นิยามผีเสื้อเหล็ก

ผีเสื้อเหล็กคืออะไร

ผีเสื้อเหล็กเป็นตัวเลือกการค้าที่ใช้สัญญาสี่ฉบับเป็นส่วนหนึ่งของกลยุทธ์เพื่อรับประโยชน์จากหุ้นหรือราคาล่วงหน้าที่เคลื่อนไหวไปด้านข้างหรือขึ้นอย่างช้าๆ กุญแจสำคัญในการประสบความสำเร็จในกลยุทธ์คือการวางตำแหน่งสัญญาทั้งสี่ไว้อย่างเหมาะสมเพื่อให้ความเสี่ยงในการขาดทุนอยู่ในระดับต่ำและโอกาสของผลกำไรขนาดเล็ก แต่มีความสม่ำเสมอสูง

ประเด็นที่สำคัญ

• การซื้อขาย Iron Condor เป็นกลยุทธ์ทางเลือกในการทำกำไรจากตลาดที่เคลื่อนไหวในทิศทางเดียวนักลงทุนคาดหวังว่าจะทำกำไรได้น้อยลงเมื่อพวกเขาชนะและขาดทุนที่มากขึ้นเมื่อพวกเขาแพ้นักลงทุนคาดหวังว่าจะชนะการค้านี้บ่อยกว่าที่พวกเขาแพ้ เพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขาสามารถแลกเปลี่ยนกลยุทธ์นี้ได้อย่างถูกต้อง

ผีเสื้อเหล็กทำงานอย่างไร

การค้าผีเสื้อเหล็กเป็นการรวมกันของการซื้อขายที่กระจายตัวในแนวตั้งสองตัว - การแพร่กระจายของวัวตัวผู้ การค้าขายเป็นกลยุทธ์ตัวเลือกการกระจายเครดิตที่สร้างขึ้นด้วยสี่ตัวเลือกประกอบด้วยสองทางเลือกและสองทางและราคาการประท้วงสี่ครั้งทั้งหมดนี้มีวันหมดอายุที่เหมือนกัน เป้าหมายคือการทำกำไรจากความผันผวนในสินทรัพย์อ้างอิงต่ำ กล่าวอีกนัยหนึ่งมันจะได้รับกำไรสูงสุดเมื่อสินทรัพย์อ้างอิงปิดระหว่างราคาระดับกลางถึงสองแบบที่หมดอายุ

การสร้างกลยุทธ์มีดังนี้:

1. ซื้อหนึ่งใส่เงินด้วยราคาการนัดหยุดงานต่ำกว่าราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิง ตัวเลือกการใส่เงินที่ไม่เหมาะสมจะช่วยป้องกันข้อเสียที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์อ้างอิง ขายหนึ่ง out-of-the-money ใส่ด้วยราคาการนัดหยุดงานด้านล่างราคาปัจจุบัน แต่ใกล้กับมันกว่าตัวเลือกใส่ที่ซื้อในขั้นตอนที่หนึ่งขายหนึ่งโทรออกของเงินที่มีราคานัดหยุดงานเหนือราคาปัจจุบัน ของสินทรัพย์อ้างอิงซื้อหนึ่งสายจากเงินโดยมีราคาใช้สิทธิสูงกว่าราคาปัจจุบันของสินทรัพย์อ้างอิงมากกว่าการโทรที่ขายในขั้นตอนที่สาม การโทรออกนอกกรอบเงินจะป้องกันการย้ายกลับด้านที่สำคัญ

ราคาการนัดหยุดงานสำหรับสัญญาออปชั่นที่ขายในขั้นตอนที่สองและสามควรอยู่ห่างกันพอที่จะพิจารณาการเคลื่อนย้ายของพื้นฐานในช่วงเวลาระหว่างการเข้าสู่การค้าและการหมดอายุ

ตัวอย่างเช่นหากผู้ค้าคิดว่าราคาพื้นฐานสามารถเคลื่อนไหว $ 6 ในอีกสองสัปดาห์ข้างหน้าราคาการนัดหยุดงานสำหรับตัวเลือกการโทรสั้น ๆ (ในขั้นตอนที่ 3) ควรอย่างน้อย $ 5 สูงกว่าราคาปัจจุบันของราคาอ้างอิง ตัวเลือกแบบสั้น (ในขั้นตอนที่ 2) ควรต่ำกว่าราคาปัจจุบันอย่างน้อย $ 5 ในทางทฤษฎีสิ่งนี้จะช่วยให้มีโอกาสสูงที่การเคลื่อนไหวของราคาจะยังคงอยู่ระหว่างราคาการประท้วงภายใน

กลยุทธ์นี้มีศักยภาพในการทำกำไรที่ จำกัด โดยการออกแบบ ผู้ค้า Iron-Condor คาดหวังว่าจะชนะจำนวนเล็กน้อยจากการซื้อขายของพวกเขาบนพื้นฐานที่สอดคล้องกันและจะชนะบ่อยกว่าที่พวกเขาสูญเสีย กลยุทธ์มีความเสี่ยงที่ จำกัด เนื่องจากตัวเลือกการนัดหยุดงานสูงและต่ำ (ปีก) ป้องกันการเคลื่อนไหวที่สำคัญในทิศทางใดทิศทางหนึ่ง แต่เมื่อเทียบกับจำนวนเงินที่ได้รับในแต่ละการค้าการสูญเสียสูงสุดที่อาจเกิดขึ้นนั้นสูงกว่าศักยภาพสูงสุด.

ควรสังเกตว่าค่าคอมมิชชั่นมักเป็นปัจจัยของกลยุทธ์นี้เนื่องจากมีตัวเลือกสี่ตัวเลือกที่เกี่ยวข้อง ผู้ค้าจะต้องทำให้แน่ใจว่าค่าคอมมิชชั่นที่อาจเกิดขึ้นไม่ได้ถูกทำลายอย่างมีนัยสำคัญ

แยกชิ้นส่วนคอนเดนเซอร์เหล็ก

ตัวเลือกที่แตกต่างกันสองแบบรวมกันเพื่อสร้างผลลัพธ์ของการค้า Iron Condor ประการแรกคือการรวมกันของตัวเลือกการพัตระยะยาวและระยะสั้นทำให้เกิดการแพร่กระจายของวัวกระทิงเครดิตที่รวบรวมและเก็บผลกำไรตราบใดที่ราคาของพื้นฐานยังคงสูงกว่าการนัดหยุดงานสองครั้งที่สูงขึ้น (บรรยายเป็น 1 และ 2 ใน รูปด้านล่าง)

ประการที่สองคือการรวมกันของตัวเลือกการโทรระยะยาวและระยะสั้นทำให้เกิดการแพร่กระจายการโทรหมี การแพร่กระจายเครดิตนี้จะรวบรวมและรักษาผลกำไรตราบใดที่ราคาของข้อมูลอ้างอิงยังคงต่ำกว่าการนัดหยุดงานสองครั้ง (อธิบายเป็น 3 และ 4 ในรูปด้านล่าง)

รายละเอียดกลยุทธ์ Iron Condor

รูปนี้แสดงให้เห็นว่าโปรไฟล์กำไร / ขาดทุนของคอนดอร์ปรากฎอย่างไรเมื่อหมดอายุ หากราคาอ้างอิงอยู่ระหว่างราคาที่ใช้สิทธิ 2 และ 3 จะได้รับผลกำไรสูงสุด หากราคาของหุ้นอ้างอิงนั้นสูงกว่าการประท้วง 4 หรือต่ำกว่าการประท้วง 1 จะเกิดการสูญเสียสูงสุด