนึ่งของการค้ามีข้อมูลมากกว่าด้านอื่น ๆ การวิเคราะห์ใหม่บ่งชี้ว่านี่เป็นหนึ่งในปัจจัยที่สำคัญที่สุดที่ทำให้การชุมนุมของบิทคอยน์เมื่อปีที่แล้ว
ตัวอย่างเช่นการไหลของข้อมูลเกี่ยวกับหลักทรัพย์ที่ได้รับการสนับสนุนด้านสินเชื่อ (MBS) และ Credit Default Swaps (CDS) นั้นมีมากขึ้นและแม่นยำมากขึ้นกับธนาคารที่ออกตราสารแปลกใหม่เหล่านั้นมากกว่าผู้ซื้อและนักลงทุนที่ซื้อมา
มีหลักฐานว่าตลาดสำหรับ bitcoin นั้นมีการไหลของข้อมูลที่ไม่สมมาตรมากและมีแนวโน้มที่จะถูกปรับเข้าสู่การชุมนุมเมื่อปีที่แล้ว ในเอกสารเผยแพร่เมื่อวันพุธศาสตราจารย์จอห์นเอ็มกริฟฟินจากมหาวิทยาลัยเท็กซัสการเงินและผู้เขียนร่วมของเขาอามินแชมส์แสดงให้เห็นอย่างน่าเชื่อถือว่าสกุลเงินดิจิตอลอื่นที่เรียกว่า "โยง" ถูกใช้เพื่อจัดการ bitcoin
เห็นได้ชัดว่า Tether ซึ่งเป็นสกุลเงินดิจิตอลสกุลเงินดอลลาร์ถูกอ้างว่าใช้เพื่อบดบังการซื้อ bitcoin ในรูปแบบที่จะผลักดันให้ราคาสูงขึ้นเมื่อไม่มีตัวเร่งปฏิกิริยาตลาดอื่น ๆ ที่สามารถอธิบายการชุมนุมของสกุลเงินดิจิตอลได้ โดยพื้นฐานแล้วการขาดความโปร่งใสทำให้นักแสดงที่ไม่ดีในตลาดสามารถสร้างข้อมูล (การซื้อ bitcoin ที่ได้รับการสนับสนุนทางการเงิน) ที่พวกเขาสามารถเข้าถึงได้ แต่สเปกตรัมที่กว้างขึ้นของนักลงทุนไม่ได้
นักลงทุนพยายาม (และบางครั้งประสบความสำเร็จในการดำเนินการ) กลยุทธ์เดียวกันในตลาดการเงินที่มีการควบคุม โครงการ "ปั๊มและทิ้ง" ในหุ้นที่มีเงินหรือความพยายามที่จะ "ทำมุม" ตลาดซื้อขายล่วงหน้านั้นคล้ายกับสิ่งที่ทำกับ bitcoin ผ่านการโยง ในตลาดการเงินของสหรัฐอเมริกาและยุโรปความพยายามที่จะมีอิทธิพลต่อราคาเช่นนี้ถือว่าเป็น "การบิดเบือนตลาด" และสามารถดำเนินคดีทางอาญาได้
บรรทัดล่างคือถ้าศาสตราจารย์กริฟฟินถูกต้องแล้วการจัดการพื้นฐานในราคา bitcoin อาจถูกลบออกและสินทรัพย์จะถอยกลับไปเป็นมูลค่า "ธรรมชาติ" ไม่ว่ามูลค่าจริง ๆ ของมันจะเป็นอย่างไร $ 20, 000 ไม่ใช่ตัวเลขที่ถูกต้อง
