นักลงทุนกำลังเพิ่มยอดเงินสดในอัตราที่เร็วที่สุดนับตั้งแต่วิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 และอาจเป็นสัญญาณบ่งบอกถึงการลงทุนในตลาดหุ้น ในไตรมาสที่สี่ของปี 2561 ยอดเงินในตลาดเงินพุ่งขึ้น 190 พันล้านดอลลาร์ขณะที่เพิ่มอีก 2 พันล้านดอลลาร์ในช่วง 17 วันแรกของเดือนมกราคม 2562 ต่อการวิจัยของ Lipper ฝ่าย Thomson Reuters จากประวัติศาสตร์ตั้งแต่ปีพ. ศ. 2495 ดัชนี S&P 500 (SPX) มีแนวโน้มลดลงในหลายปีที่การจัดสรรเงินสดเพิ่มขึ้น Goldman Sachs ค้นพบ “ เงินสดเป็นวิธีระยะสั้นที่ยอดเยี่ยมในการลดความผันผวน” Matthew McLennan ผู้จัดการพอร์ตโฟลิโอของ First Eagle Asset Management กล่าวในหมายเหตุที่ The Wall Street Journal ซึ่งตั้งข้อสังเกตด้วยข้อมูลดังกล่าวข้างต้น
นักลงทุนพุ่งเป็นเงินสด
- $ 2 พันล้านถูกย้ายไปยังกองทุนตลาดเงิน (YTD ถึง 17 มกราคม) 190 พันล้านดอลลาร์ถูกย้ายไปยังกองทุนตลาดเงินไตรมาสที่ 4 ปี 2018
ความสำคัญสำหรับนักลงทุน
ยอดเงินสดลดลงอย่างต่อเนื่องในช่วงหลายปีหลังจากวิกฤตการณ์ทางการเงินในปี 2551 ซึ่งเป็นผลมาจากการริเริ่มนโยบายของธนาคารกลางสหรัฐซึ่งทำให้อัตราดอกเบี้ยลดลงสู่ระดับต่ำสุดในประวัติศาสตร์ ความคิดริเริ่มเหล่านี้รวมถึงการลดอัตราเงินของรัฐบาลกลางและโครงการซื้อตราสารหนี้จำนวนมากซึ่งต่อมาเป็นที่รู้จักกันในชื่อการผ่อนคลายเชิงปริมาณ (QE)
เมื่อเศรษฐกิจฟื้นตัวและนโยบายการปรับลดอัตราดอกเบี้ยของเฟดได้ส่งผลให้อัตราดอกเบี้ยปรับตัวสูงขึ้น เป็นผลให้เงินสดได้กลายเป็นการลงทุนที่แข่งขันได้อีกครั้ง แท้จริงแล้วเงินสดเป็นหนึ่งในกลุ่มสินทรัพย์ที่มีผลประกอบการดีที่สุดในปี 2018 โดยตีหุ้นและพันธบัตรเหมือนกันตามรายงานก่อนหน้านี้ในวารสาร
ในขณะที่กองทุนตลาดเงินมีความสุขกับการเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของยอดสินทรัพย์เกือบ 100 พันล้านเหรียญสหรัฐถูกถอนออกจากกองทุนรวมตราสารทุนในไตรมาสที่สี่ของปี 2018 วารสารกล่าว นี่เป็นข้อบ่งชี้หนึ่งของสภาพคล่องที่ลดลงในตลาดหุ้นซึ่งอาจเพิ่มโอกาสที่จะเกิดวิกฤตการณ์ทางการเงินใหม่ตามที่ Deutsche Bank เตือนในรายงานล่าสุด
ในขณะเดียวกันโกลด์แมนกล่าวว่านักลงทุนที่รีบเร่งจากหุ้นเป็นเงินสดอาจเพิ่มความผันผวนของตลาดหุ้น พวกเขายังทราบด้วยว่ายอดเงินสดที่เพิ่มสูงขึ้นอาจเป็นตัวบ่งชี้ชั้นนำของภาวะถดถอยที่กำลังเกิดขึ้นพบว่าการถือครองเงินสดเพิ่มขึ้นอย่างต่อเนื่องเป็นเวลา 12 ถึง 15 เดือนก่อนการเริ่มต้นของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำ
แม้จะมี uptick ล่าสุดในการถือครองเงินสดรายงานอื่นจากโกลด์แมนตั้งข้อสังเกตว่าพวกเขายังคงอยู่ที่ระดับต่ำสุด 30 ปี ในขณะที่รายงานนี้ยังสรุปว่า "ความกลัวภาวะเศรษฐกิจถดถอยมีมากเกินไป" และเสนอมุมมองที่เป็นบวกสำหรับหุ้นในปี 2562 แต่ก็แนะนำให้นักลงทุนเพิ่มการถือครองเงินสดของพวกเขาเป็นมาตรการป้องกันไว้ก่อน
มองไปข้างหน้า
ด้วยความไม่แน่นอนรอบทั้งตลาดและเศรษฐกิจทั่วไปการเพิ่มเงินสดอาจเป็นวิธีที่ชาญฉลาดแม้สำหรับนักลงทุนที่รั้น แท้จริงแล้วยอดเงินสดอาจเป็นวิธีป้องกันความเสี่ยงที่ถูกที่สุดและซับซ้อนน้อยที่สุดสำหรับพอร์ตการลงทุนจำนวนมาก
