กลยุทธ์การลงทุนเพื่อเรียนรู้ก่อนการซื้อขาย

สารบัญ

• จดบันทึกบางส่วน
• กลยุทธ์ที่ 1: การลงทุนที่คุ้มค่า
• กลยุทธ์ที่ 2: การลงทุนเพื่อการเติบโต
• กลยุทธ์ที่ 3: การลงทุนโมเมนตัม
• กลยุทธ์ที่ 4: ค่าเฉลี่ยดอลลาร์ - ต้นทุน
• มีกลยุทธ์ของคุณหรือไม่
• บรรทัดล่าง

สิ่งที่ดีที่สุดเกี่ยวกับกลยุทธ์การลงทุนคือความยืดหยุ่น หากคุณเลือกอย่างใดอย่างหนึ่งและไม่เหมาะกับความเสี่ยงหรือกำหนดการของคุณคุณสามารถเปลี่ยนแปลงได้อย่างแน่นอน แต่ถูกเตือนล่วงหน้า: การทำเช่นนั้นอาจมีราคาแพง การซื้อทุกครั้งจะต้องเสียค่าธรรมเนียม ที่สำคัญการขายสินทรัพย์สามารถสร้างกำไรที่เกิดขึ้นจริง กำไรเหล่านี้ต้องเสียภาษีและมีราคาแพง

ที่นี่เราดูสี่กลยุทธ์การลงทุนทั่วไปที่เหมาะกับนักลงทุนส่วนใหญ่ ด้วยการสละเวลาเพื่อทำความเข้าใจกับคุณลักษณะของแต่ละคนคุณจะอยู่ในตำแหน่งที่ดีกว่าในการเลือกหลักสูตรที่เหมาะสมสำหรับคุณในระยะยาวโดยไม่จำเป็นต้องเสียค่าใช้จ่ายในการเปลี่ยนหลักสูตร

ประเด็นที่สำคัญ

• ก่อนที่คุณจะหากลยุทธ์ของคุณจดบันทึกเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินและเป้าหมายของคุณมูลค่าการลงทุนต้องการให้นักลงทุนอยู่ในนั้นในระยะยาวและใช้ความพยายามและการวิจัยเพื่อเลือกหุ้นของพวกเขานักลงทุนที่ติดตามกลยุทธ์การเติบโตควรระวัง ทีมผู้บริหารและข่าวเกี่ยวกับเศรษฐกิจนักลงทุนโมเมนตัมซื้อหุ้นที่มีแนวโน้มขาขึ้นและอาจเลือกที่จะขายหลักทรัพย์เหล่านั้นในระยะสั้น

จดบันทึกบางส่วน

ก่อนที่คุณจะเริ่มศึกษากลยุทธ์การลงทุนของคุณสิ่งสำคัญคือต้องรวบรวมข้อมูลพื้นฐานเกี่ยวกับสถานการณ์ทางการเงินของคุณ ถามตัวเองด้วยคำถามสำคัญเหล่านี้:

• สถานการณ์ทางการเงินในปัจจุบันของคุณคืออะไรค่าครองชีพของคุณรวมถึงค่าใช้จ่ายและหนี้สินรายเดือนเท่าไหร่คุณจะลงทุนได้มากแค่ไหนในตอนแรกและต่อเนื่อง?

แม้ว่าคุณไม่ต้องการเงินจำนวนมากในการเริ่มต้น แต่คุณไม่ควรเริ่มต้นหากคุณไม่สามารถทำเช่นนั้นได้ หากคุณมีหนี้สินจำนวนมากหรือภาระผูกพันอื่น ๆ ให้พิจารณาผลกระทบของการลงทุนที่จะเกิดขึ้นกับสถานการณ์ของคุณก่อนที่จะเริ่มเก็บเงิน

ตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณสามารถลงทุนได้ก่อนที่คุณจะเริ่มเก็บเงิน

ถัดไปกำหนดเป้าหมายของคุณ ทุกคนมีความต้องการที่แตกต่างกันดังนั้นคุณควรกำหนดสิ่งที่คุณเป็น คุณตั้งใจจะออมเพื่อการเกษียณหรือไม่? คุณกำลังมองหาซื้อสินค้าขนาดใหญ่เช่นบ้านหรือรถยนต์ในอนาคตหรือไม่? หรือคุณกำลังออมเพื่อการศึกษาของลูกหรือ? สิ่งนี้จะช่วยคุณ จำกัด กลยุทธ์ให้แคบลง

ค้นหาว่าการยอมรับความเสี่ยงของคุณคืออะไร โดยปกติจะพิจารณาจากปัจจัยสำคัญหลายประการรวมถึงอายุรายได้และระยะเวลาที่คุณมีจนกว่าคุณจะเกษียณ ในทางเทคนิคยิ่งอายุมากเท่าไหร่ความเสี่ยงก็ยิ่งมากขึ้นเท่านั้น ความเสี่ยงที่มากขึ้นหมายถึงผลตอบแทนที่สูงขึ้นในขณะที่ความเสี่ยงที่ลดลงหมายถึงผลกำไรที่ไม่ได้รับรู้ได้เร็ว แต่โปรดจำไว้ว่าการลงทุนที่มีความเสี่ยงสูงก็หมายความว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะเกิดความสูญเสียเช่นกัน

ในที่สุดเรียนรู้พื้นฐาน เป็นความคิดที่ดีที่จะมีความเข้าใจพื้นฐานเกี่ยวกับสิ่งที่คุณกำลังทำดังนั้นคุณจะไม่ต้องลงทุนอย่างสุ่มสี่สุ่มห้า ถามคำถาม. และอ่านเพื่อเรียนรู้เกี่ยวกับกลยุทธ์สำคัญบางอย่างที่นั่น

กลยุทธ์ที่ 1: การลงทุนที่คุ้มค่า

นักลงทุนที่มีคุณค่าเป็นผู้ซื้อต่อรอง พวกเขาค้นหาหุ้นที่พวกเขาเชื่อว่ามีราคาต่ำกว่ามูลค่า พวกเขามองหาหุ้นที่มีราคาที่พวกเขาเชื่อว่าไม่สะท้อนมูลค่าที่แท้จริงของหลักทรัพย์ การลงทุนที่คุ้มค่านั้นเป็นเพียงส่วนหนึ่งในแนวคิดที่ว่าความไร้เหตุผลมีอยู่ในตลาด ในทางทฤษฎีความไร้เหตุผลนี้นำเสนอโอกาสที่จะได้รับหุ้นในราคาลดและสร้างรายได้จากมัน

ไม่จำเป็นสำหรับนักลงทุนที่ต้องการมูลค่าเพื่อรวบรวมข้อมูลทางการเงินจำนวนมากเพื่อค้นหาข้อตกลง กองทุนรวมมูลค่าหลายพันแห่งให้โอกาสนักลงทุนในการถือหุ้นตะกร้าที่คิดว่าไม่คุ้มค่า ตัวอย่างเช่นดัชนีมูลค่ารัสเซล 1, 000 เป็นดัชนีอ้างอิงยอดนิยมสำหรับนักลงทุนที่มีคุณค่าและกองทุนรวมหลายแห่งเลียนแบบดัชนีนี้

ตามที่กล่าวไว้ข้างต้นนักลงทุนสามารถเปลี่ยนกลยุทธ์ได้ตลอดเวลา แต่การทำเช่นนั้นโดยเฉพาะอย่างยิ่งในฐานะผู้ลงทุนที่มีคุณค่าจะมีค่าใช้จ่ายสูง อย่างไรก็ตามเรื่องนี้นักลงทุนจำนวนมากยอมแพ้กับกลยุทธ์หลังจากไม่กี่ปีที่มีประสิทธิภาพต่ำ ในปี 2014 Jason Zweig นักข่าววอลล์สตรีทเจอร์นัลอธิบายว่า“ ในช่วงทศวรรษสิ้นสุดวันที่ 31 ธันวาคมกองทุนที่มีความเชี่ยวชาญในหุ้นขนาดใหญ่ได้รับผลตอบแทนเฉลี่ย 6.7% ต่อปี แต่นักลงทุนทั่วไปในกองทุนเหล่านั้นมีรายได้เพียง 5.5% ต่อปี” ทำไมถึงเกิดขึ้น? เพราะนักลงทุนจำนวนมากเกินไปตัดสินใจถอนเงินออกและเรียกใช้ บทเรียนที่นี่คือเพื่อให้การลงทุนคุ้มค่าคุณต้องเล่นเกมยาว

Warren Buffet: The Ultimate Value Investor

แต่ถ้าคุณเป็นนักลงทุนที่มีคุณค่าอย่างแท้จริงคุณไม่จำเป็นต้องมีใครที่จะโน้มน้าวให้คุณต้องอยู่ในนั้นในระยะยาวเพราะกลยุทธ์นี้ออกแบบมาโดยคำนึงถึงความคิดที่ว่าใครควรซื้อธุรกิจไม่ใช่หุ้น นั่นหมายความว่านักลงทุนจะต้องพิจารณาภาพรวมไม่ใช่การทำให้ล้มลงชั่วคราว ผู้คนมักกล่าวถึงนักลงทุนในตำนาน Warren Buffet ว่าเป็นตัวอย่างที่ดีของนักลงทุนที่มีคุณค่า เขาทำการบ้านของเขา - บางครั้งเป็นเวลาหลายปี แต่เมื่อเขาพร้อมเขาจะเข้ามาและมุ่งมั่นในระยะยาว

พิจารณาคำพูดของบัฟเฟตต์เมื่อเขาลงทุนอย่างมากในอุตสาหกรรมสายการบิน เขาอธิบายว่าสายการบิน "มีศตวรรษแรกที่ไม่ดี" จากนั้นเขาก็พูดว่า "ฉันหวังว่าพวกเขาจะได้ศตวรรษนั้นออกไป" ความคิดนี้เป็นตัวอย่างของวิธีการลงทุนที่คุ้มค่า ตัวเลือกขึ้นอยู่กับแนวโน้มหลายทศวรรษและคำนึงถึงอนาคตในอนาคต

เครื่องมือการลงทุนที่คุ้มค่า

สำหรับผู้ที่ไม่มีเวลาทำการวิจัยอย่างละเอียดอัตราส่วนราคาต่อกำไร (P / E) ได้กลายเป็นเครื่องมือหลักในการระบุหุ้นที่มีมูลค่าต่ำหรือราคาถูกอย่างรวดเร็ว นี่คือตัวเลขเดียวที่มาจากการหารราคาหุ้นด้วยผลกำไรต่อหุ้น (EPS) อัตราส่วน P / E ที่ต่ำลงแสดงว่าคุณจ่ายน้อยลงต่อ $ 1 ของรายได้ปัจจุบัน นักลงทุนที่มองหา บริษัท ที่มีอัตราส่วน P / E ต่ำ

ในขณะที่ใช้อัตราส่วน P / E เป็นการเริ่มต้นที่ดีผู้เชี่ยวชาญบางคนเตือนว่าการวัดเพียงอย่างเดียวนั้นไม่เพียงพอที่จะทำให้กลยุทธ์ใช้งานได้ งานวิจัยที่ตีพิมพ์ในวารสารการเงินนักวิเคราะห์ระบุว่า“ กลยุทธ์การลงทุนเชิงปริมาณตามอัตราส่วนดังกล่าวไม่ใช่สิ่งทดแทนที่ดีสำหรับกลยุทธ์การลงทุนเชิงมูลค่าที่ใช้วิธีการที่ครอบคลุมในการระบุหลักทรัพย์ที่ต่ำกว่า” เหตุผลตามงานของพวกเขาคือนักลงทุนมักจะ ถูกล่อลวงด้วยอัตราส่วน P / E ที่ต่ำโดยอิงจากตัวเลขทางบัญชีที่สูงเกินจริงชั่วคราว ตัวเลขที่ต่ำเหล่านี้เป็นผลมาจากตัวเลขรายได้ที่สูงผิดปกติ (ตัวส่วน) เมื่อรายงานรายได้จริง (ไม่ใช่เพียงแค่คาดการณ์) พวกเขามักจะต่ำกว่า สิ่งนี้ส่งผลให้เกิด "การพลิกกลับสู่ค่าเฉลี่ย" อัตราส่วน P / E สูงขึ้นและมูลค่าที่นักลงทุนได้ดำเนินการไป

หากการใช้อัตราส่วน P / E เพียงอย่างเดียวมีข้อบกพร่องนักลงทุนควรทำอย่างไรเพื่อค้นหาหุ้นมูลค่าที่แท้จริง? นักวิจัยแนะนำว่า“ วิธีการเชิงปริมาณในการตรวจสอบการบิดเบือนเหล่านี้ - เช่นการรวมค่าของสูตรกับโมเมนตัมคุณภาพและการทำกำไร - สามารถช่วยในการหลีกเลี่ยง 'กับดักค่า'

ข้อความคืออะไร

ข้อความที่นี่คือการลงทุนที่คุ้มค่าสามารถทำงานได้ตราบใดที่นักลงทุนอยู่ในระยะยาวและพร้อมที่จะใช้ความพยายามอย่างจริงจังและการวิจัยเพื่อเลือกหุ้นของพวกเขา ผู้ที่เต็มใจจะทำงานและยืนหยัดเพื่อให้ได้มา การศึกษาหนึ่งจาก Dodge & Cox ระบุว่ากลยุทธ์ด้านมูลค่ามักมีประสิทธิภาพสูงกว่ากลยุทธ์การเติบโต“ เกินกว่าทศวรรษ” หรือมากกว่านั้นการศึกษาดำเนินต่อไปเพื่ออธิบายว่ากลยุทธ์คุณค่านั้นมีกลยุทธ์การเติบโตต่ำกว่า 10 ปีในระยะเวลาเพียงสามช่วงเวลา 90 ปีที่ผ่านมา ช่วงเวลาเหล่านั้นคือช่วงภาวะเศรษฐกิจตกต่ำครั้งใหญ่ (2472-2482 / 40) ฟองสบู่เทคโนโลยี (2532-2542) และช่วงเวลา 2547-2557 / 15

กลยุทธ์ที่ 2: การลงทุนเพื่อการเติบโต

แทนที่จะมองหาข้อเสนอราคาต่ำนักลงทุนเพื่อการเจริญเติบโตต้องการการลงทุนที่มีศักยภาพสูงในการทำกำไรของหุ้นในอนาคต อาจกล่าวได้ว่านักลงทุนเพื่อการเจริญเติบโตมักจะมองหา“ สิ่งที่ยิ่งใหญ่ต่อไป” อย่างไรก็ตามการลงทุนเพื่อการเติบโตนั้นไม่ใช่การลงทุนแบบเก็งกำไร ค่อนข้างเกี่ยวข้องกับการประเมินสุขภาพปัจจุบันของหุ้นรวมทั้งศักยภาพในการเติบโต

นักลงทุนที่เติบโตจะพิจารณาถึงโอกาสของอุตสาหกรรมที่สต็อกเติบโต ตัวอย่างเช่นคุณอาจถามว่าหากมีอนาคตสำหรับยานพาหนะไฟฟ้าก่อนตัดสินใจลงทุนในเทสลา หรือคุณอาจสงสัยว่า AI จะกลายเป็นสิ่งจำเป็นในชีวิตประจำวันก่อนที่จะลงทุนใน บริษัท เทคโนโลยีหรือไม่ จะต้องมีหลักฐานแสดงความอยากอาหารที่แพร่หลายและมีประสิทธิภาพสำหรับบริการหรือผลิตภัณฑ์ของ บริษัท หากกำลังเติบโต นักลงทุนสามารถตอบคำถามนี้ได้โดยดูที่ประวัติล่าสุดของ บริษัท กล่าวง่ายๆ: สต็อกการเจริญเติบโตควรมีการเติบโต บริษัท ควรมีแนวโน้มที่สม่ำเสมอของรายรับและรายได้ที่แข็งแกร่งซึ่งบ่งบอกถึงความสามารถในการส่งมอบตามการคาดการณ์การเติบโต

ข้อเสียเปรียบในการลงทุนเพื่อการเติบโตคือการขาดเงินปันผล หาก บริษัท อยู่ในโหมดการเติบโต บริษัท มักต้องการเงินทุนเพื่อรักษาการขยายตัวของ บริษัท สิ่งนี้ไม่ทิ้งเงินสด (หรือใด ๆ) เหลือไว้สำหรับจ่ายเงินปันผล ยิ่งไปกว่านั้นเมื่อมีการเติบโตของรายได้ที่รวดเร็วขึ้นการประเมินมูลค่าที่สูงขึ้นซึ่งสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่จะมีความเสี่ยงสูงกว่า

การลงทุนเพื่อการเติบโตทำงานอย่างไร

จากการวิจัยข้างต้นบ่งชี้ว่าการลงทุนด้านมูลค่ามีแนวโน้มสูงกว่าการเติบโตของการลงทุนในระยะยาว การค้นพบเหล่านี้ไม่ได้หมายความว่านักลงทุนเติบโตไม่สามารถทำกำไรจากกลยุทธ์ได้ แต่หมายถึงกลยุทธ์การเติบโตมักจะไม่สร้างระดับผลตอบแทนที่เห็นจากการลงทุนที่คุ้มค่า แต่จากการศึกษาจาก Stern School of Business ของมหาวิทยาลัยนิวยอร์ก“ ในขณะที่การลงทุนเพื่อการเติบโตมีประสิทธิภาพต่ำกว่าการลงทุนที่มีคุณค่าโดยเฉพาะในระยะเวลานานมันเป็นความจริงที่ว่ามีช่วงย่อยที่การลงทุนเพื่อการเจริญเติบโตเป็นเรื่องสำคัญ” กำลังพิจารณาว่าจะเกิด“ ช่วงเวลาย่อย” เหล่านี้เมื่อใด

สิ่งที่น่าสนใจคือการกำหนดช่วงเวลาที่กลยุทธ์การเติบโตจะดำเนินการอาจหมายถึงการดูผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (GDP) ใช้เวลาระหว่างปี 2000 ถึงปี 2015 เมื่อกลยุทธ์การเติบโตเอาชนะกลยุทธ์ด้านมูลค่าในเจ็ดปี (2550-2552, 2554 และ 2556-2558) ในช่วงห้าปีที่ผ่านมาอัตราการเติบโตของ GDP ต่ำกว่า 2% ในขณะเดียวกันกลยุทธ์มูลค่าได้รับรางวัลในเก้าปีและในเจ็ดปีที่ผ่านมานั้น GDP สูงกว่า 2% ดังนั้นจึงเป็นเหตุผลว่ากลยุทธ์การเติบโตอาจประสบความสำเร็จมากกว่าในช่วงที่จีดีพีลดลง

ผู้ว่าการลงทุนสไตล์การเติบโตบางคนเตือนว่า "การเติบโตในราคาใดก็ได้" เป็นวิธีที่อันตราย ไดรฟ์ดังกล่าวก่อให้เกิดฟองเทคโนโลยีซึ่งระเหยพอร์ตการลงทุนนับล้าน “ ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมาสต็อกการเติบโตโดยเฉลี่ยได้ผลตอบแทน 159% เทียบกับมูลค่าเพียง 89%” ตามคู่มือนักลงทุนของนิตยสาร Money ในปี 2018

ตัวแปรการลงทุนเพื่อการเติบโต

ในขณะที่ไม่มีรายการชี้วัดที่ยากสำหรับชี้แนะกลยุทธ์การเติบโต แต่มีปัจจัยบางประการที่นักลงทุนควรพิจารณา ยกตัวอย่างเช่นการวิจัยจาก Merrill Lynch พบว่าหุ้นที่เติบโตดีกว่าในช่วงที่อัตราดอกเบี้ยลดลง โปรดจำไว้ว่าเมื่อสัญญาณแรกของภาวะเศรษฐกิจตกต่ำหุ้นการเติบโตมักจะเป็นกลุ่มแรกที่ได้รับผลกระทบ

นักลงทุนที่มีการเจริญเติบโตต้องพิจารณาอย่างรอบคอบถึงความสามารถในการบริหารของทีมผู้บริหารของธุรกิจ การบรรลุเป้าหมายการเติบโตนั้นเป็นความท้าทายที่ยากที่สุดสำหรับ บริษัท ดังนั้นต้องมีทีมผู้นำที่เป็นตัวเอก นักลงทุนจะต้องดูว่าทีมทำงานอย่างไรและวิธีการที่จะบรรลุการเติบโต การเติบโตนั้นมีค่าน้อยหากประสบความสำเร็จด้วยการกู้ยืมหนัก ในเวลาเดียวกันนักลงทุนควรประเมินการแข่งขัน บริษัท อาจเพลิดเพลินไปกับการเติบโตของดาวฤกษ์ แต่หากผลิตภัณฑ์หลักของ บริษัท นั้นถูกลอกเลียนแบบได้ง่ายโอกาสในระยะยาวจะลดน้อยลง

GoPro เป็นตัวอย่างสำคัญของปรากฏการณ์นี้ หุ้นที่บินได้สูงครั้งหนึ่งเคยเห็นรายได้ประจำปีลดลงอย่างต่อเนื่องตั้งแต่ปี 2015“ ในช่วงหลายเดือนหลังจากการเปิดตัวหุ้นมีราคา IPO มากกว่า 24 เท่าถึงสามเท่าจาก $ 87 ถึง $ 87” หุ้นมีการซื้อขายต่ำกว่าราคา IPO การตายส่วนใหญ่นี้เกิดจากการออกแบบที่เลียนแบบได้ง่าย ท้ายที่สุด GoPro คือกล้องขนาดเล็กที่อยู่ในกล่อง ความนิยมและคุณภาพที่เพิ่มขึ้นของกล้องสมาร์ทโฟนนำเสนอทางเลือกที่ประหยัดในการจ่ายเงิน 400 - 600 เหรียญสหรัฐสำหรับอุปกรณ์ที่มีฟังก์ชั่นเดียว นอกจากนี้ บริษัท ยังประสบความสำเร็จในการออกแบบและวางจำหน่ายผลิตภัณฑ์ใหม่ซึ่งเป็นขั้นตอนที่จำเป็นในการเติบโตอย่างยั่งยืนซึ่งเป็นสิ่งที่นักลงทุนต้องพิจารณา

กลยุทธ์ที่ 3: การลงทุนโมเมนตัม

นักลงทุนโมเมนตัมขี่คลื่น พวกเขาเชื่อว่าผู้ชนะจะชนะและแพ้ต่อไป พวกเขามองหาซื้อหุ้นที่มีแนวโน้มขาขึ้น เนื่องจากพวกเขาเชื่อว่าผู้แพ้ยังคงลดลงพวกเขาอาจเลือกที่จะขายหลักทรัพย์เหล่านั้นในระยะสั้น แต่การขายชอร์ตเป็นการปฏิบัติที่มีความเสี่ยงสูง เพิ่มเติมว่าภายหลัง

คิดว่านักลงทุนเป็นนักวิเคราะห์ทางเทคนิค ซึ่งหมายความว่าพวกเขาใช้วิธีการที่ใช้ข้อมูลเป็นหลักในการซื้อขายและมองหารูปแบบราคาหุ้นเพื่อเป็นแนวทางในการตัดสินใจซื้อ ในสาระสำคัญนักลงทุนโมเมนตัมทำหน้าที่ในการต่อต้านสมมติฐานตลาดที่มีประสิทธิภาพ (EMH) สมมติฐานนี้ระบุว่าราคาสินทรัพย์สะท้อนข้อมูลทั้งหมดที่มีให้สาธารณะ เป็นการยากที่จะเชื่อคำแถลงนี้และเป็นนักลงทุนที่มีแรงผลักดันเนื่องจากกลยุทธ์พยายามที่จะใช้ประโยชน์จากตราสารทุนที่ประเมินมูลค่าต่ำเกินไป

ใช้งานได้หรือไม่

เช่นเดียวกับรูปแบบการลงทุนอื่น ๆ มากมายคำตอบนั้นซับซ้อน ลองมาดูอย่างใกล้ชิด

Rob Arnott ประธานและผู้ก่อตั้ง บริษัท ร่วมด้านการวิจัยค้นคว้าคำถามนี้และนี่คือสิ่งที่เขาพบ “ ไม่มีกองทุนรวมของสหรัฐที่มี 'โมเมนตัม' ในนามของมันนับตั้งแต่ก่อตั้งขึ้นมีประสิทธิภาพสูงกว่ามาตรฐานและค่าธรรมเนียมของค่าใช้จ่าย"

ที่น่าสนใจคือการวิจัยของ Arnott ยังแสดงให้เห็นว่าพอร์ตการลงทุนจำลองที่วางกลยุทธ์การลงทุนทางทฤษฎีให้ทำงานได้จริง“ เพิ่มมูลค่าที่น่าทึ่งในช่วงเวลาส่วนใหญ่และในสินทรัพย์ประเภทส่วนใหญ่” อย่างไรก็ตามเมื่อใช้ในสถานการณ์จริงผลลัพธ์จะไม่ดี. ทำไม? ในสองคำ: ต้นทุนการซื้อขาย การซื้อและขายทั้งหมดนั้นทำให้เกิดค่านายหน้าและค่านายหน้าจำนวนมาก

ผู้ค้าที่ยึดมั่นกับกลยุทธ์โมเมนตัมจะต้องมีการเปลี่ยนแปลงและพร้อมที่จะซื้อและขายตลอดเวลา ผลกำไรสร้างมากกว่าเดือนไม่ใช่ปี สิ่งนี้ตรงกันข้ามกับกลยุทธ์การซื้อและถือแบบง่ายๆที่ใช้วิธีการตั้งค่าและลืมมัน

สำหรับผู้ที่หยุดพักทานอาหารกลางวันหรือเพียงแค่ไม่มีความสนใจในการดูตลาดทุกวันมีกองทุนแลกเปลี่ยนซื้อขายสไตล์โมเมนตัม (ETFs) หุ้นเหล่านี้ให้นักลงทุนเข้าถึงตะกร้าหุ้นที่ถือว่าเป็นลักษณะของหลักทรัพย์โมเมนตัม

การอุทธรณ์ของโมเมนตัมการลงทุน

แม้จะมีข้อบกพร่องบางส่วนการลงทุนในโมเมนตัมก็ยังคงมีเสน่ห์อยู่ ลองพิจารณาตัวอย่างเช่น "ดัชนี MSCI World Momentum มีกำไรเฉลี่ยปีละ 7.3% ในช่วงสองทศวรรษที่ผ่านมาเกือบสองเท่าของมาตรฐานที่กว้างขึ้น" การกลับมาครั้งนี้อาจไม่ได้คำนึงถึงต้นทุนการซื้อขายและเวลาที่ใช้ในการดำเนินการ.

การวิจัยเมื่อเร็ว ๆ นี้พบว่าอาจเป็นไปได้ที่จะแลกเปลี่ยนกลยุทธ์โมเมนตัมอย่างแข็งขันโดยไม่จำเป็นต้องทำการซื้อขายและวิจัยเต็มเวลา จากการใช้ข้อมูลสหรัฐจากตลาดหลักทรัพย์นิวยอร์ก (NYSE) ระหว่างปี 1991 ถึง 2010 การศึกษาปี 2558 พบว่ากลยุทธ์โมเมนตัมที่เรียบง่ายมีประสิทธิภาพเหนือกว่ามาตรฐานแม้ว่าจะคิดค่าใช้จ่ายในการทำธุรกรรมแล้วก็ตาม นอกจากนี้การลงทุนขั้นต่ำ $ 5, 000 ก็เพียงพอที่จะตระหนักถึงประโยชน์

การวิจัยเดียวกันพบว่าการเปรียบเทียบกลยุทธ์พื้นฐานนี้กับการเทรดที่มีขนาดเล็กกว่าบ่อยครั้งแสดงให้เห็นว่ามีประสิทธิภาพเหนือกว่า แต่มีเพียงระดับหนึ่งเท่านั้น ไม่ช้าก็เร็วค่าใช้จ่ายในการซื้อขายของวิธีการยิงแบบเร็วได้ทำลายผลตอบแทน ยังดีกว่านักวิจัยระบุว่า“ ความถี่การซื้อขายโมเมนตัมที่ดีที่สุดอยู่ในช่วงจากรายปักษ์ถึงรายเดือน” - ก้าวที่สมเหตุสมผลอย่างน่าประหลาดใจ

ลัดวงจร

ดังที่ได้กล่าวไว้ก่อนหน้านี้เทรดเดอร์โมเมนตัมเชิงรุกอาจใช้การขายชอร์ตเพื่อเพิ่มผลตอบแทน เทคนิคนี้ช่วยให้นักลงทุนได้กำไรจากการลดลงของราคาสินทรัพย์ ตัวอย่างเช่นผู้ขายระยะสั้น - เชื่อว่าความปลอดภัยจะลดลงในราคา - ยืม 50 หุ้นเป็นจำนวนเงิน $ 100 ถัดไปผู้ขายชอร์ตขายหุ้นเหล่านั้นในตลาดทันทีในราคา $ 100 จากนั้นรอให้สินทรัพย์ลดลง เมื่อใดก็ตามที่พวกเขาซื้อคืน 50 หุ้น (เพื่อให้พวกเขาสามารถกลับไปยังผู้ให้กู้) ที่สมมติว่า $ 25 ดังนั้นผู้ขายระยะสั้นได้รับ $ 100 จากการขายเริ่มต้นจากนั้นใช้เวลา $ 25 เพื่อรับหุ้นคืนเพื่อรับ $ 75

ปัญหาของกลยุทธ์นี้คือความเสี่ยงขาลงไม่ จำกัด ในการลงทุนปกติความเสี่ยงขาลงคือมูลค่ารวมของการลงทุนของคุณ หากคุณลงทุน $ 100 ส่วนใหญ่คุณจะสูญเสียคือ $ 100 อย่างไรก็ตามด้วยการขายชอร์ตการสูญเสียที่เป็นไปได้สูงสุดของคุณนั้นไร้ขีด จำกัด ในสถานการณ์ข้างต้นตัวอย่างเช่นคุณยืม 50 หุ้นและขายในราคา $ 100 แต่บางทีหุ้นก็ไม่ตกลงตามที่คาดไว้ แต่มันกลับขึ้นไป

50 หุ้นมีมูลค่า $ 150 จากนั้น $ 200 และอื่น ๆ ไม่ช้าก็เร็วผู้ขายชอร์ตต้องซื้อหุ้นคืนเพื่อส่งคืนให้ผู้ให้ยืม หากราคาหุ้นยังคงเพิ่มขึ้นสิ่งนี้จะเป็นข้อเสนอที่มีราคาแพง

บทเรียน?

กลยุทธ์โมเมนตัมอาจทำกำไรได้ แต่ไม่ใช่หากมีความเสี่ยงขาลงที่ไม่ จำกัด ซึ่งเกี่ยวข้องกับการขายชอร์ต

กลยุทธ์ที่ 4: ค่าเฉลี่ยดอลลาร์ - ต้นทุน

Dollar-cost averaging (DCA) คือการปฏิบัติในการลงทุนอย่างสม่ำเสมอในตลาดเมื่อเวลาผ่านไปและไม่ได้ใช้ร่วมกันกับวิธีการอื่น ๆ ที่อธิบายไว้ข้างต้น ค่อนข้างเป็นวิธีการดำเนินกลยุทธ์ใด ๆ ที่คุณเลือก ด้วย DCA คุณสามารถเลือกที่จะใส่ $ 300 ในบัญชีการลงทุนทุกเดือน วิธีการที่มีระเบียบวินัยนี้มีประสิทธิภาพเป็นพิเศษเมื่อคุณใช้คุณสมบัติอัตโนมัติที่คุ้มค่าสำหรับคุณ เป็นเรื่องง่ายที่จะส่งมอบแผนเมื่อกระบวนการไม่ต้องการการควบคุม

ประโยชน์ของกลยุทธ์ DCA คือหลีกเลี่ยงกลยุทธ์ที่เจ็บปวดและไม่เป็นไปตามกำหนดเวลาของตลาด แม้แต่นักลงทุนที่มีประสบการณ์บางครั้งก็รู้สึกอยากที่จะซื้อเมื่อพวกเขาคิดว่าราคาต่ำเพียงเพื่อที่จะค้นพบความผิดหวังของพวกเขาพวกเขามีวิธีที่จะลดลงอีกต่อไป

เมื่อการลงทุนเกิดขึ้นเพิ่มขึ้นอย่างสม่ำเสมอนักลงทุนจะจับราคาในทุกระดับตั้งแต่สูงไปต่ำ การลงทุนตามระยะเวลาเหล่านี้ลดต้นทุนเฉลี่ยต่อหุ้นของการซื้อได้อย่างมีประสิทธิภาพ การกำหนด DCA ให้ทำงานหมายถึงการตัดสินใจเลือกพารามิเตอร์สามตัว:

• จำนวนเงินทั้งหมดที่จะลงทุนช่วงเวลาที่จะลงทุนความถี่ของการซื้อ

ทางเลือกที่ฉลาด

ค่าเฉลี่ยเงินดอลลาร์เป็นตัวเลือกที่ชาญฉลาดสำหรับนักลงทุนส่วนใหญ่ ช่วยให้คุณประหยัดในขณะที่ลดระดับความเสี่ยงและผลกระทบจากความผันผวน แต่สำหรับผู้ที่อยู่ในฐานะที่จะลงทุนเป็นเงินก้อนนั้น DCA อาจไม่ใช่วิธีที่ดีที่สุด

จากการศึกษาของ Vanguard ในปี 2012“ โดยเฉลี่ยแล้วเราพบว่าวิธี LSI (การลงทุนแบบก้อน) มีประสิทธิภาพสูงกว่าวิธี DCA ประมาณสองในสามของเวลาแม้ว่าผลลัพธ์จะได้รับการปรับสำหรับความผันผวนที่สูงขึ้นของพอร์ตหุ้น / พันธบัตร เมื่อเทียบกับการลงทุนเงินสด”

แต่นักลงทุนส่วนใหญ่ไม่ได้อยู่ในฐานะที่จะทำการลงทุนขนาดใหญ่เพียงครั้งเดียว ดังนั้น DCA จึงเหมาะสมที่สุด นอกจากนี้วิธีการ DCA เป็นวิธีการตอบโต้ที่มีประสิทธิภาพต่ออคติทางปัญญาที่มีอยู่ในมนุษย์ นักลงทุนใหม่และมีประสบการณ์เหมือนกันมีความอ่อนไหวต่อข้อบกพร่องที่มีสายอย่างหนักในการตัดสิน ยกตัวอย่างเช่นความเกลียดชังการสูญเสียทำให้เราดูกำไรหรือขาดทุนของเงินจำนวนไม่สมมาตร นอกจากนี้การมีอคติยืนยันทำให้เรามุ่งเน้นและจดจำข้อมูลที่ยืนยันความเชื่อที่มีมานานของเราในขณะที่ไม่สนใจข้อมูลที่ขัดแย้งซึ่งอาจสำคัญ

ค่าเฉลี่ยของเงินดอลลาร์เป็นการหลีกเลี่ยงปัญหาที่พบบ่อยเหล่านี้โดยการกำจัดความอ่อนแอของมนุษย์ออกจากสมการ การลงทุนอัตโนมัติเป็นประจำจะป้องกันพฤติกรรมที่เกิดขึ้นเองและไร้เหตุผล การศึกษาแวนการ์ดเดียวกันสรุปว่า“ หากนักลงทุนมีความกังวลเกี่ยวกับการลดความเสี่ยงขาลงและความรู้สึกที่อาจเกิดขึ้นจากการเสียใจน้อยลง (เป็นผลมาจากการลงทุนก้อนเงินทันทีก่อนที่ตลาดจะตกต่ำ) DCA อาจใช้งาน”

เมื่อคุณได้ระบุกลยุทธ์ของคุณแล้ว

ดังนั้นคุณจึง จำกัด กลยุทธ์ให้แคบลง ที่ดี! แต่ยังมีบางสิ่งที่คุณต้องทำก่อนที่จะทำการฝากเงินครั้งแรกในบัญชีการลงทุนของคุณ

ก่อนอื่นให้ดูว่าคุณต้องใช้เงินเท่าไหร่ในการลงทุนของคุณ ซึ่งรวมถึงจำนวนเงินที่คุณสามารถฝากได้ในตอนแรกและจำนวนเงินที่คุณสามารถลงทุนเพื่อดำเนินการต่อไปได้

คุณจะต้องตัดสินใจเลือกวิธีที่ดีที่สุดในการลงทุน คุณตั้งใจจะไปที่ที่ปรึกษาทางการเงินหรือนายหน้าแบบดั้งเดิมหรือเป็นวิธีที่ไม่ต้องกังวลและเหมาะสมกว่าสำหรับคุณหรือไม่? หากคุณเลือกหลังให้พิจารณาการสมัครใช้งานที่ปรึกษาโบ วิธีนี้จะช่วยให้คุณทราบต้นทุนการลงทุนจากค่าธรรมเนียมการจัดการจนถึงค่าคอมมิชชั่นที่คุณต้องจ่ายให้กับนายหน้าหรือที่ปรึกษาของคุณ สิ่งที่ต้องคำนึงถึงอีกประการหนึ่งคืออย่าหันหน้าไปทางผู้สนับสนุน 401ks ซึ่งเป็นวิธีที่ดีในการเริ่มต้นลงทุน บริษัท ส่วนใหญ่อนุญาตให้คุณลงทุนส่วนหนึ่งใน paycheck ของคุณและเก็บภาษีโดยไม่ต้องเสียภาษีและอีกหลาย บริษัท จะตรงกับการบริจาค คุณจะไม่ได้สังเกตเพราะคุณไม่ต้องทำอะไร

พิจารณายานพาหนะการลงทุนของคุณ โปรดจำไว้ว่ามันไม่ได้ช่วยเก็บไข่ของคุณไว้ในตระกร้าเดียวดังนั้นตรวจสอบให้แน่ใจว่าคุณกระจายเงินของคุณไปยังยานพาหนะการลงทุนที่แตกต่างกันโดยกระจายหุ้นหุ้นกองทุนรวมกองทุน ETF หากคุณเป็นคนที่มีจิตสำนึกต่อสังคมคุณอาจพิจารณาลงทุนอย่างมีความรับผิดชอบ ตอนนี้เป็นเวลาที่จะคิดออกว่าคุณต้องการให้พอร์ตการลงทุนของคุณทำอะไรและมันจะเป็นอย่างไร

การลงทุนคือรถไฟเหาะดังนั้นอย่าลืมอารมณ์ของคุณ มันอาจดูน่าทึ่งเมื่อการลงทุนของคุณทำเงิน แต่เมื่อพวกเขาสูญเสียมันอาจเป็นเรื่องยากที่จะจัดการ นั่นเป็นเหตุผลที่สำคัญที่จะต้องถอยห่างออกไปนำอารมณ์ออกจากสมการและทบทวนการลงทุนของคุณกับที่ปรึกษาของคุณเป็นประจำเพื่อให้แน่ใจว่าพวกเขากำลังติดตาม

บรรทัดล่าง

การตัดสินใจเลือกกลยุทธ์มีความสำคัญมากกว่ากลยุทธ์ แน่นอนว่ากลยุทธ์ใด ๆ เหล่านี้สามารถสร้างผลตอบแทนอย่างมีนัยสำคัญตราบใดที่นักลงทุนตัดสินใจและมุ่งมั่น เหตุผลที่สำคัญคือต้องเลือกเพราะยิ่งคุณเริ่มเร็วเท่าไร

จำไว้ว่าอย่ามุ่งเน้นที่ผลตอบแทนรายปีเมื่อเลือกกลยุทธ์ ใช้วิธีการที่เหมาะสมกับตารางเวลาและการยอมรับความเสี่ยงของคุณ การเพิกเฉยประเด็นเหล่านี้อาจนำไปสู่อัตราการละทิ้งสูงและกลยุทธ์ที่เปลี่ยนแปลงบ่อยครั้ง และตามที่กล่าวไว้ข้างต้นการเปลี่ยนแปลงจำนวนมากทำให้เกิดค่าใช้จ่ายที่กินเข้าไปในอัตราผลตอบแทนประจำปีของคุณ